投资的本质到底是什么？

　　该怎样做？

　　一、买什么？

　　什么都可以买，只要能赚钱，而且千万不要画地为牢。比如说，只买PE低的；比如说，只买消费类的；比如说，只买互联网股；比如说，只投资创业板；比如说，只买小盘股；比如说，只买蓝筹股；比如说，只买高增长的……这都是在画地为牢。

　　关键是猜中某个标的的价格方向和对应时间。你猜中了一只股票的上涨，可以通过买入获利；你猜中了一只股票的下跌，可以通过融券卖出，照样可以获利。

　　我曾经专注于地产股（万科），后来专注于消费股（茅台(600519,股吧)），再后来专注于医药股（复旦张江），现在让自己坚定不移地寻找可以成为伟大公司的小公司。我感觉，这都是在画地为牢。投资，应该是海纳百川的。

　　能力圈是一个伪概念……至于说到具体行业、公司类型、市场（A股、B股或H股）都不应成为构筑能力圈的限制，哪个地方你觉得有潜在的反转几率就可以投资到那个领域。”

　　但索罗斯也说过：“市场是愚蠢的，你也用不着太聪明。你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多。”

　　综合来讲，我认为：一，投资应该海纳百川；二，有些行业、有些现象，你更容易把握，可以更多的关注。在投资的广度和深度上，都要适可而止。

　　二、何时买？

　　这个才是关键。而且不同的派别，有不同的判断标准。

　　格雷厄姆：“我大胆地将成功投资的秘密精练成四个字的座右铭：安全边际。”他的方法是先计算公司的合理价值，然后等到有4~6折的安全边际时才考虑。格老的方法很好，但还是有缺点，就是格老只考虑了价值，而没有考虑时机。

　　巴菲特：“宁愿以合理的价格买入好公司，也不愿以便宜的价格买入普通公司。”这句话，让多少人亏损！？因为合理没有标准，好公司没有标准。反而让人在买入时粗心大意。坚决不采纳。

　　在二级市场何时买入的问题上，我认为格老的观点，可以学习；巴菲特的观点，必须坚决放弃。而在何时买的问题上，索罗斯、李佛摩尔、欧奈尔，已经给了我最精彩的回答。他们的方法不仅解决了买什么的问题，还解决了何时买的问题，比格老更技高一筹。

　　索罗斯：“金融世界是动荡的、混乱的，无序可循，只有辨明事理，才能无往不利。如果把金融市场的一举一动当作是某个数学公式中的一部分来把握是不会奏效的。数学不能控制金融市场，而心理因素才是控制市场的关键。更确切地说，只有掌握住群众的本能才能控制市场，即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围，投资者才有成功的可能。”

　　索罗斯这句纲领性的话，着重强调了时机的重要性——“将在何时，以何种方式聚在某一种股票周围”。但他点到为止，在原则性的话之后，没有提供具体的参考指标。

　　美国股市二级市场最灿烂的明星李佛摩尔，早就很好地回答了这个问题，他给出了买入的重要指标：“每一次耐心等到市场来到关键点才下手，总能赚到钱。”至于这个关键点是如何计算的，李佛摩尔有一套记录股价的方法，很容易掌握。

　　欧奈尔以李佛摩尔为师，补充了一系列买入的信号：这套信号系统简称“ＣＡＮＳＬＩＭ”。可以大体上这样解释：Ｃ——年报：公司过去２～３年里业绩缓慢增长，比如７％、８％、９％；Ａ——季报：公司最近２～３个季度的业绩加速增长，比如１５％、２５％、５０％；Ｎ——新闻：公司有新的事件发生，比如新的管理层、新的产品、新的收购等；Ｓ——市值：股票流通市值不大，在成交上反映为上涨放量，而下跌缩量，突破当日成交量至少放大50%，放大100%更好；Ｌ——龙头：所处行业最好是当前市场的龙头行业，个股走势最好是该行业的龙头走势；Ｉ——机构：过去没有一个机构关注，现在开始有1～2个机构开始关注；Ｍ——大势：大盘最好是企稳配合，或者该股所处的行业指数稳定或上涨。当然，完全符合这套系统的股票是非常少的，能符合其中的大部分就不错了。

　　这些西方的理论，其实和中国古代的思想是一致的。

　　《周易》里有：一，潜龙勿用。意思是，即使你发现了格雷厄姆所说的具有安全边际的价值股，你也不要买。因为，有价值的股票、有安全边际的股票多了，如果时机不到，你拿在手里干什么呢？

　　二，现龙在田。这就是李佛摩尔的关键价出现了，这就是欧奈尔所谓的ＣＡＮＳＬＩＭ时刻到来了，这就是索罗斯说的市场资金开始在某个时刻、以某种方式聚集在某股的周围了。买！

　　三，夕惕若厉。这就是买入之后正常的调整，不要怕，继续持有，不要被震下马，说不定还是加仓的好机会呢。

　　四，或跃在渊。龙已经从深渊跳出来，站在了山岗；好比股价经过调整之后，站上了阻力位。