炒股赢家谋略——规避这两类风险

股市有风险，风险也是一个股票投资者必须研究的一个课题，它具有立杆见影的效果。风险人人都怕尽量要回避，那么股市有什么样的风险呢？

综合起来有两类风险，一类叫系统风险，一类叫非系统风险。一般来讲在发达国家的股市，它主要是非系统风险，也就是说非系统风险比较大，系统风险比较小。

第一个，我们先来看下什么叫系统风险？

所谓系统风险往往是由政策面的变化所形成的，那个时候大盘不论什么样的品质，什么样的个股，哪怕你成长性好的，哪怕你品质坏的，都一样下跌，这叫系统风险，我们要重点防范的。一般来讲系统风险，没有什么好的对策的。我们说的，书本上说的，什么平摊法，越跌越买，越跌越买把成本降下来，这种办法只会使你加大损失的程度。

系统风险比较有效的办法就有一个，果断止损。越是果断越是好，把你的损失限定住，这是一个系统分析方法。实际上我们任何一次整个系统风险引发，往往跟政策层面有关，所以这一点对系统风险的防范立足于你的政策能力（你的政策的素养高一点的话），容易作判断。反过来说，你政策素养低一点的话，可能对系统风险就会防范不当。

第二个是你的投资经验，2001年2245点到2002年的1339点，许多人损失惨重，实际上从后来的调查结果来看，实际上损失惨重的往往是一些1999年“5.19”行情进来的一些新股民，这些股民是在牛市中长大，在牛市的糖水中培育出来的，缺少熊市的经验。所以说一个成功的投资者，一个老道的投资者，他往往是经过牛市、熊市的磨练，这样的话投资经验才会真正的具备。也就是说你做顺的话，不要过于得意忘形，你没有长时间的磨合，很难判断。

第二个非系统风险。

非系统风险集中在上市公司个案引发的，在国外来讲往往是经营业绩的滑坡所形成的。在中国的话，很大程度上来讲，往往是上市公司业绩作假，那是一个最大的风险，这样的案例也有很多，但在这里就不举例出来了。个案风险也就是非系统风险，一般它下跌，一般来讲跟整个大盘的下跌，跟大盘的走势并不一定形成明确的联动关系。

个案的风险如何来回避，关键主要注重报表的研究。报表的研究上有一个技巧，一个是看他的现金流，就是它每股税后利润，不论多高，这个利润有可能是应收帐款构成的，我们看有没有真金白银的现金进来。第二个就看它历年以往有没有分红，比如有些股票没有分红只有送股的，只有资金公积金转增股本的，这是一个帐面的游戏。如果有分红，它必须有现金白银流出来的，这个报表的真实性就很高。所以我们可以通过这种技巧来回避非系统风险。