百年一遇的金融危机，让全球经济危机一触即发，衰退已经露出苗头，渐显蔓延之势。作为普通百姓，我们不可能置身事外，但是危机影响到底有多大，会持续多久？在一个较长的时间里，我们该如何应对周围环境的变化？面对种种疑问和担心，本报特邀武汉地区知名经济专家、金融专家、理财专家，同议一个话题——
危机之下一步 如何守住财富
龚益鸣：湖北省社科院经济研究所所长
董登新：武汉科技大学金融证券研究所所长
王自生：美国RFP学会中国发展中心董
关键词：金融危机
其波及的广度深度及损失，远超1929年-1933年的危机
董登新：当前金融危机起源于2000年-2005年之间美国房地产市场泡沫的膨胀。这场房地产市场泡沫的诱因主要有两个：一是房贷机构为了争抢客户获利，不惜降低房贷门槛，甚至零按揭、零首付，加大了房贷的违约风险；二是华尔街的投行为了瓜分房市暴利，借助房贷证券化工具，进一步放大了房贷规模。上述两大因素交相作用便直接催生了巨大的房地产市场泡沫。
龚益鸣：次贷危机最初体现在金融层面，不足2万亿美元的次贷，给全球带来10多万亿美元的损失。次贷危机演变为金融危机，再转变为经济危机，其波及的广度、深度以及由此造成的损失，远超过美国1929年-1933年的经济危机。
王自生：此次金融危机可以说是一场“人祸”，金融机构过分追求利益，忽视对风险的控制，忽视对公众的理财引导，对次级债券过度包装，掩盖风险，本末倒置，使得金融衍生品成为一颗定时炸弹，最终引爆金融危机。
关键词：经济危机
对普通居民生活的影响远不及上世纪30年代那次危机
龚益鸣：我认为，金融危机导致通胀紧缩，企业资金不足，开工量减少，居民消费减少，市场和投资全面下滑，逐渐影响到实体经济层面。但现在的经济基础和生活消费基准大大超过以前，经济危机对普通居民生活质量的影响远不及美国上世纪30年代那次危机，不可简单类比。
董登新：金融危机一般表现为银行恐慌、货币危机、股市崩溃及其他金融泡沫的破灭。当金融危机蔓延并扩展至实体经济时，必然会使经济衰退，经济危机便不可避免。
王自生：金融危机和经济危机不同，金融危机主要是指金融市场出现流动性不足和机构破产所导致的金融动荡，股市下跌等情况。经济危机主要是对实体经济而言，由于生产价格上升，通货膨胀之后造成企业赢利减少，形成经济衰退和萧条，虽然金融危机不一定导致经济危机，但这一次的金融危机和经济周期结合较紧，金融危机正在向全面经济危机转化，我们应需要密切关注各方经济数据。
关键词：中国经济
中国救世界，湖北大有可为
龚益鸣：经济危机对中国的影响表面上体现在金融层面，表现在金融资产大幅缩水。对实体经济最大的影响是对美出口锐减。目前美国在我国进出口总额中的比重已从原来的30%下降到13%。对实体经济的影响将有可能在明年集中体现。目前，国内相关表现为企业开工不足，企业撤资。预计明年一季度这些现象将有所放大。
对我国居民生活的影响，我认为全球危机的杀伤力不大，我国经济整体增速不会低于8%。首先，一定的增速才能保障就业；其次，我国处于城市化进程中期，两位数的增长才能保证进程不中断；再次，国外居民资产收益占总收益一半，但我国至少95%的居民受益来自于工资。
董登新：在经济全球化背景下，尽管中国金融业对外开放程度不高，美国次贷危机不会正面直接冲击中国的金融机构和金融体系，但由于美国、欧盟及日本均为中国最主要的贸易伙伴，因此，当这些地区直接受到美国金融危机冲击时，经济衰退成为不可避免，为此，中国的出口贸易将会受到较大影响。此外，在中国1.8万亿美元的外汇储备中，美元资产占比在60%以上，美国金融危机及美元贬值均会导致中国外汇储备巨大的损失。
王自生：中国这几年一直保持在10%的经济增长，又有奥运拉动经济，相比而言，在全球还算最好的，但10%能否保持长期持续?目前难以确定。经济全球化会使我们国家的经济受到影响，如外需减少，外资撤离等会有影响，但不会很严重。目前危机的影响力已经释放一大部分，需1年之后再看有无复苏迹象。
龚益鸣：更进一步说湖北经济，湖北作为中部省份，对出口依赖较少，相对于沿海，受影响也较小，我对湖北的经济发展保持乐观。今年上半年，湖北GDP增幅达13.4%，预计明年仍可维持，大可不必恐慌。今年8万家中小企业倒闭，6万多家在沿海。1-8月湖北工业增加值为27%，广东、福建等沿海省份均已下降至个位数，最少的仅5%。
对湖北来讲，最大的影响是明年新开工项目会有所减少。我省现代化农业开发刚起步，应该抓住机遇，走产业化发展道路。武汉城市圈建设近2万亿元的投入，能带动上百万的就业，进一步深化市场。高技术含量的产品出口也仍有市场，比如机电产品。可以说，中国救世界，湖北大有可为。
关键词：财富攻守
适度调整高低风险资产的比例
王自生：无论经济下滑，还是上扬，攻守兼备都是长期资产配置的策略，每个人要根据自己的生命周期和风险态度决定自己的资产配置，适度调整高风险和低风险资产的比例。就像一支足球队，无论什么时候都要有守门员、中场和前锋，在不同的时期发挥不同的作用。
董登新：其实，金融危机本身也是财富再分配的一种特殊手段。当美国诸多金融机构因次贷危机而倒闭时，持有这些金融机构的股权、债券的投资者均为国外政府、国外金融机构及国外公司等，他们必将为美国的次贷危机而埋单。此外，美国经济衰退引发的美元贬值，更使美国这个世界上最大的债务国受益。因此，在通货膨胀和金融危机频发的年代，保值难，增值更难。
龚益鸣：财富转攻为守是个人层面，从国家层面来讲，需要为个人提供创造更多财富的环境和机会。现有各阶层收入基数是存量，上升多少是增量。百姓要守存量，政府要保增量。
国家宏观调控政策已从“双防”(防经济过热和防通货膨胀)调整为“一防一保”(防通货膨胀和保经济增长)。国外市场萎缩，全力保增长，主要靠国内市场拉动。欧洲、日本等国消费占GDP一半以上，但我国去年消费仅占GDP的15%左右，85%靠投资、出口。
政府的执政理念要转变到民生上来，根本指向是提高物质生活水平，提升生活质量，提高居民收入效益，增强购买力，启动内需，通过内需来解决经济问题。着眼点要放在农民和城市普通居民身上。据测算，农民人均消费上升1000元，就可保住现有经济发展水平，因此要大力增加农民收入。城市企业员工的活劳动要参与企业利润分配，形成企业出资人、高管层、员工相对均等的分配。城市其他居民，主要做好医疗、养老等生活保障，使其有能力进行消费。
关键词：如何守财
时间可能很长，要相应调整财富收益预期
龚益鸣：要守住财富，一是国家政策的保护，二是个人的投资理财技术的操作。国家必须要让居民存款有利可图，实行居民存款保值政策。对于股市，我认为现阶段尽量不入市，前段高位已经入市的，尽量不动，以不变应万变。中国股市的关键不在“大小非”，而是大的经济面，对企业绩效缺乏信心，市场很难回暖。
房产市场也应适当救一救，但紧迫性不及股市。房产下挫会影响到其他行业，因此建议降低房产相关交易费率，缓征物业税。让“居者有其屋”，是房地产的核心问题。政府、企业可适当让利，降低土地价格，鼓励居民集资建房，这一块操作空间大。对于有产阶层，关键是保证资产不缩水，但这不是民生的重点，是投资问题。
需要提醒的是，此次危机持续的时间可能很长，百姓应有危机意识，要相应调整财富收益预期，并做好打持久战的准备。但是，过分悲观也不可取。
王自生：依我看，守住财富有三个层面：第一层面保本型：守住本金(年收益率大于0%)，第二层面保守型：守住购买力(跑赢通胀)，第三层面进攻型：守住相对富裕(跑赢GDP)。
对家庭资产的配置要有合理安排，既要有保障性的投资，如货币市场基金，保险产品等来做好第一层面的保障；又要有保守性的投资，如国债，债券型基金，黄金等来做好第二层面的安排；更要有股票或股票型基金来应付第三层面的要求，这三个层面既要互为补充，有机结合，又要合理配置，在一定时期又要相互转换。才能做到收益最大化，风险最小化。这也是专业理财师为客户要做的事情。
在经济危机中要“现金为王”，多配置债券等。一方面是因为减息预期，债券价格会升而获利，一方面保持资产流动性以在经济转暖时好购买好企业的股票。各个经济周期的资产配置一般规律是：衰退期持有债券，萧条期持币，复苏期持股，繁荣期持有有色金属、房产等保值商品。
董登新：守住财富的最好办法是“稳健投资、分散投资、价值投资、长期投资”。策略上，不投资尚未熟悉的市场，不参与“赌博式”投机。
龚益鸣：补充一点，守住财富不仅是个人的自救行为，政府行为也应参与其中。守住财富不仅是守住财富符号，而是保证生活质量，增加实际财富。对老百姓来说，GDP增幅下降，企业利润下滑都非关键，只要生活质量没有下降，就没有危机，就是守财成功。这要求我们的政府转变观念，从就业、物价、环境、安全等各项指标上综合考量。
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