内地资金断流 香港股市正承受“宿醉”之苦

在10月初的中国国庆节假期前，内地资金源源不断流入香港

“没有人确实就为何南向资金流入干涸给出一个可靠的解释”

在10月初的中国国庆节假期前，内地资金源源不断流入香港，但自从一周长假过后交易员重返工作岗位以来，这波资金流入如今已降到低点。9月，沪港通南向流入香港股市的资金超过80亿美元，创下沪港通交易2014年启动以来最大月度流入。据彭博汇编数据，10月迄今为止南向流入港股的资金净额只有9月的7%。

内地资金流入大幅下滑

香港分析师表示，在沪港两地同时上市的股票价差收窄，再加上对美联储升息或已迫在眉睫的担忧，可能促使内地投资者关上资金流入香港的阀门。此外，分析师还对流入速度突然急剧下降感到迷茫。内地资金蜂拥而入助推恒生指数上季度上扬12%，创下七年来的最佳季度涨幅。

“发生这种情况的原因确实有点神秘，”花旗集团亚洲交易策略主管Mohammed Apabhai说。“没有人确实就为何南向资金流入干涸给出一个可靠的解释，也无人解释它是否只是暂时现象。香港股市因此少了一个支持因素。”

中金公司近期以资金流入减少为由， 调低香港上市的中资银行股评级。

每日股票成交

根据彭博汇编数据，9月，港股通的交易一度占到香港股市成交总额的17%，创下纪录新高。10月20日，这个比率降到不足7%。大约两年前启动的沪港通交易不仅开辟了内地个人投资者投资港股的一条渠道，同时也让海外投资者多了一个投资大陆股票的机会。

香港博大资本国际行政总裁温天纳说，(流入资金急减)出乎很多人的意料。大家原本以为许多资金将从北面流入。倘若第三季度数据体现中国经济切实好转，并且反映在企业盈利上，资金最后还是会回到香港。

汇丰私人银行驻香港的亚洲投资策略主管范卓云认为，南向资金流动减速只是暂时现象，随着内地投资者在人民币贬值压力下继续为他们的资产多元化寻找途径，他们投资(港股)的兴趣将回升， 对香港市场也将形成支持作用。

不仅成交量发生改变，内地投资者对港股板块的关注也出现调整。9月资金流入最大的股票中有一部分10月要么遭遇抛售，要么已从成交排行榜上消失。这些股票主要包括汇丰、工商银行和建设银行等金融股。

京华山一(香港)有限公司研究部主管彭伟新表示，产生如上变动的一个原因可能是担心银行过于投身于中国繁荣的房地产市场，继而或导致它们的坏账上升。中金公司的黄洁等分析师在上周报告中写道，围绕港股通资金流入是否可持续的不确定性将在短期内继续存在，因此中金对中国金融业H股变得更谨慎。

总之 国庆长假过后，流入香港股市的内地资金降至了低点。