摩根大通向做市商Virtu寻求帮助
进退维谷的银行与冉冉崛起的电子系统开发公司可以优势互补
去年8月24日,摩根大通股价在开盘短短几分钟里暴跌21%,为了解发生了什么,这家全球最大投行找到了一个似乎不可能被它看上的盟友——Virtu Financial Inc.。
这不啻于一直是“森林之王”的雄狮求老鼠给它在森林里带路。摩根大通六个月里花在技术上的投入,就比Virtu的股票市值还多。在摩根大通24万员工面前,Virtu的148名员工显得微不足道。
不愿具名的知情人士称,即便如此,Virtu还是在电子交易与买卖盘传递的竞争中遥遥领先,以至于摩根大通高层希望由它来评估该行的分析正确与否。
知情人士称,去年秋天,Virtu首席执行官Doug Cifu会见了摩根大通首席运营官Matt Zames,并确认该行对暴跌事件的解释正确。Virtu所做的是对造成当天美国股市动荡、摩根大通股价暴跌的交易停止、开盘延迟和上市交易基金(ETF)的问题等多方面因素,逐微秒进行权威性评估。
没多久,Virtu就从摩根大通那里得到一份重要的工作:监控该公司在纽交所上市交易的股票。上周,摩根大通同意将Virtu的技术应用到13.4万亿美元美国国债市场的交易当中,使两者关系更上层楼。
优势互补
Rosenblatt Securities总裁兼首席运营官Joe Gawronski称,进退维谷的银行与冉冉崛起的电子系统开发公司可以优势互补。
“银行有客户,但电子研发公司的技术和风险管理很棒,”Gawronski说道。“这可能成就出不错的合作关系”。
Virtu和GTS填补的这块利基市场,是金融领域至关重要的部分——做市。做市商的作用不是预测市场方向,而是向有需求的交易方提供流动性。这种中间业的,要保证每个交易日都能安然无恙的度过,或者是保证风险敞口都已通过衍生品或其他工具进行了充分的对冲。
从20世纪90年代开始到现在,股市已基本完成向电子交易的转型,其他资产类别则仍在转型过程中,从而成为电子系统开发公司的目标。Voya Investment Management股票交易主管Nanette Buziak称,市场向电子交易转变,加强了资管机构对交易指令执行情况的控制力。她表示,电子系统开发公司势将在外汇、美国国债和固定收益市场发掘新的机会。
总之 银行的客户与电子系统开发公司的技术可以形成优势互补。
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