经常有人问我，“投资有些什么窍门？怎样才能将小生意做大？”我很明确地告诉他们，投资和做生意一样，没有任何魔法，也不能投机取巧，只有从容进行，而不是仓促出手，才能获得成功。
我从不鼓励别人出售自己的公司，希望他们能坚持。虽然我们也介入一些公司，但很多情况下是因为这些公司受到外界压力，或者业绩问题，被迫出售的。在这种情况下，伯克希尔-哈撒韦投资公司能帮助这些企业生存下去。
股市会给你便宜货，但企业主们不会。因此，我一直强调一点，不要贪图便宜货，关键要看有没有收购价值。如果对自己没有帮助，收购回来的可能是一个空壳，会给自己带来沉重的债务包袱。
在我看来，投资的第一条准则是不要赔钱，第二条准则是永远不要忘记第一条。从1965年到2006年间，美国历经3个熊市，伯克希尔只有2001年出现亏损。
我更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本，它衡量的是公司利润占股东资本的百分比，能够更有效地反映公司的盈利状况。我的投资原则是，公司的股本收益率应该不低于15％。在我持有的上市公司股票中，可口可乐的股本收益率超过30％，美国运通公司达到37％。
如何投资也是很有讲究的，投资要看前期，要透过窗户向前看，不能看后视镜。我投资股市的620亿美元就主要集中在40多只股票上。在我的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90％。如果你在股市里经常换手，那么可能错失良机，有些机会需要耐心等待。不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。正如传奇棒球击球手特德威·廉斯所说：“要做一个好的击球手，你必须有好球可打。”我们所看到的是许多人追涨杀跌，到头来只是为券商贡献了手续费，自己却是竹篮打水一场空。如果没有好的投资对象，就宁可持有现金，放在银行里。
不容否认，大家的理财意识越来越强，许多人认为“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这样可以减少风险，即使在灾难来临时，也不会全军覆没。但我认为，投资者就应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心看好它。
要投资那些始终把股东利益放在首位的企业，那些经营稳健、讲究诚信、分红回报高的企业，以最大限度地避免股价波动，确保投资的保值和增值。而对于总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的企业，要一概拒之门外。资源垄断型行业也是很好的投资对象，在我的投资构成中，道路、桥梁、煤炭、电力等资源垄断型企业占了相当大的份额。
但投资者戒忌贪婪同样很重要。1969年时，整个华尔街都进入了投机的疯狂阶段，面对连创新高的股市，我开始思考，这一波热潮还能持续多久？在手中股票涨到20％的时候，我非常冷静地悉数全抛，后来证明是对的。同时，也不要盲目跟风。2000年，全球的股市出现网络概念股热，有人怂恿我投资这一领域，但我自己都不懂高科技，所以没去搅合。一年后，全球出现了高科技网络股股灾，埋葬了一批疯狂的投机家。
我在抛出中石油时，有人问我为什么要抛掉它，我只是说要非常谨慎投资才行。中国的股市现在确实下跌了不少，但我并不是在预测中国和美国股市的走向。我的观点是，股市的下跌，使其看起来比以前更有吸引力，因为它正在朝理性方向走。我认为，对中国经济基本面的了解，比关注股市起伏要重要得多。目前我很看好中国经济，在合适的时候还会买进中国股票。
相反，倒是美国处在一个十字路口，面临经济衰退的困惑。对于金融机构，最痛苦的时候还没有过去，很难预测之后美国银行业还会产生什么问题。每个人都会在资本游戏中犯错，他们不应该由于被误导而受到惩罚，但也不应该因为自己的错误而被保护。
虽然以一般的两个季度经济下滑的标准来说，美国经济还没有呈现明显衰退，但是以我个人的标准来看，美国的经济实际上已经步入衰退，许多公司的经营状况都已经远不如几个月前了。
我仍愿意做现在正在做的这个职业，很庆幸自己很早就找到了钟爱的事业。其实，一个人最重要的就是做自己爱做的事情。我的工作不是选择好的经理人，而是留住他们，让这些人拿到伯克希尔的大股东权属证之后依然保持同样的热情。更重要的是(来源：股票知识大全 )，让他们热爱工作，而不是热爱金钱。我们得看到他们眼中的激情，别用合同来制约他们，这样没什么效果。
沃伦·巴菲特，1930年出生于美国内布拉斯加州奥马哈市，本科就读于内布拉斯加林肯大学，毕业后进入哥伦比亚大学商学院师从有金融分析鼻祖之称的本·格雷厄姆教授，现为伯克希尔-哈撒韦投资公司董事长。2008年3月6日，《福布斯》杂志发布最新的全球富豪榜，巴菲特由于所持股票大涨，身家猛增100亿美元，至620亿美元，问鼎全球首富。
(来源：股票知识大全 )
