股东户数的分析价值

我国的证券市场是新兴市场，机构参与的个股具有股东较少、户均持股多、户均持股市值高的特点。股道网在为广大用户提供证券信息服务的同时，推出了“股道系列专项数据库之股东统计”栏目。在此，我们特与他们联系，将陆续刊发部分上市公司2000年年报股东统计信息，并请山东国发的王法力先生加以点评，以飨读者。影响股价走势的直接因素就是该只股票的供求关系，庄家做庄三步曲中，吸筹、拉升、派发的全过程实质上就是一个筹码集中（求大于供）、锁定（拉升）、分散（供大于求）的过程。如何研判筹码的集中或分散？研究上市公司年报、中报中股东人数的增减情况应是一个有效手段。根据已有的年报资料（见表），我们利用股东人数分析法可以将其分为3类个股：1、风险类个股；2、机会类个股；3、一般类个股。风险类个股是指增减率超过100％，年内升幅明显超过大盘（90％以上），表明主力获利丰厚，已有明显的派发行为；机会类个股是增减率小于40％，年内升幅与大盘持平（50％左右），表明筹码仍处于集中和锁定状态，中线有较大机会；一般类个股则是指用该方法不能得到明确结论，需借助其它分析手段加以研判。

　　基于此，通过分析，我们可以得到：风险类个股有：人福科技（600079）、振新股份（0518）、辽房天（0558）、华立控股（0607）、秦川发展（0837）、新天国际（600084）、莱钢股份、红河光明，其中最有代表性的是人福科技，股东人数增长430％，升幅近160％，长线主力已经明显离场，莱钢是因中科事件影响，可做为一个特例。

　　机会类个股相对较少，有ST琼能源、中讯科技、大同水泥、双汇发展、明星电力、铁龙股份、江泉实业、全兴股份，考虑累积升幅的原因，可将ST琼能源、全兴股份去除。另外，我们还可以研究每户平均持股率和前十大股东持股率来判定机构筹码集中程度与变化。但应当注意是：随着这种研究方法的推广，主力手法必然有所改变，比如可以通过加大分仓程度等来掩盖。