中资银行跨境融资崭露头角

中资银行在提供跨境并购融资上正初露锋芒，并开始扮演重要角色

“鉴于国内经济放缓，银行正寻求更多的业务机会及投资回报”

中国企业出海投资热情高涨，中资银行在提供跨境并购融资上正初露锋芒，并开始扮演重要角色。

作为牵头行组织跨境收购兼并银团贷款项目上，中资银行正从国际银行的市场份额中分出一杯羹。据彭博数据显示，年初至今，以中资银行作为主要牵头行的银团共提供了199亿美元的跨境收购兼并贷款，市场占有率从去年的0.9%跃升至4.4%。年初至今中国企业宣布的海外交易规模约为1571亿美元，超越去年全年约1092亿美元的里程碑，并再次刷新历史纪录。

此外，除中国四大行以外的中资股份制银行也正逐步在海外并购融资上争夺市场份额。中信银行、中信银行(国际)和另外七家银行在6月组成牵头行和簿记行团队，为中国化工集团收购先正达高达430亿美元的收购提供127亿美元银团贷款。另据彭博数据显示，招商银行，作为牵头行兼簿记行，已联合其他五家银行在上月为向奇虎360私有化提供约30亿美元的贷款。

伟凯律师事务所合伙人Baldwin Cheng对彭博表示，现在中资银行在跨境并购贷款业务上比国际投行动作更快，他们不仅给客户提供贷款，也希望赚取承销费, 中资银行正逐步取代国际投行曾经扮演的角色。

“国际投行在中资并购项目中的参与度正逐步减弱，” 他表示。“大部分中资企业多选择中资银行作为主要承销行，相信未来跨境并购项目上的竞争会越来越多。”

崭露头角

安永大中华区金融服务合伙人Jack Chan在采访时表示，过去主要是四大行活跃在中资海外并购项目中，现在中资股份制银行也积极入市争夺生意，这也正是迎合了近期鼓励中国企业走出去的国家政策。

“对于大型中资企业来说，现在国内可投资的机会很少，” Sanford C. Bernstein分析师侯炜在采访时表示。“因此，帮助他们进行海外收购兼并成为了股份制银行优质贷款的增长点。”

中资银行在全球并购贷款排名近年来正不断攀升，以牵头行身份来看，中国银行在全球并购贷款虽然上升了13位，目前也仅排在第20位，占比约1.3%。中国建设银行排名上升32位至第31位，招商银行排名上升27位至第37位，国家开发银行排名上升41位至第41位。

“中国股份制银行正着力拓展投资银行业务，”普华永道中国金融服务业主管Jimmy Leung在采访时表示，鉴于国内经济放缓，银行正寻求更多的业务机会及投资回报。

抓住机遇

中信银行在邮件中对彭博表示，去年下半年以来，国内企业海外并购业务出现“爆发式”增长，跨境并购融资业务迎来重大发展机遇。一方面，越来越多的中国企业意图获取海外高端制造、高科技企业的先进技术和优质品牌;另一方面，中国企业通过收购境外上市公司及优质房地产加速配置海外资产，以期分散风险。

浦东发展银行表示，已在香港设立分行及成立投行子公司，在伦敦设立了代表处，并正在新加坡、伦敦和卢森堡等主要国际金融中心筹设分行，以满足客户对接当地市场的海外投资、并购需求。客户在交易过程中可能会面临汇率、利率风险管控以及资金跨境安排等各方面问题，对此中资银行境内外服务平台可以提供一揽子跨市场解决方案。在中资企业未来开展海外并购过程中，中资银行应该会成为提供全方位服务的主力军。

今年6月，招商银行伦敦分行正式开业。招银在回复电邮采访时表示，去年6月，该行在其投资银行部内成立了并购金融部，开始由‘融资’者的角色向‘融资+融智’者的角色转换，提供全面的并购金融综合服务。万达商业在5月30日的一份公告中显示，招商银行和中国国际金融香港证券有限公司给大连万达集团提供高达307.8亿港元的贷款，用于私有化其香港上市子公司万达商业。中国国际金融股份有限公司仍未回复邮件采访。

无锡药明康德在去年8月发布的公告中称，上海浦东发展银行和平安银行同意为其33亿美元的私有化项目牵头安排了11亿美元的贷款。

总之 中资银行在提供跨境并购融资上正初露锋芒，并开始扮演重要角色。