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新股摇号抽签使用拆分方法分析,新规下的打新方法策略总结

来源:网络 点击: 时间:2022-12-16 05:29:22
新股摇号抽签使用拆分方法分析,新规下的打新方法策略总结

深圳(包括中小板和创业板)的新股0.9%的中签是拆成0.5%+0.4%来进行的。具体规则如下:

新股摇号抽签使用怎样的拆分方法

遵循“随机与均衡相结合”的原则进行拆分。

举例如下:

千分之一,即随机摇出一个三位数的中签号码;

千分之二,先摇出一个三位数作为基本中签号码,然后递增或递减500得到另外一个中签号码;

千分之三,拆成千分之一和千分之二,得出方法同上;

千分之四,先摇出一个三位数作为基本中签号码,然后递增或递减250得到另外三个中签号码;

千分之五,先摇出一个三位数作为基本中签号码,然后递增或递减200得到另外四个中签号码;

千分之六,拆成千分之一和千分之五,得出方法同上;

千分之七,拆成千分之二和千分之五,得出方法同上;

千分之八,先摇出一个三位数作为基本中签号码,然后递增或递减125得到另外七个中签号码;

千分之九,拆成千分之四和千分之五(深市新股摇号多采用5+4规则),或拆成千分之一和千分之八(沪市新股摇号多采用8+1规则),得出方法同上。

附:部分摇号规则简化归纳如下

若中签率0.3%,末三位数按“2+1”规则,则500个连续配号能包中

若中签率0.4%,末三位数按“4”规则,则250个连续配号能包中

若中签率0.6%,末三位数按“5+1”规则,则200个连续配号能包中

若中签率0.7%,末三位数按“5+2”规则,则200个连续配号能包中

若中签率0.8%,末三位数按“8”规则,则125个连续配号能包中

若中签率0.9%,末三位数按“5+4”规则,则200个连续配号能包中

若中签率0.9%,末三位数按“8+1”规则,则125个连续配号能包中

实例:

【通富微电】中签率0.316%,中签号——末三位数:[907、407]、233=== 两组=2+1

【中国平安】中签率2.304%,中签号——未三位数:429、[021、521]=== 两组=2+1

【报 喜 鸟】中签率0.422%,中签号——末三位数:[410、660、910、160]=== 一组=4

【柳钢股份】中签率0.484%,中签号——末三位数:[775、525、275、025]=== 一组=4

【广宇集团】中签率0.698%,中签号——末三位数:[707、907、507、307、107]、782=== 两组=5+1

【南银行】中签率0.601%,中签号——末三位数:979、[434、634、834、234、034]=== 两组=5+1

【兴业银行】中签率0.768%,中签号——末三位数:[647、147]、[568、768、968、368、168]=== 两组=5+2

【南岭】中签率0.776%,中签号——末三位数:[074、274、474、674、874]、[551、051]=== 两组=5+2

【广博股份】中签率0.856%,中签号——末三位数:[908、783、658、533、408、283、158、033]=== 一组=8

【韶钢转债】中签率0.948%,中签号——末三位数:[545、745、945、345、145]、[300、550、800、050]=== 两组=5+4

【中国人寿】中签率1.968%,中签号——末三位数:[670]、[679、804、929、554、429、304、179、054]=== 两组=8+1

下面就让我们来看一下规则给予我们的机会。

参与过打新的人应该都知道,确定新股中签号码采用的是摇尾号的方式,具体方案是发行方采用随机方式选出若干位数的尾号并取所有发行配号中尾号与某个被选号码相一致的作为中签号码——这其实相当于一个分层抽样。虽然采用分层抽样与采用其他的随机抽样方法抽到同样一个个体的概率并无二致,但这并不代表分层抽样和其他随机抽样方法就是等价的,下面我们假设一次简单地新股抽签过程来揭示其中的差别。

假定某只新股的发行配号总数为10000个,计划取其中100个作为中签号码。发行方采用分层抽样的方式,先将所有发行配号分为100层并确定尾号区间为0-99,最终通过随机摇号确定尾号为83的所有号码为中签号码。显然最终该只新股的中签率为1%,即对于每个配号来说其被抽中的概率都是1%,这与采用简单随机抽样抑或其他随机抽样方式的结果并没有不同。但是,我们在此忽略了一个关键问题——每个投资者每个账号获配的号码是连续的,也正因此在以一个投资者为对象考虑其中签率的时候,情况就发生了变化。若某个投资者用一个账户申购,获得了连续的100个配号,那么很显然采用如上分层抽样的方式,他必定会中一签且仅能够中一签。而若某个投资者用两个账户申购,获得了相互间不连续、数量为50的两段配号,那么他有可能一签不中,但却有一定的概率中得两签。

如此结论便一目了然了,即虽然我们无法提高我们的期望收益,但受益于新股发行的规则,如果投资者把资金拆成多个账户进行操作,则可以相应的提高自己中签数量的上限,等价于提高自己的收益上限。当然有得必有失,在你获得了更高收益上限的同时,你一无所获的概率也变大了。现实中我们当然希望能够更好的权衡个中利弊,在保证一个可接受的成功率的前提下,尽量追求更高的收益,进而更为细致的计算就显得非常必要了。

假定某只新股中签率为p,投资者的可申购签数总计为w,易知该投资者若用一个账户进行申购,他的不中签率为1-wp,而若他拆分n个账户平分资金进行申购,则他的不中签率为(1-wp/n)^n。很显然在分账户数大于1时前者要小于后者,但我们更希望知道的是,前者比后者小多少。最准确的方式是构建二者相除的函数进行求导,但过程繁琐且结果比较难以解释,为了更为直观的表现结果,选择200万市值投资者申购中签率千2的新股和50万市值投资者申购中签率万6的新股两个情况,绘制分账户申购和单账户申购不中签率之比随分账户数目的变化曲线,分别如下。(纵轴为二者比值,横轴为分账户数目)


新股摇号抽签使用拆分方法分析,新规下的打新方法策略总结


通过上面两个曲线可以很明显的看出,分账户打新和单账户打新在不中签率上的差距其实很小。实际通过求导我们也得出了更加精确的结论:单账户打新不中签概率越高,分账户打新不中签概率与其越接近,且两者比值的下降速度非常快。同时,分账户数量增加对比值的影响具有非常明显的边际递减效应。简单地说就是,只要单账户中签率不是非常高(可参考以70%为底线),分账户打新和单账户打新的不中签概率实际差不多,同时分更多的账户打新并不会对概率产生太大的影响。

用更直白的话对以上内容进行总结就是,你一个账号参与某只新股的申购和你分十个账号参与某只新股的申购,一签不中的概率其实差不多,但是你一个账号99%的情况下最多只能中1签,而分十个账号却可能中10签(虽然几率比较低)。

当然,这只是针对申购一只新股的情况,如果考虑连续申购多只新股,由于概率计算是连乘,在一次事件中细小的差距积累起来最终也可能会比较的大,所以如果真的选择坚持执行新股策略的话,账户也不是分越多越好哦。对于实际操作来讲,建议参考上一篇文章中的“百支新股不中概率”曲线,考虑自己能够接受的失败概率,再选择单账户配置的市值进行资金分配。Btw,分账户之后一签不中的概率是几个账户分别一签不中概率的乘积,别把它想大了。此外,对于某些中签率较高的新股,如果你的资金量比较大可以保证较高胜率的话,建议还是集中申购,毕竟中多签的概率还是小的,能中一签也聊胜于无。相反,对于中签率较低的新股来说,集中申购可能并不明智。注意,所谓集中申购并不一定要用一个账号申购,只要尽量同时申报即可

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