数量化Alpha选股策略包含三个方面

本文由老K股票学习网整理，专业为股民提供实时股市直播,股市评论,股市行情，本篇文章跟大家探讨的是数量化对冲套利在80年代由摩根斯坦利的天体物理学家塔尔塔利亚发明，至今已使用30多年，目前的使用者不得不大幅度加大杠杆才能保持一定的盈利;高频做市交易策略单一，要求的物理性能机器过高，甚至芝加哥至纽约的直通光纤通道都被挤破头皮要求加入;基本面分析主观意愿大，止损执行困难，关键是使用者均忽略美国作为信息化革命的主体，这是工业化革命后人类文明的又一跨越。

假设基本面分析运用于津巴布韦或朝鲜以及奥派的商业周期理论的下行时段，基本面分析的效率不一定很高;技术分析教材一致、使用者众多，假突破越来越多;加上国内的基金使用的方法完全同质化，无任何理论、思维上的创新、突破，导致国内的股票型私募基金收益低、资金曲线回撤大，典型的为深圳地区的股票型私募基金，目前2014年的平均收益不超20%左右(详见私募排排网)。我们用大数据思维，采集、分解、合成数据，创建计量股票市场多空能量的指标看涨看跌比率，并将其与MACD搭配，评估其在股票开平仓时机的引导价值。

数量化Alpha策略包含三个方面：

1积极主动性策略——Alpha动量策略

动量策略是指在一定持有期内，如果某只股票(组合)在前一段时期表现较好，那么，下一段时期该股票(组合)仍将有良好表现，即动量效应(Momentum Effect)。本文定义的Alpha动量策略是指持续采用正向或负向Alpha组合进行(滚动)投资，其过程涵盖Alpha量化选股和动态滚动型投资。

2Alpha-Beta分离策略

Alpha-Beta分离策略是利用股指期货的买空和卖空机制，通过与现货组合的反向操作，使组合的Beta值为0，从而可以将Alpha从原有组合分离出来以获得绝对正收益。这种策略通常被对冲基金采用。该策略可以在以下的可转移Alpha策略框架内进行使用。

3可转移Alpha策略(Portable Alpha)

可转移Alpha策略是指Alpha在不同的资产类别间发生转移。20世纪80年代早期PIMCO公司的股票加(StockPLUS)方法被认为是最早的可转移Alpha策略。该策略是利用主动性管理的短期债券作为股指期货的伴生抵押品，其目的是向客户提供股票市场的额外收益Alpha。当投资者需要购买标普500指数基金时，PIMCO公司采用StockPLUS策略是用5%的现金作为保证金购买标普500股指期货，其余资金投资附属抵押品。如果附属抵押品的收益超过融资成本，则投资者获得的收益为标普500指数的收益加附属抵押品的超额收益。

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