KDJ指标的妙用

? 任何技术指标都有其各自的缺陷和局限性，比如MACD对振荡走势的盲区，KDJ对轧空单边式钝化的盲区，宝塔线对顶底的盲区，均线的压力支撑是 是否有效调整到位的盲区，换手率对吸货出货无法辨别的盲区，等等。在实战中，我们可以将多种指标结合起来运用以弥补不足，比如用KDJ、CDP来弥补辅助MACD系统；CCI、DMI来弥补KDJ系统；KDJ、RSI来弥补均线系统；KDJ、RSI背离来弥补宝塔线系统；期价高低位及K线均线等来弥补换手率的盲区，等等。当然有时一个指标也不能完全弥补另一个指标的缺陷，需要辩证地看待这个问题。

一、KDJ指标的构成

KDJ全名为随机指标(Stochastics)，由美国的乔治·莱恩(George Lane)博士所创，其综合动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，也是欧美证券期货市场常用的一种技术分析工具。

随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉(W%R)理论，但比W%R指标更具使用价值。W%R指标一般只限于用来判断股票的超买和超卖现象，而随机指标却融合了移动平均线的思想，对买卖信号的判断更加准确；它是波动于0—100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI敏感。

总之，KDJ是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。

指标KDJ的计算比较复杂，首先要计算周期（n日、n周等）的RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算K值、D值、J值等。以日KDJ数值的计算为例，其计算公式为

n日RSV=（Cn－Ln）÷（Hn－Ln）×100
式中，Cn为第n日收盘价；Ln为n日内的最低价；Hn为n日内的最高价。RSV值始终在1—100间波动。
其次要计算K值与D值：
当日K值=2/3×前一日K值＋1/3×当日RSV
当日D值=2/3×前一日D值＋1/3×当日K值
若无前一日K值与D值，则可分别用50来代替。
最后计算J值：
J=3D-2K
实际上，J的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而领先KD值找出头部或底部。J值范围可超过100。

二、J值的秘密
J指标是个辅助指标，最早的KDJ指标只有两条线，即K线和D线，指标也被称为KD指标，随着股市分析技术的发展，KD指标逐渐演变成KDJ指标，从而提高了KDJ指标分析行情的能力。

期货看盘软件（以文华财经为例）中的J值一般处于0—100之间，而股票看盘分析软件的J值则可能处于0值以下或者100值以上，这里主要以期货分析为主。

一般地，投资者使用该指标时，更常用的是KD指标而不是KDJ指标，经常忽略J值，没有对J值进行深入的分析。事实上，J值是一个值得重视的指标，它处于0与100时的变化是非常微妙的，能对行情的判断起到重要的引导作用。这里主要从两个方面进行说明。

1.多空转向变化指示

当J值从低于30的数值直接变化到高于70的数值时，说明行情将由空转多；当J值从高于70的数值直接变化到低于30的数值时，说明行情将由多转空。
数值变化幅度越大，说明多空变化越强烈。

2.多空趋势强化指示

当KDJ指标继续上行，而J值步入100值时，随后若持续处于100的数值，则说明多头力量正在加强，多头力量正在强化，价格将继续上涨；当KDJ指标继续下行，而J值步入0值时，随后若持续处于0的数值，则说明空头力量正在加强，空头力量正在强化，价格将继续下跌。

三、解决单一指标缺陷的办法——结合K线进行分析

任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，KDJ对轧空单边式钝化的盲区使得许多投资者要么错过进一步的行情，要么过早地去做反向的交易。KDJ指标是研判行情时经常使用的一种技术指标，它的优点是对价格的未来走向变动比较敏感，KDJ指标的反应敏感又是它不足的地方。解决单一指标所产生的缺陷的办法有很多，笔者认为，结合K线来判断能最大化地提高判断的正确率。具体使用方法是，指标发生金叉（或死叉）时的K线为中大阳线（或中大阴线）时，且此时的J值高于70（或低于30），买入（或卖出）的可靠性比较强。KDJ的使用方法还有许多种，如背离法、放大法、形态法、数浪法和趋势线法等，这里不作进一步分析。事实上，最重要的是应该结合K线来分析，因为其他绝大部分指标都是依据K线的四个价格（收盘、开盘、最高和最低价）来计算的。