牛熊证是什么意思？什么是牛熊证？

　　何为牛熊证？牛熊证是什么意思？下面股票知识网为您介绍牛熊证。

　　牛熊证类属结构性产品，能追踪相关资产的表现而毋须支付购入实际资产的全数金额。牛熊证有牛证和熊证之分，设有固定到期日，投资者可以看好或看淡相关资产而选择买入牛证或熊证。牛熊证是由第三者发行，发行商通常是投资银行，与香港交易所及相关资产皆没有任何关连。

　　在一些海外市场，等同牛熊证的上市产品一般称为「收回」（knock out）或「止蚀」（stop loss）票据，等同牛熊证的非上市产品则一般称为「差价合约」（Contracts for Difference，简称CFD）。

　　牛熊证在发行时有附带条件：在牛熊证有效期内，如相关资产价格触及上市文件内指定的水平（称为「收回价」），发行商会即时收回有关牛熊证。若相关资产价格是在牛熊证到期前触及收回价，牛熊证将提早到期并即时终止买卖。在上市文件原定的到期日即不再有效。

　　牛熊证的有效期由3个月至5年不等，并只会以现金结算。牛熊证在香港交易所旗下现货市场的交易时段内，透过第三代自动对盘及成交系统（AMS/3）买卖。（股市马经 收集整理）

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