第十五章 什么因素会造成股市上涨

线图不会改变市场，是市场改变了线图。
我将回答这个问题。但我首先要说的是，我们不可能了解，任何时候市场为什么会做那样的变动。市场和我们的日常生活以及职业中涉及的其他层面不同，市场总是用不稳定的资料，日复一日和我们打交道。
有人说占星术 是真正改变价格的推手，或许吧。上星期，除了日线图以外，几乎所有商品全面下挫。怎么会这样呢？在理论上，黄金和国债，肉类和豆类，没有道理同时下挫的呀？但实际上就是发生了，我一次又一次地目睹这种现象。
又有人说，趋势线及阻力线是改变市场的原因。甘氏的门徒们有他们自己一套的角度、支点等等工具。我一点也不相信这些玩意。但一次又一次，我看到市场就在这些技术工具宣称要触底的地方，进一步往下跌破。
当然，还有基本面学派的人。有时利多消息会让市场上涨，但同样经常发生的现象是，市场会在出现利多消息之后下挫，在出现坏消息之后上涨。
难怪在我33年交易生涯所认识的人当中，没有人敢持续预测市场接下来会有什么动作。最聪明、最热门的预测人物也有被打入冷宫的一天，我无法接受我们就是被他们所击败的观点，因为我们是被那些不稳定的资料所击败的。
但幸运的是，因为有一些可获利的指标、型态及技术存在，所以我们能够获利。虽然不是每次都赚，但会经常赚钱。
其中一项比较好的指标，就是利率对股市的强烈影响，这并不是一个新的结论。在我1969年出版的《选股秘诀》一书中，就讨论过必定变动，也就是我当年发明以利率作为股价未来趋势变动的指标（利率会受到利率水准的影响）。
比较容易去观察这个问题的方法，就是观察国债以及标准普尔500指数之间的对应关系。这方法不但容易，拜电脑之赐，我们还可以清楚看到其间存在哪些关系，如果有的话。

基本的逻辑

我在俄勒岗大学遇到一位最棒的逻辑学教授阿尔伯特·凯士特。你们许多人在伦理学课程上用过他的书。他的课士我在大学四年当中除了主修之外，上过最精彩的课。回想起来，我仍然会说那是我离开学校以后，对生活最有帮助的课程。
你有没有想过，有多少次我们教导孩子们，或者我们接受别人教导的“事物”，从来没派上过用场，从来没有。在我们学过的数学中，真正用得上的大概只有1/10。你上一回把圆周开平方，或抱一本史诗入睡是什么时候？或者上次因为忘记文法，将分号放在句尾是什么时候？我相信就是这些填鸭式教育，让我们不能生活得更有智慧，并且沦为严谨且荒谬理论的牺牲品，很容易就被市场大师们所误导。
回到基本的逻辑。逻辑的首要规则之一就是，你不能用A来预测A。然而市场分析师每天都用价格来预测价格，喔，我们可能会掩饰说，我们是用振荡指标、移动平均线或趋势线来预测价格。但简单的事实是，我们用那些由价格创造出来的工具去预测价格。凯士特博士一定会给90％的技术分析师批不及格。
有三件事足以毁灭期货交易员：坏的方法、缺乏资金管理，以及坏习惯。
坏习惯——不，这不是你小孩听的摇滚合唱团团名（虽然它可能卖了不少唱片）。我所谓坏习惯的真正意思是什么呢？仔细分析一下，可以区分为两个部分：
第一个部分包括你已经知道的坏习惯。在美国西海岸，我们有时候会认为我们之所以无精打采，是因为一年365天都没有很早上床睡觉，好让自己能在早上5点10分清醒过来而导致这种没有精神的状态。在东海岸，坏习惯则代表每天早上应该做的工作，却一直拖到开盘铃响后才开始做。
更糟的是，我们没有维护自己的健康，而且没有与期货以外的世界，即没有和我们的家人与朋友共处的世界保持平衡。但这些都是我们在生活常识中已经了解，已经处理以及引起争执的坏习惯。
第二个部分则包括了真正的坏习惯。在交易这个行业里，这些明显的坏习惯，我们却沿袭地认定它们是正确的（或是好习惯）。
这种坏习惯在我们的想法中已经根深蒂固，形成一种我们认为是成功基础的作业准则。但由于基础是错误的，所以我们永远无法创造利润。兰德说得对：永远要先检查你的假设前提是否正确。
我在交易员（不论是成功或失败的）身上最常见到的坏习惯是：无法正确地对市场的行动做出反映。除了自以为是以及添油加醋之外，市场行动本身其实就是一切……而这就是个致命伤。当你把某些东西“覆盖”在市场行动之上时，你是在告诉市场该怎么做，而不是在听它说话。
最常见的模式，也是一种非常坏的习惯，就是在强劲上涨时一直想要做空。或者，同样糟糕的是，你看到了非常强劲的涨势，比方说是个涨停板，此时你听到脑子里那个小小的声音，告诉你等拉回再进场，也就是不要追赶这一波，市场一定会回档。
简而言之，你被吓得不敢在新高点买进，在新低点卖出。

戒掉坏习惯的方法