关于启迪桑德股票问题的思考

雄安入股启迪控股的公告发出后，启迪桑德连拉两个涨停。真的是减轻了我一些投资上的压力。但有一个问题，这种暴拉打乱了预期，需要重新思考怎么看启迪桑德，以及怎么操作。

一、风险大了吗？

这20%的上涨，应该没有带来多大的风险。因为前期长达至少半年的超跌，股价和价值都在深深的坑里，成长性和各种优势都被市场否认的很彻底。现在的股价，也仍然是在深深的坑里，PE不足20倍。横向对比其他环保股有一定的借鉴意义。

二、什么变了？

现在仅仅是预期出现了变化。股价的上涨是预期推动，而不是估值。估值、经营的实质性变化应该在三年外，五年左右，困境未反转，企业还是那个企业，现金流还是那么烂。希望在这期间，预期不要把股价抬的太高。

三、雄安的介入带来了什么变化？

预期反转很正确，因为雄安的介入确实解决了一些战略上的问题。

1、现金流安全

我对启迪桑德的判断是只要现金流不断，稳住了别倒，一定会笑到最后。雄安的进入应该是给现金流加了保险了，现在不止是雄安与启迪，现在更多机构投资者都在准备入股。就像古代被点了状元，乡绅们都来捧场一样。被砸实的确定性带来了预期的彻底改变。

2、在竞争中站在了第一梯队

北控水务和北京环卫，以及中国交建、葛洲坝等无敌央企，在政府层面的互访交流洽谈是很硬气的。因为领队的大都是前政府官员，带行政级别的。不是大学的校长、不是某学科的带头人、不是草莽英雄。以后想拿启迪桑德当备胎的、想拖欠钱款的、想雁过拔毛要点儿小实惠的，要掂量掂量了。这种变化在东江环保的身份变更后表现的很明显。

3、雄安项目资源的倾斜

目前活跃在雄安的各环保企业中，据观察胡乱联想，中国交建、启迪桑德、北控水务是介入最深入的。环保领域，中交的优势在于流域的清淤和施工，北控水务的优势在于水资源净化治理，启迪桑德的水务板块合并了浦华环保，在流域治理的实力不弱于北控水务。启迪桑德已经握着雄安的大部分环卫和固废了，更全面。现在雄安的环保只是出了一些小标，主角还没登场。

以上，虚头巴脑，但战略层面就是这样，虚头巴脑的指导着战役和战斗的胜利。不虚的，是清控一直在给启迪桑德输血，1月初，启迪科服将持有启迪桑德股票质押，1月底，清控给启迪桑德5亿贷款，利率5-6%。这个周五又在质押了。不应该把这种铁了心的痴情支持看作利空。

四、操作思路？

没思路，短期的技术层面，我完全看不懂。谁知道下周一是涨停还是大幅下跌请麻烦告诉我一声。我只是在想：风头正劲，跌停是比较难的，如果下一个交易日有50%的概率涨停，同时有50%的概率低开，那预期收益是正的。

现在的股价在20元以下，能想到的事件驱动还有很多没兑现。就算连跌几天，价值也还在那里，所以安静的持股就好了。但同时要做好坐过山车的准备，我是完整经历了25元买入，越跌越买到9.5元的。现在回想，长达三个月的10元左右的时光，是多么的珍贵。

但在上涨过程中，我也打算慢慢卖出一些，因为我的仓位太重了。这取决于启迪桑德、东江环保、中国交建、中国中铁股价的相对变化。其实主要是我的心情，我控制不住。而且我希望启迪桑德的上涨能慢下来，杀鸡取卵式的上涨就像牛市一样容易跌落个一塌糊涂，那然后可能就是漫长的修复时间了。