脱欧风险具体化 英国市场遭受残酷一周

英镑的周跌幅几乎与脱欧公投那周相当

通货膨胀预期升温，富时100指数在10月4日攀升至接近历史最高点

投资者们开始看清英国政府脱欧举措的现实，英国的金融市场经历了混乱的一周。

英国首相特蕾莎?梅(Theresa May)主导的英国脱欧进程引发了抛售英镑的热潮，而这股热潮在本周不断升温，以10月7日英镑的闪电崩盘为顶点，在短短几分钟内暴跌6.1%。

虽然英镑随后收复了一些失地，但其在10月7日全天的走势仍然萎靡不振。这使英镑的周跌幅几乎与脱欧公投那周相当。人们担心英国会最终走向所谓的硬脱欧，即牺牲欧盟的单一市场准入来实现对移民问题更大的控制权。英镑的下跌与这种担心脱不了干系。

英镑兑欧元的走势跌至7年来最低水平。

大局同样惨淡，英镑相较于其他任何货币都处于贬值的情况。

金价也表现不佳——除非是以英镑表示。当货币趋弱时，一些投资者偏好用贵金属作为保值手段。

英镑的贬值驱使10年期盈亏平衡利率产生了自2009年以来的最大周增幅。10年期盈亏平衡利率是一个债券市场指标，衡量接下来10年的零售价格通胀预测。

通货膨胀预期升温对债券有不利影响，因为更快的价格上涨会使债券产生的固定收益贬值。10年期英国国债的收益率在10月7日超过了1%，这也是6月以来的首次。

通胀加速同样会阻止英国央行更大程度地降息或者购买资产，使英国国债的吸引力进一步减少。

相比于国债收益，英国10年期利率互换的收益率降到了5月以来的最低水平。互换价差是信用风险的体现，通常包含高于政府债券的溢价。

股票市场也许是英国资产的唯一亮点，一些公司的收入得益于英国股市的上涨。富时100指数在10月4日攀升至接近历史最高点。10月7日，即使在英镑闪电崩盘的影响下，股市仍然有所增长。

汇丰控股(HSBC Holdings Plc)在富时100指数中有最大的权重，股价已攀升至自2015年6月以来的最高，同时富时350工业金属和矿业指数在本周的表现为4月以来最佳。英镑的极端变动使英国最大的体育零售商Sports Direct不得不作废其原先的利润预测，该公司股票在本周下跌了11%。因为英镑的崩盘抬高了公司成本，英国易捷航空(EasyJet Plc)的股票也下跌至自2013年1月以来的最低水平。

总之 英国的金融市场经历了混乱的一周，英镑暴跌，股票和通胀债券成为赢家。