何为整体回报率？选股当衡量股东整体回报率

是否选择一支股票，需要衡量的东西太多，需要考虑的因素也太多。可能在个人选择股票的过程中，可能会忽略一点，那就是股东整体回报率。究竟什么是股东整体回报率?为什么选股当衡量股东整体回报率呢?

股东整体回报率是衡量上市公司价值创造能力的一个重要指标，等于股票在持有期间内的资本性收益加上股东所获得的股息，股东整体回报率即等于股利收益率和资本收益率的和。

投资者如何在选股时衡量股东整体回报率?选股时怎样衡量股东整体回报率?在财务分析中，股东整体回报率其实是衡量一个上市公司价值创造能力的一个重要指标，它就等同于在持有期间内的资本性收益加上股东所获得的股息。

现实中，由于配股、红股、转增股本等因素存在，计算要复杂许多，该指标考察的时间通常为一年或数年。上述TRS公式定义中，隐含着一个十分重要的假设，即股息是在期末支付的。如果股息不是在期末支付的，那么这个定义就忽略了从股利支付日到持有期期末这段时间的再投资收益。

由于除权日期与股东获得股息的日期不一致所导致的问题。为解决这个问题，假设股东在除权日融入一笔相当于股息的资金，这笔融资将在股东实际获得股息的时候归还。由于其间时间间隔通常只有短短数天，忽略融资费用将是非常合乎自然的假设。

在计算TRS时，通常忽略股息的税收影响，如果考虑到股息的税收漏出(中国公司的股息所得税率为20%)，投资者实际获得的收益将要低于上述TRS。比如考虑税收的漏出，万科TRS要低0。4倍。对大部分A股公司来说，这是一个不大的影响。与TRS相比，投资者更经常见到的是复权后的股价。将复权后的股价变动视为收益率存在一个明显的漏洞，即没有考虑股息的再投资收益。

与TRS相比，投资者更经常见到的是复权后的股价。将复权后的股价变动视为收益率存在一个明显的漏洞，即没有考虑股息的再投资收益。

所以说，选股当衡量股东整体回报率，这是具有一定的依据的，虽然它大多时候会被大多数人所忽视，但对于选择股票来说，股东整体回报率的大小也是选股的时候应该考虑在内的。

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