叶蓉：有门槛。
但斌：有门槛，我们一般都是，早期是一千万，现在要三千万，一对一的客户，信托，我们也是在现在信托投资当中基本上是差不多最高的，就是300万一份，实际上一般能够拿出来一定财富的，特别是像我们一些比较大的客户，他们基本上在一个行业里面一般都是做了十年，十五年，二十年，他们才积累了这么多的财富，才有可能，就是有这个资格来做这个财富管理。
叶蓉：我们把这个话分两头说，那第一它是一个富人的游戏。(私募·富人的游戏)
但斌：对，本来就是这样子，对于我们说公募基金它主要是服务大众的，对于像我们这样的机构它一定是服务少数有钱人的，这个是没办法的，全世界都一样的，这个是没办法的。
叶蓉：那么加入到你这个私募基金以后，您刚才说三千万以上可以享受一对一的这样一个服务，那这个投资回报率是怎么约定的？如果赚了钱如何分成？如果亏损了呢？
但斌：它是这样的，我们是全世界都一样，就是做这个行业的基本上是赚钱，比方说20%，在国外还有个1.5%或2%的管理费，那么基本上国内就是有收益以后的20%或者信托的30%。
叶蓉：为机构所有。
但斌：对，归各管理机构所有，那么亏本呢，是不保本不保息的，就是不承担风险的，那么说老实话从一个社会责任角度来说，我觉得可能也有点不公平，对投资者也不公平。我们也在反思这个，比方说……（代理人）制度，但是我们想想比方说，我们假设如果所有的公司都用那种合伙制，承担无限责任的企业，那么这个世界上还有多少公司？这个我们也在反思我们这个行业，我觉得是从行业的角度反思，比方说我有一个亿，就是我自己有一个亿，如果我去保本的话，像原来那样保本的话，我保10个亿，亏10%我这1个亿都没有了，我为什么要做这个事情？那么你就看到可能这个世界上很多很有才能的人，包括我说美国的去年的那些最顶级的投资家，他们就不会去做这个业务了，他们为什么要做这个业务？我觉得很多事情就是从这个角度可能有他合理的东西，但是从另外一个角度是不是符合人类社会发展方向？有限公司他实际上是让更多的人来去承担风险，有限的风险给这个社会创造了更多的财富。
叶蓉：也就是说客观地来讲，刚才我们说是富人的游戏，但是这个有可能发大财的机会，也可能会有一个大的风险？
但斌：那肯定的，但是这个行业它能够存在几十年，发展的这么蓬勃发展，最重要的，至少从统计学上来看，这个行业带来的财富还是比它毁灭的财富多。(股票知识大全 收集整理)
叶蓉：但是也有一个说法，说如果是在大牛市当中，私募基金如雨后春笋般的，很多很多的出现了，那一旦熊市来临了就销声匿迹了，当他赚钱的时候都很高兴，大家有钱分，大家一起分，但是如果亏损了，会不会有纠纷产生？
但斌：它是这样的，至少我们可能还好一些，我想深圳据说是有3000多家私募基金，那么我想大多数可能会有很大的困难，因为这个行业它就是壁垒很低，就是几个人就可以做，但是你想长期生存这是很困难的，我想他不仅仅是专业的问题，他还有人品的问题，就是我们说为……（信任）奉献回报，他可能是一个高标准要求，在人格上相对来说要完美的一个职业，因为想损害利益的话，这个行业相对来说是比较容易的，因为你拿的是财富，但是如果你比较自私的人你可能就赚一次，你很难在这个行业当中长期生存，比方说。
叶蓉：但是在今天这个社会想赚一票走的人大有人在。
但斌：当一个国家跟WTO接轨以后，在世界的规则当中去竞争的话，你一定要守信用，做我们这一行也一样，你是在一个需要信用很高的行业当中生存的话，你想捞一票是有可能的，但是长期是绝对玩不下去的，比方说当一个人他赚了一票以后导致了一个投资者亏损，但是这些有钱人说老实话他的圈子也不是说太大，比如说在深圳，如果某一个私募基金损害了一个客户的利益，他可能很快就传开了，他实际上是一个自律的，在国外这个行业也是一个自律的组织，它并没有专门的一个私募基金法来规范这个行业，它没有的，基本上都是一个自律组织，这个自律组织一个是你专业能力有没有，第二个是你的诚信度，它的门槛很低，(私募=专业+诚信)但是他垮起来很快，说不行，他就很快就会。如果比方说，打个比方说，就说我，我们举个极端的例子，我们在过去的五年，我们还是有一个不错的回报，但是今年一下大盘……50%，如果我人品不好的，或者我们的某些东西损害了投资者的利益，我想我们垮起来会很快的，那么为什么在这么艰难的情况，我们的绝大多数客户还对我们支持呢？我觉得这个要反思一下，我觉得是因为我们的这种思考的习惯和我们坚守的信念，和我们的品格是他认同的，所以他才会在艰难的时刻跟我们在一起，而且他也认为我们这种方法能够在未来的岁月当中胜出，我觉得这个是最关键的。
叶蓉：我在你的公司守则上看到这样一句话，说如果我们没有赚到钱，大概的原义是这样，说那可能是我们的技术问题，但跟我们的人品无关。
但斌：这个是我保证。
叶蓉：但是我觉得这句话听上去让你挺感动的，挺有感情色彩的，但他并不是一个特别严谨理性的一个约定。
但斌：怎么说呢？我们是想通过这种方式想强调一下，在一个信用比较缺失的这样一个社会，或者这样一个行业当中，我们愿意做这样的人，能不能做到，我觉得只能这样说，我们保证我们能做到，但是能不能做到要岁月来检验，但是我们的内心告诉我们，我们是这样的人，我们能够做到。至少在过去的几年当中，我们的客户看到我们是坚守我们的原则的
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