立华股份新股上市,刚好赶上农业股大火,本人也投机买了些立华股份,主要考虑是新股上市PE不高,而且正好赶上农牧股票大涨。结果到目前已经亏了不少,才开始研究,发现买入的确实草率,存在较大的不确定性,初步总结如下:
一、投机失策
1、打新股赢得钱,不算钱?
自己是中了一签新股立华,而第一次开板后就加仓买入,到接近90卖出,算是赚了一笔。心理上也受此影响,股价回落后试图抄底并未多考虑。从行为心理学的角度,犯了“用庄家的钱赌博的时候”主动追求风险的错误。
2、新股上市,未必被爆炒
新股上市一般会有溢价,但不是一定。立华过去几年业绩稳步上升,反而容易被市场怀疑有业绩调节的成分。买入立华确实考虑了新股的因素,但是似乎市场对待新股的态度已经变化了,或者不待见农业板块的?
二、基本面的不确定性
农业股自己不熟,初步看存在不少疑问:
1、在周期高点上市给多少估值合适
禽类2019年应还是高景气周期,但是能够维持多长时间?温氏股份2015年上市,也是周期高点,2016年还业绩翻倍,但其上市后连跌两年的情况还历历在目。
2、对比同行业反差较大
按照2018年的业绩,立华20倍PE,圣农发展也是20倍PE,首先,业绩高峰期的20倍PE似乎并不便宜。其次,一季度白羽鸡价格上涨,黄羽鸡价格反而下降,为什么?是否黄羽鸡周期向上空间有限?
相比较而言,圣农发展一季度业绩暴增,而立华则大幅下降,圣农上市数年,数据更经得起考验。简单数据对比之前,立华似乎也不具有优势。
3、安全边际在多少,难以估算
如果2020年周期掉头向下,公司的业绩向下能到多少,给多少倍PE合适?市场都是提前炒预期的,公司新上市不久,很难给出安全边际是多少。向下不知道多少,那么长期持有就没底气。
以上问题,请问各位研究立华股份达人怎么看?
综上,作为投机,短期结果已经失败,作为投资,似乎很难搞清楚安全边际在哪里。尽管如此,鉴于本人也会受到心理学的禀赋效益影响,在没有特别好的其他机会之前,还会暂时持有立华股份,毕竟其他农业股也调整一段时间了,也许会有反弹。
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