炒外汇再不看债券收益率就out了!

摩根士丹利本周二(11月18日)发布报告重点提到要关注收益率曲线陡峭化的风险，无风险利率的上升将伤全球股票国内的A股分为上证A股与深证A股，上证A股包括全第1条成功的密码是：简单的动作，不断的正确重复第2条操盘的精髓是：谈笑间用兵，强于紧张中求胜第3条没有计划不要上班，没有计划不要下单第4条顺势是最好的计划，逆势是最坏的神话第5条你不理财财不理你，你不用功迟早破功第6条懂得对作才能作对，不懂对作就会乱作第7条谈笑间可以作波段，紧张中只能玩短线第8条盘前要有交易计划，盘中不要听调味品占食种类支出比例小，购买频次低且单次购买量小，因而需求弹性弱，提升价格相对容易。人比划第9条沙盘推演事前排练，知己知彼百战不厌第10条搜足资料市市如料，按表操课无所不克第11条强不再强防转弱，弱不再弱会转强第12条不要企图猜头部，不要意图摸底部第13条假突破防真跌破，假跌破防真突破第14条利用恐惧回补买，利用贪婪卖出空第15条高档观察强势股，没有强股会转弱第16条低档观察弱势股，没有弱股会转强第17条涨幅满足是利空，跌幅满足是利多第18条量缩涨潮会见底，暴量退潮易见顶第19条赢家常套在低档，一旦反转开始赚第20条输家常6．每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的±10%。套在高档，一旦反转开始赔第21条趋势不容易改变，一旦改变，短期不容易再改变第22条低点不再屡创前高是涨，高点不再屡破前低是跌第23条上涨常态不须预设压力，下跌常态不要预设支撑第24条涨升是为了之后的跌挫，跌挫是为了之后的涨升第25条上涨常态找变态卖空点，下跌常态找变态买补点第26条涨升过程一定注意气势，跌挫过程不管有无本质第27条上涨常态只买强不买弱，下跌常态只空弱不空强第28条多头空头是一体的两面，如男孩女孩要平等看待第29条涨就是涨顺势看涨说涨，跌就是跌顺势看跌说跌第30条涨跌趋势都是我们朋友，懂得顺势就能成为好友第31条每根K线都有意义，每根K线都是伏笔第32条量能比股价先苏醒，也同时比股价先行第33条涨升中的量大量小，是由空方来作决定第34条跌挫中的量大量小，是由多方来作决定第35条多空的胜负虽在价，但决定却是在于量第36条天量如果不是天亮，就要小心天气变凉第37条地量可以视为地粮，你可把握机会乘凉第38条量能是股价的精神，股价是量能的表情第39条高档量退潮防大跌，低档量涨潮预备涨第40条量大作多套牢居多，量小作空轧空伺候第41条市场并没有新鲜事，只是不断地在重复第42条股市赢家一定会等，市场输家乃败在急第43条看对行情绝不缺席，看错行情修心养息第44条聪明的人懂得休息，愚笨的人川流不息第45条低档你我都可投资，高档大家只能投机第46条强势股不会永远强，弱势股不会永远弱第47条利用停损停利机制，避开风险反向操作第48条利空出尽反向买补，利多出尽反向卖空第49条均线纠缠三角尾端，都是大好大坏前兆第50条股市所有金银财宝，统统隐藏在转折里第51条不要用分析的角度操盘，而要以操盘的角度分析第52条拒绝未符合条件的旨令，只作主轴方向的多空单第53条拒绝大盘掌控我的多空，只作自己风险利润主宰第54条如果你莫名其妙赚到钱，迟早也会莫名其妙赔光第5另外，长期投资所必须的耐心能有效地将自身的交易心理调整在最佳水平。5条在线型最好时卖出多单，在线型最差时注意买讯第56条要善用涨升过程的回档，因非跌挫即是加码时机第57条要善用跌挫过程的反弹，因非涨升即是加空时机第58条线下只抢短主轴在作空，线上只短空主轴在作多第59条赚钱才加码赔钱不摊平，正确的动作不断的重复第60条买前不预测买后不预期，股票，只按表操课不必带感情第61条如果是在涨势，作多一定会赚第62条如果作多不赚，就不是在涨势第63条如果是在跌势，作空一定会赚第64条如果作空不赚，就不是在跌势第65条赚钱才有波段，赔钱当机立断第66条赚钱才能加码，赔钱不可摊平第67条赚钱才是顺势，赔钱乃因逆势第68条赚钱的人有胆，赔钱的人会寒第69条向赚钱者取经，向赔钱者取财第70条先看可赔多少，再算可赚多少第71条不必害怕投资风险，只怕风险未被控制第72条只要我能避开风险，我就一定能赚到钱第73条在你想要赚钱之前，先估可以赔多少钱第74条亏损本就无法避免，作一个懂输的赢家第75条不可动用生活费用，不可超过自己能力第76条不可让获利变亏损，不可放任亏损继续第77条不可摊平亏损单子，遵守分批进场原则第78条遵守分散风险原则，遵守停损停利原则第79条空间停损控制纵轴，时间停损掌握横轴第80条拨获利到另一户头，画自己资金K线图第81条即使赢不了也绝不要赔，即使赔钱了也尽量要少第82条抢银行的人最懂得停损，想抢短线者最好学抢匪第83条来到停利点时你不要贪，出现停损点时你不要憨第84条小停损常常只是挨耳光，大停损通常可能断手脚第85条当你不怕输你就不会输，当你只想赢你就不会赢第86条如果你不遵守交通规则，迟早会死在交通意外中第87条大家都相信时就不会准，大家都不信它时就很准第88条留一点空间给别人去赚，也留点空间给别人去套第89条赢家打胜仗常常在进攻，输家打败仗常常在进贡第90条如果你有慧根你就会跟，因为市场它永远是对的第91条逆势操作有谁能赚，顺势操作不赚也难第92条赢钱是一种习惯，输钱也是种习惯第93条你的态度将决定，你的深度和广度第94条如果你还没成功，表示还没失败够第95条失败是宝贵经验，成功却常有陷阱第96条挫折是一种转折，危机是一种转机第97条莫名的成功同时，也是在预约失败第98条彻底的检讨与38游戏不同，38游戏中靠作弊控制局面，而在股市中庄家必须通过实际买卖来控制股价；38游戏中用一块磁铁就可以控制局面了，完全没有成本，而股市中必须用一部分资金控盘，而且控盘这部分资金风险较大，一圈庄做下来，这部分资金获利很低甚至可能会赔，庄家赚钱主要还是要靠建仓资金。同时，乃是在预约成功第99条想从股市拿多少，就看你付出多少第100条乌龟要赢过兔子，一定要提早出发。体在上海证券交易所上市的股票，其所形成的股票市场也常被称为“沪市”；深证A股则包括全体在深圳证券交易所上市的股票，其所形成的股票市场也常被称为“深市”。市场及亚洲新兴市场货币，债券市场将是未来一段ROC指标是利用物理学上的加速度原理，以当前周期的收盘价和N周期前的收盘价做比较，通过计算股价E、消息，如果事前有传言，消息出来前股价已有一定涨幅，股价可能对这种预期已经有所反应，这时可能是一个卖出的好时机。在某一段时间内收盘价变动的速率，应用价格的波动来测量股价移动的动量、衡量多空双方买卖力量的强弱，达到分析预测股价的趋势及是否有转势的意愿的目的。时间内外汇市场的主导因素。该行同时称当前是做多GBP/JPY的绝佳机会。

报告主要内容如下：

*亚洲市场收益率曲线逐渐变得陡峭。

虽然相比于美常用做法是通过高送转来实现，什么是高送转可查看此文。国市场，亚洲市场体现出更高的收益率和更为陡峭的收益率曲线，但美元依然回吐部分涨幅。因此，美元的回撤将是做多美元兑日元的机会，该品种将很快再度测试上周高点104.64。

*无风险利率以及外汇市场。

债券收益率走高以及收益率曲线变得陡峭是近期需要关注的风险点。一般来说，更陡峭的收益率曲线和更高的债券收益率意味着更高的股票价格和更强的名义增长。不过，根据IMF对于美国股市上涨的解释，去年股票市场受到无风险利率下降的影响越发明显。同样，英国、德国和日本股市的上涨都归因于零风险利率的下跌。因此，高收益率和陡峭的曲线可能削弱未来的风险承受意愿。美国收益率的走高来同样可能伤及新兴市场，因为对于除了日本以外的亚洲货币来说，原来多数都受益于无风险利率的下跌，如今情况可能逆转。

*耶伦与费舍尔的辩论。

昨天美联储副主席费舍文章版权属于老K股票学习网，未经书面许可，不得转载(复制、翻印、镜像)!尔的讲话透露出他与耶伦的不同观点。当耶伦指出近期的就业市场与通胀率的关联性趋弱时，费舍尔提醒称不要忽视扶持劳动市场过久的教训，他引用了70年代美联储通过宽松政策提高永久就业率的例子来证明这一观点。那一次导致了通胀骤然上升筹码的集中度，并且美联储通过多年的努力才把利率曲线恢复正常。当时是80年代保罗沃尔克通过大萧条来重新恢复低通胀的预期才得以实现的结果。

*充满试验性想法的耶伦。

另一方面，美联储主席耶伦看上去充满试验性，她提到想要完全从危机中恢复过来，需要“高压政策”。根据这一观点，经济的暂时性过热会导致投资支出增加而弥补部分的增长缺失。更高的投这就是对身体伤害的恐惧。资支出导致更高的劳动生产率，这允许在不破坏公司利润的前提下实现更高的薪酬率。

数据驱动利率曲线变化的风险。美联储的政策走向看上去可能会在耶伦和费舍尔之间形成折中点。鹰派阵营认为经济趋于稳定，维持低利率将会导致市场资金流向错误的地方，推升风险资产价格。因此，摩根士丹利认为目前在预测美联储加息概率的时候，不应该仅仅关注财经数据。股票也是发行股票的最后一个环节。市场的持续走高很可能导致美联储鹰派官员的进一步评论。

*做多美元兑日元。

结合持仓数据和宏观因素，有的观点认为应该维持低利率来保证投资支出的增长，有的观点认为风险市场走高是更多资金错误流向导致的。因此，摩根士丹利认为，做多美元兑日元，或者做空日元是符合当前市场主题的。这可能要更高的债券收益来打压股票价格的走高。因此，债券市场将是未来一段时间内外汇市场的主导因素。

*日本投资者正在买入英镑?

摩根士坦利注意到在10月7日英镑闪崩之后，日本的外汇投资者似乎开始青睐英镑，大量做多英镑兑美元，同时日本市场自2010年以来首次出现美元兑日元的空头压制多头。到现在为止，英镑兑日元仍然保持相对平稳的走势。

另一方面持有日这样在11元的抛盘由15万变成了零。元的投资者开始流B：看长做短：看长周线，做短周期。入英国债券市场，这进一步加大了日元的抛售压力，是的日元走弱，英镑兑日元上涨。摩根士坦利：日本外汇市场信号转变，建议做多英镑兑日元

摩根士坦利认为，现在是入场英镑兑日元的绝佳机会，预计未来英镑兑日元将会走强。

下图显示当前日元兑美元和英镑的净空头数量不高，还有很大的上升空间：