黄金持仓报告 对冲基金净多仓降至八个月新低

最新机构持仓数据显示，特朗普当选美国总统后的首周，对冲基金和机构投资者大幅减持黄金投机仓位，黄金净多仓位降至今年8个月来新低。

美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示：

截至11月5日当周，对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金投机多仓合约骤降37,551份;另一方面，投机者增持了6,759份空仓合约。

这使得黄金净多仓合约降至132,064份，为今年3月初以来最低，当时金价处于1200美元关口附近。

投机者大幅减仓这周内，金价跌幅近4%，从最高点回落近100美元。

专注贵金属投资的Hebba Investments认为：

金价下跌可能还没有完全反映在持仓报告中，未来我们可以看到更多多仓仓位被“洗出局”。

下图是COMEX黄金净多仓趋势图：

红线代表了基金经理持有的净多仓变化趋势，图形显示净多仓已降至今年年初低点附近。

投机者抛售期货黄金的同时，ETF基金同样在大幅抛售“实物”黄金。

从黄金类ETF现货持仓连续7个交易日减持黄金，为今年最长连续减持。截至上周四五，全球最大黄金ETF，SPDR ETF持仓降至915.29吨，为7月以来最低水平。

上一次ETF持续抛售黄金要追溯到2015年11月，当时金价交易在1100美元附近。

黄金接下来会怎么走?

Hebba Investments认为：

目前对黄金市场应该保持谨慎。我们没有卖出持仓，但是我们也不会匆忙买入，除非当前恐慌性抛售趋于结束。

我们对于“特朗普再通胀”经济学未来持谨慎观点。金矿供应接近见顶依然是黄金利多因素。

目前所有投资都在试图追上“特朗普再通胀”交易趋势，但市场逻辑也可能扭转，特别是在宏观环境并不那么有力的情况下。