新股破发是怎么回事？股票破发可以涨回去吗？

新股破发是怎么回事？股票破发可以涨回去吗？

股票破发就是指股票跌破发行价，即参与新股认购的投资者买到的股票在二级市场上市当天或以后跌穿了当时认购的发行价格。

所谓“破发”，是指股价跌破发行价。股票市场，新股或增发的股票认购价格叫发行价。当股市上股票的价格低于发行价时，就叫做破发。
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什么原因导致“破发”？

破发意味着市场对该股不看好。引起股票破发的原因是由于市场供给出现严重的失衡。供求关系是决定股价均衡的最重要方面在市场已经处于高估值的情况下，大小非解禁带来流通盘的骤然增加！具体新股破发原因可概括如下：1、新股发行价格过高。这是新股为什么会破发的重点原因，新股发行价格过高上市公司就可以更多的圈钱，券商们也可以和上市公司有更多的“业务合作”。例如中国西电，它的PB应该远远高于3倍，所以开盘不久当日就破发。2、市场处于低位。在一般情况下，市场处于地位的时候新股发行容易破发，看看例年破发的记录，就可以证明。3、市场日渐成熟。这是新股为什么会破发的关键原因，这个成熟也是相对成熟，十分成熟的话这个发行价格，新股就该发不出去了，目前只是开盘交易后慢慢被市场不认可，所以，一些股票交易一段时间以后跌破发行价格，例如中国石油。

破发与破净

“破发”是股价跌破发行价，而“破净”则是股价跌破净资产值。对投资者而言，其中因果关系则要依具体公司的基本面和市场大势而定。从财务分析角度来看，净资产是资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。如果市盈率对投资者来讲是进取性指标，则市净率就是防御性指标，每股净资产就是股价的最重要防线。
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因此，“破发”显示市场低迷，买气不足，“破净”则进一步显示市场信心溃退，做空动机较大。就目前我国股市来看，不论是“破发”还是“破净”，很大程度与市场的非理性下跌加剧了投资者的恐慌性杀跌而分不开的。因此对于这类个股，我们应该看其基本面是否发生明显转折，市场是否依然支撑其股价走出低谷，而不要过于盲目操作。

股票破发是好事还是坏事？

股票破发是好还是坏呢？跌破发行价当然不是一件好事。在国外新股跌破发行价格是很常见的。因为上市后公司业绩不好或有影响业绩的坏消息等因素导致股价不断走低，以至跌破发行价格。甚至美国股价跌至1美元就可能会被强行退市。在美国每年被退市的公司都很多，何况破发。

A股目前市场中最常见的是增发的新股破发，由于很多公司都是在股价很高时或大盘指数位置很高时进行增发，所以增发的价格都很高。当遇到股市暴跌时或不断走熊时就很容易跌破增发价格。据估计现在至少有几百只个股已在增发股上破发。

破发后应该如何操作？

“破发”现象其实是A股市场的一个常态，比如说在熊市过程中，不仅仅跌破增发价，而且新股还会跌破发行价，“破发”的现象较为突出。只不过受到近两年来的牛市哄托，市场气氛相对乐观，即便经过近期的大幅回落，新股也难以“破发”。但对于增发股来说，则没有那么幸运，一是增发价格的确定机制在前期得到了一定程度的修订，从而使得增发价格大幅提升，尤其是引入了定向增发价格的竞价机制，从而使得增发价格与20日均价的价格差迅速缩小。所以，大盘一旦震荡，“破发”也是轻而易举之事。
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破发往往也会带来一定的套利机会，一是因为在定向增发未完成前的“破发”让利益相关方具有一定的护盘冲动，或在公开媒体发布经营的利好信息，或通过召开机构投资者见面会等形式释放这些利好信息，以吸引机构资金的买盘关注。这往往会带来一定的短线操作机会，毕竟谁也不希望上市公司的定向增发因为“破发”而泡汤。

原因之二在于，在定向增发完成后如果发生“破发”的情况，即使上市公司一方已完成了再融资的任务，但在定向增发询价过程中，机构资金与上市公司熟悉度也已大大提升，而机构资金为了自身的利益，有时候会主动与上市公司沟通，释放利好信息维持股价，这可能也是近期公布年报的个股显示定向增发的个股往往倾向于推出高比例送、转增股本的分红方案的原因。所以这也有望凭借抢权、填权等投资主题带来一定的短线套利机会。

当然，一旦大盘持续疲软，个股也难以抗大盘趋势，所以，“破发”选股思路也会面临着大盘走势的考验。

股票破发可以涨回去吗？

“破发”是股价跌破发行价，而“破净”则是股价跌破净资产值。“破发”显示市场低迷，买气不足，“破净”则进一步显示市场信心溃退，做空动机较大。就目前我国股市来看，不论是“破发”还是“破净”，很大程度与市场的非理性下跌加剧了投资者的恐慌性杀跌而分不开。

所以想要涨回去不是一件容易的事情 ，因此对于这类个股，我们应该看其基本面是否发生明显转折，市场是否依然支撑其股价走出低谷，而不要过于盲目操作。