大盘调整行情分析，机构数据分析新投资机会

大盘调整行情分析，机构数据分析新投资机会

价值因素锁定A股下跌空间 产业资本携33亿元资金净增持157只个股

1月29日以来，大盘开启一轮调整行情，并在近两个交易日呈现加速下跌的态势，截至昨日沪指已连续回调整理8个交易日，累计下跌248.87点，累计跌幅为6.99%，面对市场的快速下跌，分析人士表示，目前大盘的快速回落既有受到美股暴跌的影响，也有前期获利盘的离场效应，但整体来看，A股市场的长期投资价值并未发生改变，这从产业资本增持、公司业绩增长情况和A股市场估值水平就可以得出明确判断，恐慌性抛售并非最理智选择。

产业资本净增持157家公司股票

1月29日以来，大盘开启一轮调整行情，并在近两个交易日呈现加速下跌的态势。自本轮行情调整以来截至昨日，近800只个股累计跌幅超20%。在市场普遍预期本轮调整接近尾声的背景下，上市公司高管、实际控制人等产业资本近2日积极进场低吸自家股票，对个股股价形成了重要支撑，同时也为整个A股市场止跌企稳带来重要力量。

近两日，金鸿控股（000669）、巨星科技（002444）、东旭蓝天（000040）、风神股份（600469）、东旭光电（000413）、双良节能（600481）、浙富控股（002266）、宁波富邦（600768）和平潭发展（000592）等多家公司实际控制人发布公告称，近期增持了自家股票。其中，金鸿控股2月6日增持金额就达到6366.44万元，增持金额居前。

值得注意的是，在1月29日本轮行情调整之前，由于A股呈现出的“一九行情”特征，部分个股已早于大盘出现持续下跌，因此在1月29日以来本轮行情持续回落中，产业资本也是频频低吸上市公司股票。

据机构数据统计发现，1月29日以来截至昨日，产业资本共计买卖190家公司股票，其中，产业资本净增持157家公司股票，合计净增持金额达到33亿元。进一步看，隆基股份（601012）（3.42亿元）、新南洋（600661）（2.04亿元）、宝光股份（600379）（1.45亿元）和保龄宝（002286）（1.17亿元）等4家公司产业资本净增持金额居前，均在1亿元以上。

503家公司预计年报净利润实现翻番

国内宏观经济稳中向好，上市公司业绩持续改善的A股良好基本面并未发生根本变化，这也使得深度调整是低吸良机成为当前市场的主流观点。随着2017年年报迎来密集披露期，上市公司2017年财报利好公告的频频发布，市场对2018年上市公司业绩的良好预期，或成大盘止跌企稳的重要推动力。

从2017年年报业绩预告来看，截至昨日，共有2536家公司已披露2017年年报业绩预告，1868家公司年报业绩预喜，占比73.65%。从预计净利润同比增幅来看，503家公司预计年报净利润均实现同比翻番，其中19家公司预计净利润同比增长均在20倍以上，武汉中商（000785）、河北宣工（000923）、方大炭素（600516）、深康佳A、中交地产（000736）、康达尔（000048）、恒源煤电（600971）、八一钢铁（600581）、开元股份（300338）和宜宾纸业（600793）等公司预计年报净利润同比增幅居前十。

从预告净利润上限来看，中国神华（601088）、上汽集团（600104）、中国人寿（601628）、贵州茅台（600519）、中国石油（601857）、宝钢股份（600019）、海螺水泥（600585）、大秦铁路（601006）、广汽集团（601238）、上港集团（600018）、万华化学（600309）、陕西煤业（601225）和海康威视（002415）等13家公司预计年报净利润上限均在百亿元以上。另外，宁波银行（002142）、京东方A、兖州煤业（600188）、温氏股份（300498）、洋河股份（002304）、潍柴动力（000338）、分众传媒（002027）、新城控股（601155）、荣盛发展（002146）、鞍钢股份（000898）、深康佳A和长城汽车（601633）等12家公司预计年报净利润上限也均在50亿元以上。上述25家预计净利润上限在50亿元以上的公司中，除温氏股份、长城汽车外，其余23家公司2017年年报净利润较2016年均有望实现增长。

从上述数据可以看出，中国石油、中国神华、宝钢股份等超级大盘蓝筹股2017年业绩表现抢眼，由于这些个股在A股市场中有十分高的权重，其业绩的向好，将有助于个股开启反弹行情，并推动大盘重拾升势。

A股市盈率降至18.63倍

随着市场近期的连续调整，沪深两市的估值也持续回落，据《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，截至昨日，全部A股整体最新动态市盈率为18.63倍，高成长性股扎堆的创业板整体最新动态市盈率为42.08倍，相较1月29日时的20.26倍、48.22倍出现明显下滑。而较2015年6月12日5178.19点高点时A股整体市盈率为26.88倍，创业板整体109.56倍的市盈率，估值出现大幅回归至底部区域，较低的估值有望成为市场资金入市的重要原因。

个股方面，除市盈率整体处于低位的银行股外，华联控股（000036）、新湖中宝（600208）、商业城（600306）、天地源（600665）、大连友谊（000679）、长安汽车（000625）、浦发银行（600000）、佛山照明（000541）、迪马股份（600565）、东湖高新（600133）、八一钢铁、丽珠集团（000513）和健康元（600380）等个股估值优势十分明显，均在10倍以下。

值得注意的是，在成长性较高的创业板成份股中，有297只个股最新动态市盈率低于创业板整体估值水平，其中20只个股估值低于创业板整体估值的50%以上，估值优势十分明显，在上述20只个股中，永利股份（300230）、联建光电（300269）、东方日升（300118）、坚瑞沃能（300116）、美晨生态（300237）、中金环境（300145）、新文化和苏交科（300284）等8只个股2017年年报业绩均预喜，在绩优、低估值的双重优势下，未来估值提升空间将更高。