股市中的从众和逆反心理

股市中的从众和逆反心理

　　股市中的从众和其逆反心理

　　证券投资中的相反意见理论是一个流行很广泛的理论，几乎每一个涉足证券市场的人对它都有所认识。其基本思想是：由于人类的乐群性，以及对偏离大多数人的恐惧，当人们处于主流之中时。心理上会感到最安全。因此，证券市场中的投资人极易形成一致的意见，他们会相互强化其信念，井拒绝接受其他观点这种行为常常寻致市场顶部的过度乐观情绪，以及市场临近底部时的悲观气氛，相反意见理论要求人们在这种群众意见高度一致时，采取截然托反的方式行动。

　　它指出，不论是股票市场，还是期货市场，当所有的人都看好时，就是牛市开始到顶。当人人看淡时，熊市已经见底。只要我们采取与群众意见相反的做法，致富机会水远存在。所以，当所有的人都在沽售时，你就要买人;当所有的人都在买时，你就要卖出。

　　随着一个观念或理论的普及，常常一些基本的东西反而会受到歪曲，相反意见理论在投资人中的流行也同样不能逃脱这个“怪圈”。既然在主要的市场转折点上，投资大众往往会犯错误，因此，人人都在试图成为一个“相反者”，甚至于每天或每周的交易中都在寻找相反意见。于是，在投资界，追随大众几乎被认为是一桩可怕的罪行。

　　但是，正如相反意见理论的首创者Hum-phrey Neill指出的，实际上，投资大众通常在大多数时间里，特别是在市场波动的主要趋势上是正确的，但在市场的转折关头投资大众却常常会发生错误。在市场中，当大部分人看好时，市势会因为这些看好情绪变成实质购买力而上升。这个现象有可能维持很久，直至所有人看好，情绪趋于一致时，他们都会看错。“当群众认同某个观念，他们往往会由于冲动而立刻改变自己的观点，当人们不能顺利地思考，在做出决策时就会十分相似。当每一个人都有相同的想法时，每一个人都可能会错。

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