从森林大火原理看股票建仓时机问题

　　“买股票就是买企业”我们首先要认同这个理念，认同之后，首要解决的问题就是怎样“估值”。

　　“股票到底是什么?”对这个问题的思考结果，会直接决定一个人会选择走什么样的道路。是走寻找企业价值“投资”道路，还是寻找市场趋势的“投机”道路。

　　经过反复学习自由现金流折现等估值方法，会找到一定感觉，但在投资的实践过程中，需要解决的问题还有很多。

　　估值、企业、价格这些关于价值投资的问题，都需要经历很长时间的思考与实践。只有当自己有了这些问题的模糊概念之后，另一些问题才会浮现即要集中还是要分散?怎样买?怎样卖?

　　危机对每一个参与金融市场的人而言，都会产生很大影响。同时在面对危机时的处理方法，也会产生不同个体长期投资收益的巨大分化。

　　在银行股投资的思考过程中，逐步意识到，即使银行股估值很低，但是在很大程度上反应了极其悲观的预期。

　　如果银行股设置一个投资比例上限，同时也为整个股票投资设置一个上限，不仅对整个组合的安全性和长期的稳定性非常重要，而且带来的潜在收益也很明显。

　　因为一旦某个行业发生危机，或者是整个金融环境发生危机时，我们以极低价格买入自己原有持股的时候，这些低价股对未来组合的收益空间提供了不可磨灭的贡献。不过，对危机的把握这是“满仓”策略无法做到的。

　　这时，资产配置在这样高度波动的环境中，会凸显出它的重要性。每一次危机都像是一场森林大火，虽然它疯狂肆虐着地面植物，但是从另外一个角度来说，它也清理了森林中不断积累着的“易燃”品。整个森林在大火之后，更健康安全地发展。

　　企业和经济的发展过程也是一样的，不断积累风险因素，在经济和市场向上的过程中并不容易被发现。

　　在市场繁荣的环境之下，充斥着不健康的企业及不坚定的投资人、浮躁的资金，这些都会由于市场繁荣的表象而得不到足够的重视，自然而然的会成为下一次危机的“可燃物”。

　　每一次危机都是一次对经济的清洗，把那些不好的企业、不健康的债务、市场中脆弱的投资者清理掉。等到危机过后，更健康地企业会更容易存活，意志不坚定的投资人都撤离殆尽，留下的是坚定价值的资本、是深套麻木的资金，这些都为市场提供了稳固基础。

　　从情绪角度来考虑，投资的贪婪与恐慌的蔓延，类似流行疾病的蔓延。健康的群体才是疾病蔓延的燃料，生病的人反而不会使情况变得更遭。在市场向上的时候，股民们不断买入，在买入行为发生后，无法再为市场进一步提供任何贡献。能继续使市场向上的反而是市场中那些不看好没有买入的人。所以，当市场中最后一个空头变多头的时候，牛市就结束了。

　　危机使市场中原有的乐观者发生了变化，这些变化加速了悲观恐慌情绪的蔓延。不过，不断增加的恐慌群体反而成为了稳定市场的基石。当市场充斥着看空悲观论调的时候，也就意味着市场可能迎来最安全的投资机会。

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