一只木桶能盛多少水并不取决于它有多少块长木板，而取决于其中最短的那块木板。如果围成木桶的木板绝大多数都是长的，唯独有一块板是短的，那么木桶里的水就会从短木板处流走。这就是传统的木桶理论。
股市的木桶理论包括三个方面：投资最终收益取决于最不擅长的方面；投资需要全方位、立体化地整体性分析；投资安全来自保护性措施。
投资也有长短板 投资中的“长木板”相当于投资者的长处或优点，“短木板”就是投资者的短处或弱点。一般来说，投资者大多数都有一定的投资技能和理论知识，有的擅长基本面分析，有的擅长技术分析，但是为什么常常出现投资失误呢？原因就在于，投资的最终收益往往不取决于投资者擅长的方面，而是取决于投资者最不擅长的方面。
例如，某位股民擅长跟庄，却不善于分析宏观形势和股市趋势，结果在弱势中跟庄，导致自己陷入深套。有位股民从事会计工作，善于分析上市公司财务报表，买进了一些优质股票，但这些优质股票缺乏大资金的关注，市场表现并不理想。
类似的情况还有，有的投资者选中了黑马股，却在主力资金的洗盘过程中卖出；有的虽然有娴熟的投资技巧，却往往由于心态的原因而恐慌操作……这些情况都说明决定投资最终收益的不是投资者的优点，而是投资者的弱点，即“短板”决定了投资“木桶”中收益的多少。
解决“短板”问题 根据木桶理论，投资者要改变现状，就必须处理好木桶中的短板问题。具体方法如下：
首先是寻找短板。必须认清短木板的所在，也就是要了解自己在投资技能、知识体系、对趋势分析研判和投资心态等方面存在什么样的弱点，这样才能有针对性地加以改进和提高。
其次是加长短板，也就是加长在投资技能和素质中那块最短的木板，使得投资综合素质与技能更加完善，使自己的投资整体水平得到提高。如果是政策面分析能力较弱，则需要了解国家金融方针政策、宏观经济走势、财政政策和货币政策的调整动向等；技术分析能力弱的，则要学习指标、K线、形态和相应的理论知识；心理素质差的，需要注意保持心态平和等等。总之，需要对症下药，根据自己投资的薄弱环节有针对性地弥补和提高。
最后是撤掉短板。现实中不是每块短木板都可以加长的。每个人都有自己的长处和短处，由于种种原因，有的时候即使投资者非常希望加长投资水平中的短板，但结果往往难如人意。这时候就要转换思维，因为提高木桶的容量，有时候不一定非要加长最短木板不可，只要那块最短木板的宽度不是很宽，我们可以撤掉那个最短木板，然后重新用桶箍围成桶。这个新桶虽然直径小了些，但周围都是长板，所以木桶容量反而有可能大于原来的旧桶。
例如，某位股民生性敏感，情绪容易波动，这种性格很难改变。因此，他在股市投资中从来不参与短线投资，总是精心选择个股，买进以后长期持股不动，这样就很好地回避了性格上的短板，并保持了稳定的收益。
另一位股民在投资方面也有一个无法改变的短板，因为他是一位小学校长，平时工作繁忙。虽然他很擅长于短线投资，但是他不能因为炒股而耽误工作。为此，他想出一个办法，每年只在暑假的两个月中投资短线品种，平时大多数时间里或者选择长线品种或者干脆空仓等待，这在一定程度上回避了投资时间上的短板影响，因而取得了不错的收益。
配上结实的桶箍 解决完木桶的木板问题以后，投资者还将面临第二个问题：桶箍问题。当木桶的所有板长度相同时，就要注意桶箍是否结实，如果箍得不紧，木板之间有缝隙，就会出现漏水现象，即使围木桶的木板再长也不可能装很多水。
股市投资中理论水平的全面性固然很重要，但是如果不能将所学的理论有机结合起来，投资水平仍然不能有效发挥。有的投资者学习过许多投资理论，但是到了实际应用中常常犯糊涂：(股票知识大全 )看形态像要破位下跌，看指标已经超卖要涨，看资金面像有主力出逃，看政策面似乎正在大力扶持，看波浪理论像要产生三浪三，看时间周期又要向下拐头。结果，最后连自己都不知道股市是该涨该跌。这就是由于不能将所学的理论有机结合起来造成的。
例如，有的股民认为现在市盈率跌到998点水平了，就可以抄底。但他没有考虑到998点时的经济环境和现在的经济环境是不一样的；有的股民认为上一轮熊市跌了5年，这一轮熊市也要低迷5年。这些观点都是片面的。投资者必须在更高层次上把股市、政治、社会、经济作为一个整体来认识，将自己所学的理论知识有机结合起来运用，多角度、全方位、立体化地分析，这样才能得出全面、准确的分析结果。
换上坚实的底板 最后需要解决的是木桶的底板问题。一个木桶能不能装水，能装多少水，除了看木板的长度和木板之间是否有缝隙之外，还需要看这个木桶的底板是否坚实。设想一下，如果一个木桶没有底板或者底板不坚实，结果必然是竹篮打水一场空。
底板相当于投资过程中的保护性措施。任何一个投资者都不可能保证自己100%不出差错，保护性措施可以尽量减少出差错的概率，并且在出现差错之后可以将损失降到最低限度。具体的保护性措施主要有：一是注意控制持股比例，注意保留部分资金，特别是不要随意融资炒股，以免对投资心态产生不利影响。一旦判断失误，会造成损失成倍地扩大；二是注意自己的仓位结构，尽量避免出现持股单一的现象，或满仓持有一种股票的现象；三是要懂得适时休息，并且要有足够的耐心守住空仓；四是买入前要有周密的止损计划和止损标准，并且在发觉研判失误时，能果断止损；五是行情好时不要盲目追高，行情不好时要注意克制恐慌心理，不要盲目杀跌；六是适可而止，不要过分追求暴利。
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