在投资生活中,信心作为市场生存的基石,它的作用极为明显。
我们假设把投资者的开户数作为信心指标,通过与A股走势图的对比,可以很清楚地看到两者存在一定的关联性,由此,信心的重要性可见一斑。那么信心建立的基础又是什么呢?总的来看,以下几点值得注意。
首先,市场的完整性与领先性是行情能否启动的必要条件。股票市场是国民经济的晴雨表,作为中国股票市场的主板,上证300指数是否能够作为经济的观察指标尤其关键。由于在2007年、2008年上半年,我们大量发行了一批新股,因此在经过调整后,新股已经充分融入了A股市场,从而使得我们的股票市场的经济指标意义,更为明显。
由此,我们参考嘉实300指数基金的行业配置比例,可以得出如下结论供分析决策:此轮下跌的反弹,自下而上来看,是由于制造业、金融业、采掘业与金属非金属业相对占据指数的权重过大,而产生的下跌修正行情。从国民经济的转型来看,制造业的核心地位能否通过世界经济衰退的考验,现代军事制造业能够带动科技强国,金融体制是否可以健全的向社会服务行业进行转变,都是调整能够到位,乃至行情能够持重新向上展开的关键所在。从此角度来看,我们的调整,正在接近尾声(特别是目前还在低市值上徘徊的信息技术业、食品饮料业、交通运输业和能源行业有望得到实质性长期买盘的关注,而这,也符合我们国家经济发展的中长期思路)。
其次,正确对待离岸市场,是处理好未来长期投资者利益一致的关键所在。众所周知,由于历史原因,我国有两个境外投资者可投资市场:B股与H股市场。这两个市场的估值一直备受争议,原因很简单,当机构投资者把这两个市场比作成熟了的参考市场之时,不由让笔者想到:一个投资者为国外身份为主的市场里,怎么可能产生真正的信心,而如果没有这种信念的支持,又怎么可能给予高估值,来体现出我国的真正经济实力呢?因此从国家金融安全角度,此次下跌过程中,部分接轨的A-H、A-B股的出现,正是解决此类问题的好时机。笔者认为:只有本国投资者为主体参与的市场,(股票知识大全 )才能够真正反映出本国的真正经济成分。而离岸市场的存在,从历史上看,有其存在的必要,但从长远来看,似乎已经无存在必要,相比已经改革良多的内地A股市场,两个向境外投资者开放的市场,是时候进行彻底的改革了,否则后患无穷。
最后,机构投资者的评价标准需要改变。临近11月,机构研究部门最忙的,无外乎是新财富评选了。这个由研究所参加评选,机构进行打分的评选每年无数研究员乐此不疲。但值得关注的是,随着下跌市场的到来,比谁看的空,比谁空的早已经成为了研究员们的日常生活。而与此相对,基金投资者,作为目前市场的主体投资者,似乎把下跌看做回避的唯一借口,而把下跌所带来的机会置之不理。这个具备亚洲特色的传统,曾经导致了日本和韩国的金融衰退,显然,从目前来看,亦给中国建设稳定金融市场无形中制造了障碍。因此,如果在建立投资者教育的同时,对于机构投资者也进行深度教育,也是未来亟待解决的问题之一。
总而言之,世间万物往往具有两面甚至三面性。当市场在下跌的同时,回避风险作为是一种策略未尝不可,但是是否简单的把风险等同于下跌,显然答案是否定的。下跌的同时,亦意味着机会的来临,目前许多个股都已经跌到,甚至跌破股改时所存在的价格,那么价格是否已经偏向于价值了呢,我想这是不言而喻的。或许当3年后,回首今天,我们会感叹机会来临时为什么不好好珍惜,那么与其临渊羡鱼,何不及早结网呢。毕竟,在这个市场上,信心,才是市场得以生存的基础所在。
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