价值投资坚持以较低价格买入并持有

　房子被限购了，股民笑了。

　　当热钱流入加速并且无法顺利进入房市时，会发生什么？没错，流向其他流动性吸纳性能优良的领域，比如股市和期市。资金会双双流入这二个市场，因而，相对应地，跨市场联动性较好的煤炭、铜、糖升势会最为凌厉。所以，虽然加息有些例外，但还是没有打破上格局，资源股反而借势再上层楼。因为加息的出炉，将会加速热钱的流入，大幅对冲加息的紧缩效果，无疑是火上浇油。
3000点关口的市场大盘股有些黏糊，上不去，也下不来。指数连续6个交易日横向游走在3000点关口，给人以不进则退的感觉。尤其是从近期盘面看，银行、保险、券商三大板块都遭到沉重抛压，煤炭股虽然一度走强，但后市逐渐退潮，很多个股巨量收出上影线，让人忧心是否已经是顶部。

　　过去股民炒股满嘴的K线、指标，现在换成了美元、商品，俨然一副索罗斯附体的样子。但说到底，还是人云亦云，并不着边际。G20会议马上又要开了，汇率动向也对股市影响颇大。但是美元到底会怎么走？中国政府如何应对升值的压力？坦白来说，恐怕没有谁能够预测得清。基于“美元进入下降通道”而继续大肆做多资源股，可能会面临被“釜底抽薪”的危险。

　　靠预测来炒股，结局大多是失败，投资还是要做自己看得清的事情。记得世界杯后，笔者写过一篇《宁要张裕B，不要章鱼帝》的专栏文章，探讨过这个话题。尽管近期消费股并不是主流，但是张裕B还是在上周五创下了历史新高，世界杯后累计上涨超过了20%。而同样“非主流”的古井贡B、丽珠B等也纷纷在近期创下了新高。

　　笔者在专栏中多次建议重点关注成长期企业B股，道理其实很简单：同样的企业，B股的价格比A股便宜一半，从价值投资的角度，你买哪个？不少朋友说，换汇麻烦，B股折价有原因等，但实践还是说明：对价值投资而言，时间是最好的朋友。优质公司的B股，不仅股价随A股水涨船高，加上相对于A股的折价逐步缩小，投资人收获了双份的收益。

　　特别值得一提的是古井贡B，去年笔者在专栏中提到过，张裕B相对于张裕A的折价只有30%；而同样业绩高增长的古井贡B相对于A股的折价竟有60%，市场存在纠偏的机会。果然，古井贡酒本轮反弹涨幅8倍，而B股的涨幅已超过15倍，即使考虑汇率因素，也大大跑赢了A股。

　　浮云，都是浮云。借用这句刚火的网络名言来说，对于价值投资者来说，美元、热钱、加息，这些都是浮云，能够把握的还是公司的成长。坚持以较低价格买入并持有，守候花开。贾肖明