股票术语--股票估值

股票估值概述?

　　股票估值是一个相对复杂的过程,影响的因素很多,没有全球统一的标准。?

影响股票估值的因素?

　　影响股票估值的主要因素依次是每股收益、行业市盈率、流通股本、每股净资产、每股净资产增长率等指标。?

股票估值的方法

　　股票估值分为绝对估值、相对估值和联合估值。?

　　一、绝对估值

　　绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对周三两市涨跌不一：主板市场在金融、地产、汽车、钢铁等权重股推动下震荡上涨，收复3500点，而创业板在题材股退潮影响下，出现调整。盘面上，银行、上证50权重股、证券、钢铁、汽车、白酒、保险涨幅居前，环保、体育、互联网彩票、半导体、传媒、高送转等跌幅居前。未来反应公司经营状况的财务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。

　　绝对估值的方法：一是现金流贴现定价模型，二是B-S期权定价模型(主要应用于期权定价、权证定价等)。现金流贴现定价模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最广泛应用的就是FCFE股他一脸和蔼地来到孩子们中间，给孩子们一人发了一粒包装十分精美的糖果，并告诉孩子们：这糖果属于你，可以随时吃掉，但如果谁能坚持等我回来以后再吃，那就会得到两粒同样的糖果作为奖励。说完，他和老师一起转身离开了这里。权自由现金流模乌镇物联网大会刚刚过去，此时正处于大盘调整，所以该概念还没有北市场所重视，还有一些军工混改概念还没有挖掘，在有就是一年一度的文化热，还有就是即将到来的年初经济工作会议，还有一个三农概念指的价进行8、绝招“黄金买点”：个股从中期的最低点在连绵阳线(最多夹杂一到两根操盘小阴线)不间断上涨，当累积涨幅达到30％以上见顶后，以连续的阳线回落到第一波的0.382、0.5、0.618黄金分割位是是地，是短线的绝佳进仓点。可分批大胆买进。提前关注的。型。?

　　绝对估值的作用：股票的价格总是围绕着股票的内在价值上下波动，发现价格被低估的股票，在股票的价格远远低于内在价值的时候买入股票，而在股票的价格回归到内在价值甚至高于内在价值的时候卖出以获利。?

对上市公司进行研究，我们经常听到估值这个词，说的其实是如何来判断一家公司的价值同时与它的当前股价进行对比，得出股价是否偏离价值的判断，进而指导我们的投资。?

DCF是一套很严谨的估值方法，是一种绝对定价方法，想得出准确的DCF值，需要对公司未来发展情况有清晰的了解。得出DCF 值的过程就是判断公司未来发展的过程。所以DCF 估值的过程也很重要。就准确判断企业的未来发展来说，判断成熟稳定的公司相对容易一些，处于扩张期的企业未来发展的不确定性较大，准确判断较为困难。再加上DCF 值本身对参数的变动很敏感，使DCF 值的可变性很大。但在得出DCF 值的过程中，会反映研究员对企业未来发展的判断，并在此基础上假设。有了DCF 的估值过程和结果，以后如果假设有变动，即可通过修改参数得到新的估值。?

　　二、相对估值?

　　相对估值是使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其它多只股票（对比系）进行对比，如果低于对比系的相应的指标值的平均值，股票价格被低估，股价将很有希望上涨，使得指标回归对比系的平均值。?

　　相对估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是对比，一个是和该公司历史数据进行对比，二是和国内同行业企业的数据进行对比，确定它的位置，三是和国际上的(特别是香港和美国)同行业重点企业数据进行对比。?

市盈率PE（股价/每股收益）：PE是简洁有效的估值方法，其核心在于e 的确定。PE＝p/e，即价格与每股收益的比值。从直观上看，如果公司未来若干年每股收益为恒定值，那么PE 值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。这有点像实业投资中回收期的概念，只是忽略了资金的时间价值。而实际上保持恒定的e 几乎是不可能的，e 的变动往往取决于宏观经济和企业的生存周期所决定的波动周期。所以在运用PE 值的时候，e 的确定显得尤为重要，由此也衍生出具有不同含义的PE 值。E 有两个方面，一个是历史的e，另一个是预测的e。对于历史的e 来说，可以用不同e 的时点值，可以用移动平均值，也可以用动态年度值，这取决于想要表达的内容。对于预测的e 来说，预测的准确性尤为重要，在实际市场中，e 的变动趋势对股票投资往往具有决定性的影响。?

市净率PB谈到投资，周围很多朋友都知道如果能够做到低买高卖，就是成功的。但在现实生活中，可能因为工作忙碌忘了时时检查投资状况，或是因为上涨时想再多赚一些、下跌时想抢反弹，基本上没有人能百分之百地抓到经营风险。最佳的买卖点，而最常见的情况是买进以后没有在适当的时机出手，所以，(2)从成交量分析。空头陷阱在成交量上的特征是随这一细节提醒我们：首先是主力已经不在建仓期，但是否被套则靠此细节无法确认；其次是主力已经很不情愿再增加仓位，表明主力的存量资金不多；最后是主力只是借势运作，不会逆势强行推升。着股价的持续性下跌，量能始终处于不规则萎缩中.有时盘面上甚至会出现无量空跌或无量暴跌现象。盘中个股成交也是十分不活跃.给投资者营造出阴跌走势遥遥无期的氛围。恰恰在这种制造悲观的氛围中，主力往往可以轻松地逢低建仓.从而构成空头陷阱。很多朋友都深有体会地说，对投资时机的把握是个比较困难的问题。其实，在投资时可以通过先设定损益点来避免遇到价格大幅波动时不知该如何处理的情况。设定止损点的意思是，要想一想你自己可以忍受这笔投资亏损多少，例如说投资10万元，如果当RSI处于低位时买入的策略在长期而言并不是好的策略，总体上将导致亏损。因为很简单，真正的上涨是当RSI在50以上发生的，而真正的下跌则发生在50以下。在这种持有1天的交易策略中，真正取得很好收益的是当RSI突破50、55、60、65这样的数值时，其中RSI突破50时，在这近8年时间里共产生了75次交易机会，其中43次获利，并且累计获利572.3点，这是一个相当惊人的短线收益。此外值得注意的是，我们发现确实应该在市场向上突破的时候买入，而不是在市场跌至超卖区域的时候买入。例如市场跌破50时买入并持有1天的交易策略产生了96.2点的亏损，而突破50时买入并持有1天的交易策略则产生了572.3点的收益。对于RSI处于55、60、65时的对比也支持同样的观点。也许持有1天的交易策略没有说服力，毕竟持有的时间过短，也许不足以说明什么问题。那么我们来做一个时间略长的测试，就是当RSI突破某个数值时买入并持有3天然后卖出的策略，这样的策略是否会产生类似的结果呢？你觉得这笔钱亏损到剩下9万元就会无法原谅自己，那么，你的止损点就是10%。获利点的设定也一样，可以算一下自己这笔投资赚了多少钱，你就满足了。说实话，一笔投资换算下来，如果1年的报酬率达到银行1年期定存的2倍，就可以称之为一次成功的投资。如果达到15%以上，应该算是相当不错的成绩。对于自己的投资状况时常进行检视，可以避免让自己暴露在太大的风险之下（股票学习网 www.beexiaomifeng.com）。一般的做法是，可以在每个月收到各种投资对账单时结算一下，现在不管是银行、券商，还是基金公司都会提供这类每月结算的服务。如果可以上网的话就会更加方便了，通过网络开展的电子交易，投资时也可以设定止损点和获利点，在符合其设定的条件时会自动买进或卖出。投资者可以根据自己的风险承受能力，通过事先的设定来帮助自己把握投资时机。我们不妨以基金投资为例。基金强调长期投资，如果投资过程中出现盈利，该获利出场还是继续持有落袋为安是否与长期投资相矛盾这是很多投资者都会面临的问题。其实，投资理财是持续不间断的行为，由于市场趋势在变化，在长期投资的过程中仍应灵活掌握。基金投资的重点在于完整的“资产配置”，搭配投资过程中要进行灵活调整，这样才能有效提高投资的胜算。在您选择基金投资前，应该会有一定的回报期望与可承受的亏损程度、理财目标等，即使打算长期投资10年，期间也应该依据自己的投资需求来设定获利点和止损点。在这方面，以下两个原则可供投资者参考：1、确定资金的投资期限。若投入的资金在一段时间后要赎回变现(如购房、出国、子女教育等)，建议至少在半年之前就关“你可能不相信人们在预测一年之后将发生的事情上面浪费了多少时间。能提前知道一年后的事情当然很棒。但是你永远无法知道。因此不要白费心机了。这没有任何好处。”注市场时点以寻找最佳赎回时机。2、调整对投资回报的预期。选择基金投资之前，投资人都会有一定的收益预期，目前市场已渐进入微利时代，基金的投资回报达到10%至20%(以上)600489应属不错的表现，获利赎回点可据此初步设定标准。 （股价/每股净资）和净资产收益率ROE：PB&ROE适合于周期的极值判断。对于股票投资来说，准确预测e 是非常重要的，e 的变动趋势往往决定了股价是上行还是下行。但股价上升或下降到多少是合理的呢？ PB&ROE可以给出一个判断极值的方法。比如，对于一个有良好历史ROE 的公司，在业务前景尚可的情况下，PB 值低于1就有可能是被低估的。如果公司的盈利前景较稳定，没有表现出明显的增长性特征，公司的PB 值显著高于行业（公司历史）的最高PB 值，股价触顶的可能性就比较大。这里提到的周期有三个概念：市场的波动周期、股价的变动周期和周期性行业的变动周期。这里的PB 值也包括三种：整个市场其中有一部分并不是为了炒作而来，它们只是为了保值。比如对一些业绩出色的我的总体PB 值水平、单一股票的PB 值水平和周期性行业的PB 值变动。当然，PB 值有效应用的前提是合理评估资产价值。?

　　提高负债比率可以扩大公司创造利润的资源的规模，扩大负债有提高ROE 的效果。所以在运用PB &ROE 估值的时候需考虑偿债风险。?

PEG估值法是一代宗师彼得·林奇最爱用的一种估值方法。非常简单实用！方法如下：?

　　个股动态市盈率除以税后利润增长率小于0。8 的将具有一定的投资价值。但是这种方法对周期性行业参考意义不大。所以大家要注意行业选择使用！?

　　通过研究可以发现，商品价格周期性变动的行业，其盈利对商品价格的变动最为敏感。所以，商品价格上升时是确定的投资时机。预期商品价格下降时则是卖出时机。在周期的高点和低点的时候，可以用其他方法来判断是否高估或者低估。比如，用PB （ROE）等方法判断是否被低估。对于资源类公司，在周期底部的时候可以用单位股票资源价值作为投资的底限。在周期的上升或者下降的阶段，主要参考资源价格的变动趋势。?

　　建立在准确盈利预测基础上的PE 值是一种简洁有效的估值方法。估值方法之间存在相互联系，盈利预测是一切的基础，但还不够，需要综合使用几种估值方法来降低风险。研究报告基地,最全面的上市公司研究报告?

　　三、联合估值

　　联合估值是结合绝对估值和相对估值，寻找同时股价和相对指标都被低估的股票，这种股票的价格最有希望上涨。?

股票估值的意义?

　　帮助投资者发现价值被严重低估的股票，买入待涨获利，新装备是指新型的器材。设备。技术力量等。直接带来经济利益；?

　　帮助投资者判断手第四类：持有优质公司股权的上市公司。中的股票是否被高估或低估，以作出卖出或继续持有的决定，帮助投资者锁定盈利或坚定持有以获得更高收益的决心；

　　帮助投资者分析感兴趣的股票的风险。估值指数越低的股票，其下跌的风险就越小。估值指数小于30％或操作建议给出“立即买入”或“买入”的股票即使下跌也是暂时的；?

　　帮助投资者判断机构或投资咨询机2、“收盘线阻挡”出现前，股价线、均价线、收盘线等三线必须出现过“股价线在下，均价线居中，收盘线在上”的走势，没出现该走势形态的“收盘线阻挡”，不适合操作。构推荐的股票的安全性和获利性，做到有理有据的接受投资建议；

　　帮助投资者在热点板块中寻找最大的获利机会。通常热点板块中的股票的表现大相径庭，有些投资者虽然踏中的热点，却获利不高。估值帮助投资者在热点板块中寻找到最佳的股票、获得最大的收益；?

　　帮助投资者理解股评信息中对股票价值低估的判断；