揭秘A股三大流派最新布局战术、持股大不同(股)

11月以来，外资机构调研的频次明显增多，调研关注的重点主要围绕各公司的长期布局和未来业绩增速情况。据顶尖财经Choice统计，信维通信11月至今共接受了三次调研，包括新加坡投资、花旗、高盛、威灵顿资产管理公司等20多家外资参与其中。公司在调研活动中表示，目前全球市值排名前十的大部分科技企业均为公司重要客户。公司将继续以射频技术为主，围绕这些客户的需求拓展新产品，提升市场份额，使公司未来业绩持续快速增长。

　　当升科技11月内也接待了两批机构调研，吸引了包括美林国际、摩根士丹利、贝莱德、美国对冲基金Third Point、富达等逾20多家外资机构的拜访。公司表示，零基础学炒股，随着新能源汽车销量的增长，公司车用动力锂电材料销量大幅提升。同时，用于无人机、扫地机器人等消费电子产品的小型锂电材料，盈利情况也较前期有所改善。公司今年正极材料的毛利率将有所提升。未来在正极材料产品的应用领域中，公司将重点布局动力锂电和储能市场。而在高镍多元材料方面，公司具备较强的技术优势，并已开始布局下一代高镍材料。

　　外资机构密集调研的公司行业覆盖较广。表面上看似杂乱无章，但却有迹可循。近期外资机构调研较多的公司，三季度持仓均有一个共性：前十大流通股东名单中，外资多数不会“缺席”；其次，个人投资者较多。而国内投资机构却鲜少现身这类公司的前十大流通股东。

　　比如在信维通信的三季度的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司和德意志银行位列第五和第六位。前者是沪股通、深股通这两只北上资金的账户。相比今年二季度的持仓，两者均有所增持。而当升科技的最新前十大流通股东中，香港中央结算有限公司位列其第七大股东，其余流通股东中多数为个人。而与其类似的还有近期接受多家外资机构调研的紫光股份、蓝海华腾、潍柴动力。

　　国内大型机构：持股集中

　　近期获券商、保险、公募等国内大型机构密集调研的公司，三季度持仓也多以国内大型机构为主。无论从调研还是持仓情况来看，QFII对这类公司的“好奇心”并不大。

　　据Choice统计，过去一周里，多达125家机构集中调研了美年健康。其中多数为华泰资产管理、中国人保资产管理、平安保险、申万宏源这类国内大型机构。在投资者交流会上，公司指出未来将向三方面发展。首先，检后服务将进行延伸，推进个性化体检。其次，将加快包括糖尿病代谢病中心、消化慢病中心等中心平台建设。此外，公司也将大力发展大数据和人工智能，实现产业升级，强化生态布局。未来，公司在提高一二线城市渗透率的同时，也将加大布局对健康消费需求量较大的三四线城市。

　　而从美年健康的三季度持仓情况看，前十大流通股东中，三个全国社保基金上榜，累计持股占流通股本比达15.96%。对比其二季度持仓，三者均在三季度增持。此外，还有三个信托计划和中央汇金现身其流通股东名单。

　　与之类似的德赛电池11月以来接待了超过30家机构的调研。来访名单中不乏国泰养老、交银人寿、天弘基金、国泰君安等机构。公司表示，前三季度的业务增量来自国内智能手机封装，而这块业务毛利率较低。此外，动力电池业务持续亏损也收窄了公司利润。因此三季度利润增速低于收入增速。德赛电池的三季度持仓中，证券投资类基金占据了七席。中央汇金和全国社保基金也同样上榜。

　　私募：不与大机构抢筹码

　　此外，近期多数获私募调研的公司，三季度持仓多以个人投资者为主。业内资深人士认为，个人持仓较多的公司股性相对活跃，这和私募的投资风格较为相似。因此，这类公司更能吸引私募集中调研。

　　以天赐材料为例，过去一周内，天赐材料接待了逾20家机构的调研，其中不乏景林资产管理、阿米巴基金、鼎锋资产管理等实力私募。公司在调研活动中表示，虽然上游原材料成本处于上升趋势，会对公司日化材料及特种化学品毛利率产生影响，但公司已采取应对措施，三季度毛利率有明显回升。此外，六氟磷酸锂产能方面，公司已具备2000t/a固体及6000t/a液体产能，同时在建2000t固态六氟磷酸锂项目。

　　而其三季度持仓中，第二至第四位的流通股东均为个人，这三个席位累计持股占流通股本逾11%，甚至超越了第一位流通股东10.67%的持仓。