股市的从众效应

股市的从众效应

　　从众效应是群体心理中极为常见的一种心理效应，它是指居于群体中的个人往往会受到群体的影响和压力，从而表现出在知觉、判断及行为上与群体多数人相一致的现象。

　　譬如，股票市场就是由各式各样投资人所组成的一个大众聚集场所，由于股市充满着不确定性，投资人在做出投资决策时常常会以他人的行为作为一种社会参照。这就为从众效应的产生提供了温床。在股市中，投资大众的心态与行为往往对投资个体产生影响，有时候，这种影响甚至表现为一种无形的压力，使人不由自主地改变或动摇自己原有的想法与行为，屈从于群体的压力。当股市行情看好时，大家都被“传染”得一片乐观情绪，纷纷抢进筹码;在行情疲软的时候，整个市场又被“传染”成一派悲观气氛，以致引发恐慌性抛售。甚至一些原来不想卖股票的人，由于眼看着电子屏幕上的数字频频下跳，耳听到的是一片卖出的喧嚷声，于是也受了感染，忍不住抛售一空。这正是股市中从众效应的一种表现。

　　正因为股票市场是一个不确定性很大的市场，因此，其价位的高低往往由人的心理预期决定，而不存在一个能够实现帕累托效率的均衡点。这就使得置身于其中的人们常常会受市场走势的左右，而失去主见。一旦被股市的波动牵着鼻子走，投资人往往会表现为一种从众心理，有些人甚至会盲目肯定要跌，盲目跟进，而不以自己的脑子独立思考。

　　我国深沪两地的证券交易所，自1990年开市以来，在短短几年的发展过程中，几经大起大落，从几次大的牛熊市道转换之中，我们不难发现，从众效应对投资大众所起的作用。造成我国股市中经常发生从众现象的群体行为基础是与中国人的性格以及长期形成的消费观念（习惯）有关的。一方面，在国人的性格中有急功近利的一面，突出表现为社会上群众的集邮热、气功热、君子兰热、呼拉圈热、经商热等等，热浪一个接一个。急功近利使得人们只看重眼前利益，不注重明天的收益，在股市投资中就表现重视短期效益，这大概是我国股市投资中，无论机构大户还是散兵游勇大多为“短线客”的一心理因由。

　　另一方面，从中国人的消费观念与消费行为来看我们如果把中西方人的消费行为做一番比较，可以说欧美人的消费型成为菱形，即任何一种新的消费方式出台，总是先由少数人发展到多数人，最后又减少为少数人，最后一刀切结束。中国人的消费型则是正方形，即一下子展开，延续一段时间，又一下子结束。也许正是这种正方形消费方式，影响了人们的投资行为。从近年来国内出现的炒股票热、炒房地产热、炒期货热中，人们不难发现，国人一哄而起。一哄而散的消费习性，这反映在股市中就是一种从众跟风行为。

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