李彦宏放弃收购爱奇艺焉知非福？

试图经营爱奇艺并扭亏为盈，李彦宏并不能为百度股东带来更多利益

百度知道自己需要寻找枯燥而老旧的搜索业务(BOS)之外能吸引营收和广告商的新业务

李彦宏放弃收购百度持有的爱奇艺股权对各方来说都是一件幸事，这也包括对李彦宏本人。

百度的这位亿万富豪发起人兼董事长目前可能不觉得自己是赢家，他意图私有化爱奇艺--这一百度旗下亏损的视频流媒体服务提供商的计划于最近遭拒。

然而对各方而言，这个结局是最好的。理由如下：

1) 李彦宏并不需要这个业务分散其精力：向其经营的企业提出私有化爱奇艺，会给他增加许多额外工作。目前李彦宏正在全身心地处理监管问题、与阿里巴巴集团和腾讯的线下纷争，还要应对中国经济增长减速。

在面对上述挑战的同时，试图经营这个视频流公司并扭亏为盈，李彦宏并不能为百度股东带来更多利益，即便他将爱奇艺的日常运作维持在爱奇艺首席执行官龚宇手中。

2) 放弃这笔交易是公司治理的胜利：百度在新闻稿中，花了不少篇幅讲述李彦宏带领的财团(买方财团) 用了约5个月时间游说百度董事会。公告称：

买方财团与百度经过多轮沟通谈判后，在交易结构和购买价格等方面未能达成一致。

请注意，作为买方财团的牵头人，李彦宏同时也是百度的董事长。这种情况下，双方仍需要进行谈判，这一事实本身在中国就是个进步。在中国，一个人有可能既是公司股东，又是公司董事长或高管，这种一人多角的情况即使不加以利用，也通常会模糊其界限。 一个持怀疑论的旁观者有理由去质疑上述公告中提及的理由是否为放弃收购的真正原因。诚然，这或许不是唯一原因， 但买卖双方把这作为借口也算是广大股东的小胜。

3)在某个地方将能发掘出爱奇艺的价值：爱奇艺两位领头的内部人士认为提出私有化收购要约说明他们认可该公司的未来估值，这个估值或许有望超过百度当前正在提取的水平(低于零)。起码，他们确认其整体估值超过他们给出的28亿美元。

当然，这个估值中的部分或全部与爱奇艺从美国上市的母公司剥离出来并在国内上市的可能性相关。相比美国，中国股市的估值更高。毫无疑问，作出放弃收购的决定从另一面体现了美国上市的中资企业想重返内地市场上市变得越来越不容易。这也就是说，现在各方不得不更多关注百度的经营与潜力。由此，引出了第四个理由：

4)百度如今可以努力改善爱奇艺的经营，而不是抛弃它：在过去某个时刻，百度董事会与管理层认为拥有视频流服务这个主意不错。不过最近以来在一些人眼中，出售这个亏损业务是削减成本并提升利润率的一个重要手段。

单纯从损益表看，这个分析是正确的。但倘若从经营策略考虑，百度知道自己需要寻找枯燥而老旧的搜索业务(BOS)之外能吸引营收和广告商的新业务。当前，百度很大一笔支出用在送餐、电影票预订等线上到线下服务，希望消费者重新使用百度提供的服务。与此同时，百度的付费搜索业务正在遭受监管部门的围攻，更不用提中国经济减速以及广告商有了更多其它选择。百度与其收缩业务范围回到BOS，不如扩展产品品种，并通过其掌握的大量数据整合这些业务。

一旦李彦宏接受了这次收购失败，也就相当于为股东(他也是其中之一)谋取了一些利益。