【价值投资】股民如何进行价值投资

本文由老K股票学习网整理，专业为股民提供实时股市直播,股市评论,股市行情，本篇文章跟大家探讨的是价值投资不是价格投资。就是说不能只看便宜，市盈率低。就像买家具，你是要买便宜的，只用两年就散架，还是买个贵些的，能坚持至少十年?从价值角度，后者更具有价值。所以质量永远是第一位，价格永远是第二位。

要有耐心，要保守。宁可象狙击手一样不出手则已，一出手一个准。不要象机枪扫射，人没看清，先一梭子打出去再说。巴菲特第一定律是“不要输钱(Don't Lose Money)”，第二定律是“千万遵守第一定律”。就是讲要保守。不要片面地被成长率所迷惑。不仅要看公司盈利，还要看资产，负债，现金流，Capex用在什么地方，管理层报酬是否合理、可信度是否高，股票发放是否保守，等等。一切从保守的角度来看。不仅要考虑理想情况，也要考虑负面情况下，比如经济萧条，国际竞争激烈，原料价格攀升，公司是否仍然能保持健康地运行，仍然保持其龙头老大的地位。这些因素，加上如果股价低于一个保守的价格估值，就真正拥有了巴菲特的老师Benjamin Graham所说的Margin Of Safety。

宁精勿烂。买十来个公司的股票，对每个公司和它们的行业了如指掌，就能受用很多年。用知识来降低风险，而不是持有公司的数量。持有公司越多，越会受到大数定理的限制，收益趋于平均。当然如果只有三五个，统计波动的风险也太大。宁精勿烂也是和长期投资相辅相成。投资的每家公司都应该有三五年翻数番的潜力，而不是只有三五个月成长20%、30%的潜力。试问即使你三五个月内短期炒一家股票赚个30%，你盈利的钱下一次投在哪里?频繁地买掉一个赢家，势必意味着要频繁地寻找下一个赢家。还不如安心地找一个赢家，让它长期增长，充分体现它的价值。

不要把输不起的钱拿来投资。因为价值投资必定是长期的，不适于用短期的钱来作。输不起的钱会对你产生无形的压力，影响你的判断。

长期坚持价值投资，不要因短期的波动而放弃。形成对股市和商业的直觉。研究表明在复杂的情况下，人脑长期形成的直觉往往比刻意论证能作出更好的决定。巴菲特为什么看个几分钟报表就能决定一家公司是否可买?就是因为几十年的经验已经转化成了他的直觉。他已经不需要去画一个表，把所有因素罗列出来，按权重打分，最后算个总分来看是否一家公司值得去投。天王Federer也不会在发球时去想手应该怎样，脚应该怎样。如果你有了一定的直觉，你就会觉得投资是一件很愉快的事情，很轻松的事情。

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