我最喜欢持有一只股票的时间是：永远。--巴菲特
前面几章,我们讨论了如何选股票,如何买股票,买多少股票,那么买入股票之后,我们应该持有多久呢,应该什么时候卖出呢？投资者分为两派：一派是短线,就是短期持有。
赚一些就卖出,这叫落袋为安；赔一些也卖,这是割肉止损。
短线讲究的是炒股,快进快出,挣的是快钱,尽管是小钱,但积少成多。
另一派是长线,就是长期持有。
短期赚一些并不卖,为的是长期赚大钱。
短期亏一些也不卖,看的是未来长期还会大涨。
长线讲究的是捂股,慢进慢出,挣的是慢钱,但赚的是大钱。
短线与长线相比,谁的业绩更好呢？
第一节? 股市上的龟兔赛跑
短线像是跳来跳去的兔子,长线像是行动缓慢的乌龟。
其实,在股市上,每天都在龟兔赛跑。
我们大家都知道第一次龟兔赛跑的故事,让我们再来看看第二次龟免赛跑的故事。
兔子觉得自己输了比赛后,非常不服,要进行第二次比赛。
乌龟说："好,这次咱来个更远的比赛,跑个马拉松。"
兔子说："行,牛拉松我也不怕！"这次兔子再也不敢睡觉了,它不停地一跳一跳地往前跑。
但是兔子有个毛病,他喜欢东跳跳,西跳跳,结果尽管它跑的速度很快,但由于不断变换方向,它前进的距离有限。
而乌龟认准前进的正确方向,一直不停地往前爬,最终又一次率先到达了终点。
这时,兔子不知在森林里的什么地方正跳来跳去找不到方向呢。
童话中的乌龟战胜了兔子,现实中龟兔赛跑的结果如何呢？在股市上,同样是乌龟战胜了兔子。
短线频繁买卖的投机者就是一个东跑西跑却迷失目标的兔子,而长期持有的投资者就是朝着一个方向不断前进并最终成功的乌龟。
而巴菲特就是最成功的投资乌龟。
过去30多年来,70%以上的基金经理连市场平均水平也达不到,而巴菲特却以1倍多的优势战胜了市场。
巴菲特战胜市场的秘诀就在于长期持有,他的大牛股都是这样长期炼成的。
巴菲特1976年投资4571万美元买进GEICO保险公司,持有20年,盈利23亿,增值50倍。
1989年他投资6亿美元买入吉列刀片公司的股票,到2007年年初持有15年,赚了45亿,投资收益率7.5倍。
巴菲特在1989年投资13亿美元买入可口可乐的股票,至2006年年底,持有19年,盈利83亿,涨幅6.4倍以上。
1973年巴菲特用1062万美元买入《华盛顿邮报》的股票,2006年年底增值为12.88亿美元,持有33年,投资收益率高达127倍。
这是他投资收益率最高,也是持股期限最长的一只股票。
巴菲特的7只重仓股票都是他买入后,一直持有,持有几年、十几年,甚至几十年,一股也不动。
他持有的时间,要比很多人婚姻持续的时间都要长得多,他长期持有的收益率,也要比市场平均水平高得多。
巴菲特如何解释他投资成功的原因--用屁股赚钱比用脑袋赚得更多？我把巴菲特的长期投资之道称为飞翔的乌龟：寻找业务一流、管理一流、业绩一流的卓越公司,然后长期持有该公司的股票,一动不动。
虽然像个乌龟,却是一个坐在价值创造飞机上的飞翔的乌龟。
人无翅膀,坐上飞机,照样会飞。
同样,你不必是商业天才,也不必是亿万富翁,只要选对好公司,以合理价格买入股票,长期持有,就如同坐上财富的飞机,业绩照样会飞得更高。
相反,像兔子一样,天天东奔西跑,频繁买进卖出,尽管跳得很欢,速度很快,但前进距离有限,想要飞却怎么样也飞不高。
