IPO监管力度加大“堰塞湖”形态消解，IPO堰塞湖是什么意思？一边是股市行情低迷导致IPO节奏放缓，另一边是企业上市热情持续高涨，两大因素共同作用的结果，导致了IPO堰塞湖这道A股奇观
IPO“堰塞湖”的存在的确会给市场及投资者以压力，但这种压力其实是件好事，它可以让投资者来冷静地看待当前的A股市场，对市场有一个正确的认识。不论有无IPO“堰塞湖”的存在，为融资服务都是A股最主要的功能，A股时时刻刻都面临着IPO的压力。有了高悬的IPO“堰塞湖”，可以更好地提醒投资者认识到其所处的市场环境，对市场行情的发展始终保持一份冷静，尤其是在行情转暖的情况下不会忘乎所以，头脑发热。
更重要的是，IPO“堰塞湖”客观上对市场和投资者可以起到一种保护作用。对于A股市场来说，新股业绩变脸目前已成一大公害，新股业绩变脸的结果就是股价大幅下挫，投资者损失进一步增加。而IPO“堰塞湖”的存在可以对待审企业起到一个“漂洗”的作用，让一些业绩包装造假的公司现出原形。
首次公开发行（IPO）排队队列中终止审查的企业数持续增加，仅3月30日就创出单日38家“撤材料”的最高值，截至4月12日，今年以来已有113家企业离开了IPO通道。伴随在审企业撤回首发申请的增多和新增申报企业数量的减少，困扰A股市场的IPO“堰塞湖”正在快速消解，排队企业家数已降到333家。
有券商人士表示，从严监管让IPO在发行常态化的同时，也让不少有瑕疵、不再符合审核标准的企业打了退堂鼓，这对于提高IPO发行质量，保护投资者合法权益是有好处的。
撤回者骤增 新增者寡淡谁也不曾想到，IPO“堰塞湖”从最高峰时的约900家降至现在的300多家，只用了一年半的时间，这一方面是因为IPO从严审核下的发行常态化，另一方面是监管力度的加大让一些不达标的企业萌生了退意。
来自证监会的最新消息显示，截至4月12日，证监会受理首发企业333家，其中，已过会29家，未过会304家，未过会企业中正常待审企业291家，中止审查企业13家。
与此同时，今年以来已有113家企业终止了IPO申请，其中仅3月份就有79家，仅在3月30日当日就有38家企业离开IPO通道，刷新了单日“撤材料”纪录。与之对比明显的是，今年以来新增申报企业数量只有16家，较去年同期大幅减少。
从公司行业来看，申请终止审查企业所属行业大多是电气机械和器材制造业、专用设备制造业、橡胶和塑料制品业、软件和信息技术服务业。
在IPO排队企业大幅减少的同时，IPO过会率和审核企业家数也大幅放缓。Wind统计数据显示，2018年以来，证监会发审委共审核首发公司总家次82次，其中通过为40家次，过会率仅为48.78%；未通过为34家次，占比41.46%；其他（暂缓表决、取消审核）为8家，占比9.76%。相比之下，2017年同期，发审委审核公司总数达到103家次，其中90家次通过，过会率为87.38%。
大量企业撤回IPO申请，同新股发行审核的日趋严格以及现场检查带来的压力有关。2017年下半年，在做好新股发行常态化工作的同时，证监会对22家IPO在审企业开展了现场检查。在现场检查中，证监会对2家企业采取出具警示函的监管措施，对13家中介机构拟按程序采取相应监管措施，对存在其他问题的企业及其中介机构进行督促整改或约谈提醒，在现场检查准备和实施期间，共有10家企业撤回了IPO申请。
证监会还表示，2018年上半年将继续深入开展IPO企业现场检查工作。检查范围主要包括：信息披露质量抽查抽中的企业；日常审核中发现存在明显问题或较大风险的企业；反馈意见或告知函等回复材料超期未报的企业。业内人士普遍认为，在IPO审核日益趋严的大背景下，一些本身业绩不理想、资质有瑕疵、质量不过关的企业选择撤回申报材料也在情理之中。
在IPO“堰塞湖”逐步消退的同时，监管层也在释放着政策信号吸引新经济企业到A股来。境内创新企业可通过发行股票或存托凭证上市，试点企业名单、规模具体要求确定，目标涵盖了互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备、生物医药等高新技术产业等，证监会在上周五率先对网信企业亮出“邀请函”。按照标准，目前尚未在境内外上市、估值超过200亿人民币的“独角兽”包括蚂蚁金服、滴滴出行、小米等约29家，合计估值约2.74万亿人民币。在境外上市且符合试点企业条件的“独角兽”5家，包括阿里巴巴、百度、京东、网易、腾讯等，合计市值约7.1万亿人民币，初步预计境外上市“独角兽”回归将吸收资金约0.5万亿人民币，约占当前A股总市值的1%。
另外值得注意的，2018年初至今，IPO周均批文数约3家，单只新股平均募资规模约10.9亿元，较2017年全年5.7亿元的平均募资规模显著上升，但批文数的下降，让新股的整体募资额和此前相比相差不多。
