在过去18年的股市生涯中,林园在牛市与熊市中思维方式是完全不同的。由于思维方式的不同,在熊市转变为牛市或牛市转变为熊市时,林园的投资就像完全变了一个人,操作方法也完全不同。
事实上,国外很多基金公司采取更为有效的方法,那就是若熊市转变为牛市时,这时基金公司会采取直接更换基金经理,彻底换脑,林园也认为这是最好的方法。
林园过去的经验是:离大牛市不远时他就满仓操作,如果他没有坚决地满仓操作时,那就是他认为股市没有大牛,选股也是如此。他只买广大投资者都能够参与的“白马股”而不是“庄股”,二者的区别也非常明显,前者是很多人都赚到钱,而后者是资金多的人赚到钱,结果完全不同。
2006年初期,林园采取“牛市思维”,彻底改变前几年的“熊市思维”方式。当时股市中大多数“指标股”位置还很低,投资价值非常明显,虽然在这段时间有所上涨,但这一批股票从长期来看,价值仍然还处于“相对底部区域”。对这一批股票,林园若有钱仍会采取“有钱就买”的投资方法,买入后会采取“坚决持有”的策略,不会因为它上涨30%或更高就卖掉它们。
林园也给自己定了投资纪律,即在今后两年内采取满仓操作,只买不卖的投资大方向。这样才能在今后几年“赚足”、“赚饱”,不至于赚钱只赚了个小头,而没赚到后面的大头。这也是很多投资者很容易犯的错误,也是他常说一些人“赔钱的时候有你,赚大钱的时候你早跑了”,而现在,林园采取的组合是“指标股加小盘股”。指标股如招商银行、中国石化等,而小盘股则有黄山旅游、丽江旅游等等,这些股票都是牛市中最能表现的品种。
五、为什么要买大盘股?
2006年初大盘股估价合理、甚至严重低估。由于这批“权重股”的盘子都非常大,不利于炒作,其“股性”在未被激活之前会很不活跃,股价也许今天涨了,明天又跌了,总感觉赚不到钱。其实,这是一种“错觉”。以招商银行为例:招商银行从上市到目前,其股价表现按年考察都是优于大市的。
林园相信,未来,随着券商融资、融券的启动,这一批优质、低价的权重股会成为广大投资者喜欢的品种。后期资金会不断“买入”这批权重股,因为它们的抵押折扣很小,那时会出现像香港市场中的“汇丰银行”、“长江实业”这样的低流通、高股价、大市值的股票。
买入这批“权重股”实际上等于买入大盘指数,他发现大多数投资者按年计他们的投资收益是比大盘指数要低的。
六、为什么要买小盘股?
优质的小盘股始终是林园投资的首选。投资小盘股不仅能让他享受公司每年赚钱带来的收益,还可以享受它由于股本扩张带来的双重收益;再加上证券市场给它30倍的合理PE放大,这样实际上可以给他们带来意外的惊喜;再加上小盘股在市场好时,容易吸引投机资金的炒作,最容易跑出“黑马”。
依据林园过去的实际操作经验,小盘股给他带来的收益在其全部收益中所占比重最多。
2006年初,林园决定提高小盘股的投资比例,最终目标占总资金量的20%以上。但是,小盘股相对一些绩优大盘股风险也大很多,因此,要选择什么样的小盘股就是他首先要面临的一个难题。他选择小盘股,虽然不乏有投机的因素,但却绝对不能去赌。通常,他会选择一些盈利能力强、盈利确定性高的绩优小盘股,尤其是未来三年的盈利增长确定、每年复合增长高于15%、产品市场广、零库存的企业。
出于这样的思路,过去二年他选择了云南白药、马应龙、千斤药业、丽江旅游、黄山旅游股,进行了组合。以上小盘股已经给他带来了很好的收益,2006年6月他又选择了瑞贝卡并少量买入。
Copyright 2018- www.dyjian.com/ 大宇股票知识网 海口美兰韩哲棚百货商行 版权所有 琼ICP备2023001966号
免责声名:本站所发表的内容仅用于学术交流和学习,内容所带来的一切后果均与本站无关。若您发现本站存在您非授权的原创作品,请第一时间联系本站删除!