操盘手高级教程4

操盘手高级教程4

　　第三节 庄家拉升及K线的典型形态

　　拉升时的技术特点及盘面特征

　　拉升：该阶段为主升段，行情诱人且升幅可观。

　　技术特点：

　　①经常走出独立于大盘的走势，一般发生在大势乐观之时；

　　②强调快速，具有爆发性；

　　③在拉升初期经常出现连续轧空的走势；

　　④经常呈现涨时放量、跌时缩量的特点；

　　⑤在同一交易日开市后不久或收市前几分钟最易出现拉升现象。这主要是因为中小散户在刚刚开市时（和闭市前）并不知道自己所持的某只股票会上涨和上涨多少，所以此时挂出的卖单较少。庄家在这两个时刻只需动用很少的资金就可将散户的抛单统统吃掉，从而轻易达到拉升效果。另外，在尾市时拉升经常带有刻意成份，其目的主要是为了显示庄家的实力，吸引散户注意和跟风，或者是为了做K线（骗线）图和要构筑（维系）良好的技术形态。

　　⑥具有良好的技术形态。如均线系统呈典型的多头排列，主要技术指标处于强势区，日K线连续飘红收阳。（如：0795太原刚玉在98年5月21日至6月2日，600651飞乐音响在98年9月9日至9月16日的走势）

　　运用手法：

　　①夹板式：即在当日上攻时经常在“买三”和“卖三”位置上同时挂出大单子，之后把买卖价位不断上移。与此同时，在分时曲线图上经常沿45°角的斜率上推。（如：600009虹桥机场在98年10月下旬那几天的当日走势）

　　②直拉式：此类庄家一般实力强大，喜欢急功近利式的短线凶悍炒作。做期货的资金在杀入股市时多采用此种手法。（如：0020深华发在98年5月上旬的走势）

　　③台阶式：此类庄家往往不具备控盘的实力，或者由于关联单位涉及面广，无法保证绝对保密不走漏消息，故采用此手法尽量减轻上行时的压力。（如：600657北京天桥从98年3月中旬至7月底的走势）

　　④波段式：此类庄家一般较具耐心，多为中长线做庄，故采取循序渐进、稳扎稳打的手法。（如：600623轮胎橡胶从98年3月下旬至7月中旬的走势，及600855 ST北旅从98年3月下旬以后的走势）

　　盘面特征：

　　①经常在中（高）价区连拉阳线。（如：0899赣能股份98年6月底至7月中旬的走势，0889华联商城从98年10月9日至10月21日的走势）

　　②经常跳空高开形成上攻缺口，且短线不予回补。（如：600651飞乐音响在98年9月9日、10日与11日、14日的走势，0020深华发在98年5月4日至5月11日的走势）

　　③经常在通过前期某一阻力位（区）时会进行震荡整理以消化该阻力的压力，而且突破之后又将加速上扬。（如：0792盐湖钾肥在98年10月20日时已攻至其在7月底以前的平台阻力区，遂马上展开短暂调整，至10月28日开始又再次实施连续上攻。）

　　庄家“拉升”时操作策略与跟庄技巧

　　启动拉升需要等待合适的时机，庄股相互之间也在观望，对同一板块的其他股票的动向十分关注。如果选择的时机不当，往往事倍功半，出师不利会打乱整个布局方案。有些庄家总是喜欢在大盘指数无所作为时跳出来表演。因为庄家十分需要跟风盘的追捧，不能吸引跟风盘就意味着庄家要自己举重。在大盘无热点的情况下，使自己成为热点就能吸引大量的短线资金，还有些举重很久的强庄股也喜欢这么做。另外有少数恶庄股专门在大盘跌的时候大涨，大盘走稳之后出货，但大部分的庄家总是选择大盘处于上升趋势或即将开始上升的时候启动拉升，这种现象有助于我们判断大盘趋势。由于庄股从启动到目标位需要拉升多次，也就是常说的有几个波段，在每个波段中的庄家操作方法都是有所不同的。

　　（１）拉离建仓成本区，形成上升第一浪。

　　在日Ｋ线图上表现为股价从长期潜伏的底部突起，在周Ｋ线上形成旗杆，价升量增，周成交量一般可以达到前５周平均成交量的５倍以上，这一步是所有的庄家都要做的。由于股价长期低迷股性呆滞，此时在初起的１－２个小时内少有跟风盘，反而上面挂出的抛盘不少，庄家所要做的只是连续买入，吃掉所有挡路的抛盘。这时的庄家是最可爱的，一往无前，视死如归。

　　第一浪的上升高度在起始阶段投资人是很难预料的，庄家对第一波的目标高度很多时候是随机决定的，长期躺底的股票在小荷露出尖尖角的时候，非常容易吸引跟入买盘，在随后的时间内，庄家只需要在关键时刻点拨一下，如当天均价位、３０和６０分钟超买点、整数位、中长期均线处等等。有时为了放大成交量或吸引市场的注意或显示实力，庄家经常用大手笔对敲，即先挂出几千或几万手的卖盘，几分钟后一笔或几笔买入。

　　当股价涨幅达到２０％左右时，小道消息便开始登台亮相，有关该股的传闻在随后几天里会不绝于耳。这时投资者总是听到相互矛盾的或不确定的消息。信不信由你，股价还在上升，仿佛在告诉你那是千真万确的好消息和赚钱机会。

　　往往独庄股和多庄股的第一波拉升高度是有区别的。独庄股很简单，计划怎么做就怎么做，只要没有意外情况一般都能达到目标，常常还超额完成。脱离成本区的目标价位是从底部上升２５－３５％，此时庄家的持仓量增加了，最多时可能是流通股数的６０％以上。多庄股的情况就复杂一些，消耗体力打冲锋的事要轮流上，短期升幅太大说不定会出叛徒，在这种相互牵制的情况下，第一波的幅度会低一点。有时在启动阶段连出天量，股价以很徒的角度上升，这可能是多个庄家在抢筹码，以后会逐步调整为独庄股，最后的庄家的成本价很高，经常成为恶庄或强庄。

　　（２）庄家后续资金到位，舆论沸腾，人心思涨的时候，便可启动第三浪。这个阶段的庄家操作方式和拉升期有点相似，只不过根据自己的持仓情况决定拉升的斜率。仓位重的拉升斜率陡峭，仓位轻的平坦些，这时庄家所考虑的是要拉出以后的出货空间。

　　由于我们对第三浪的高度和五浪结构十分熟悉，庄家根本不用担心没有跟风者，也不需要刻意的制造消息，只要再发扬光大就可以了，前期的消息和想象力将在这个阶段充分消化。庄家只需要顺势而为，照教科书做图形就是了，由于筹码被大量锁定，盘面十分轻巧，Ｋ线组合流畅无比。所以我们经常看到缩量走第三浪的图形。庄家有时为了表现自己，经常玩些逆势走高和顶风作案的把戏。庄家此时最害怕的是基本面突变和其他比自己更有优势的个股崛起，使自己在跟风资金面前失宠。随着大盘扩容，个股数量激增和质量优化，一些原来的长庄股失宠，被迫举重而成为冷门股，为了出货而不得不另出高招，这就属于生产自救范畴了。

　　此刻庄家和上市公司的紧密联系达到了顶峰，真正实质性的东西现在可以拍板了，有的上市公司募集资金投资项目突变，有的财务数据大起大落。有的送配股方案定局、有的重大合同签约等等，都和庄家有关。

　　从盘面来观察，通常上升行情开始时一定会有极强烈的买进信号告诉你可以大胆进场了，这个强烈的买进信号是放巨量拉长阳线。如果在盘整的行情中突然出现开盘跌停收盘涨停，往往代表着大行情可能开始，尤其是连续几天放巨量拉长红，便代表强烈的上攻欲望。

　　通常多头行情开始时，股价呈现大涨小回的走势，往往是涨３天，回档整理１天；再涨３天，再回档整理１－２天；再涨３天，再回档整理２－３天；一路涨上去，一直涨到成交量已放大为底部起涨点的４倍，或股价已上涨１倍时方才可能结束。在多头市场里，个股行情起点成交量均不大，随着指数上升而扩大，直至不能再扩大时，股价指数便开始下，也就是最高成交量对应着最高股价指数。有时股价指数虽然继续上升，成交量却无法再放大，上升行情极可能在数日内结束，与“先见量，后见价”相印证。投资人只要在３个月之中做一波真正的多头行情就足已了。

　　拉升行情的特点是换手积极，股价上涨时成交量持续放大，并沿着５日移动平均线上行；当股价下跌时，成交量过度萎缩，并且能够在１０或３０日移动平均线处明显止跌回稳，当成交量创新记录直至无法再扩大，股价收大阴放大量时，上升行情才结束。

　　第四节 庄家洗盘及K线的典型形态

　　洗盘

　　炒股的人个个都想骑黑马，但不幸的是黑马常常是爬上去了却坐不稳。持有一只本来可以赚大钱的股票，却因走势太可怕而斩仓离场，然而刚刚斩仓，股价却飞一样涨起来，似乎就差我们手中这一股，你不抛他就不涨。这种痛苦的过程相信人人都经历过，而且大都不只一次。其实这种现象并不是偶然的，因为就算庄家吸饱了筹码也不可能一味地盲目拉高股价，股价无回档地大幅上升会使得短线客无惊无险得大赚庄家的钱，这在逻辑上是不可能成立的，也是投下了巨资的庄家无法容忍的，于是股市中就有了洗盘的产生。

　　一、洗盘的目的

　　基于上述理由，我们可以进一步理解洗盘的主要目的在于垫高其他投资者的平均持股成本，把跟风客赶下马去，以减少进一步拉升股价的压力。同时，在实际的高抛低吸中，庄家也可兼收一段差价，以弥补其在拉升阶段将付出的较高成本。

　　庄家洗盘常用手法及盘口特征：

　　既然洗盘是为了吓出信心不足的散户筹码，庄家必然会制造出疲弱的盘面假象，甚至凶狠的跳水式打压，让人产生一切都完了的错觉，才会在惊恐中抛出手中持股。有意思的是在关键的技术位，庄家往往会护盘，这是为什么呢？答案很简单，庄家要让另一批看好后市的人持股，以达到垫高平均持股成本的目的。

　　操盘手较常采用的洗盘手法有两种：

　　1、震荡洗盘法。也就是以大幅震荡的方式高出低进，迫使散户低出高进，反复多次以后，使盘中的浮动筹码减少。例如98年6月份山川股份（600714）、石狮新发（0671）等股票，庄家正是在阴阳交错的K线组合中洗盘。

　　2、打压洗盘法。也就是以凶狠向下的方式往下猛砸盘，做出一根长长的阴线，让人相信后市无戏，然而这种跌势并不继续下去，往往在一周内甚至第二天跌势就停止了，让前日抛股者莫名其妙。98年9月24、25日的鞍山一工（600813）即是最好的例子。9月24日该股以898万股的成交量跌停报收，相信在此位置该股的持有人都会以为走为上策，但谁会想到一夜之后同是这只鞍山一工又拉了涨停呢？

　　洗盘阶段K线图所显示的几点特征：

　　1、大幅震荡，阴线阳线夹杂排列，市势不定；

　　2、成交量较无规则，但有递减趋势；

　　3、常常出现带上下影线的十字星；

　　4、股价一般维持在庄家持股成本的区域之上。若投资者无法判断，可关注10日均线，非短线客则可关注30日均线；

　　5、按K线组合的理论分析，洗盘过程即整理过程，所以图形上也都大体显示为三角形整理，旗形整理和矩形整理等形态。

　　如何判断主力在洗盘

　　很多投资进行在买进某种股票以后，由于信心不足，常致杀低求售、被主力洗盘洗掉，事后懊悔不已，看着股价一直上去。妙股的人，对于主力的洗盘技巧务必熟知，而主力的洗盘方式不外乎下面几种：

　　1.开高杀低法：此种常发生于股价高档无量，而低档接手强劲之时，投资人可以看到股价一到高档（或开盘即涨停）即有大手笔杀了，而且几乎是快杀到跌停才甘心，但是股价却是不跌停，不然就是在跌停价位，不断产生大笔买盘，此时缺乏信心者乃低价求售，主力于是统统吃进，等到没有人愿意再低价卖出，压力不大时，再一档一档向上拉升，如果拉了一二档压力不大，可能会急速接到涨停，然后再封住涨停。所以当投资人看到某股低位大量成交时，应该勇于大量承接，必有收获。

　　2.跌停挂出法：即主力一开盘就全数以跌停挂出，散户在看到跌停打不开时，深恐明天会再来个跌停，于是也以跌停杀出，待跌停杀出的股票到达一定程度而不再增加时，主力乃迅速将自己的跌停挂出单取消，一下将散户的跌停抛单吃光，往上拉抬，而其拉抬的意愿视所吃的筹码多寡而定，通常主力一定要拥有大的筹码时，才会展开行动，因此若筹码不够，则第二天可能还会如法炮制，投资者亦应在此时机低价买进才是。

　　3.固定价位区洗盘法：此种情况的特征乃是股价不动，但成交量却不断扩大。其洗盘的方式为：某股涨停是25元，跌停是15元，而主力会在18元处限价以超大量的单子挂入。这样的结果将导致一整天股价将“静止”在18元和17元之间，只要股价久盘不动，大部分人将不耐烦抛出，不管再多的量全部以17元落入主力的手中，直到量大到主力满意为止。然后，往后的涨幅又是由主力决定，而散户只有追高或抢高的份了。

　　4.上冲下洗法：当股价忽高忽低，而成交量地不断扩大时，投资者应该设法在低价位挂进股票。此法乃是主力利用开高走低、拉高、掼低再拉高，将筹码集中在他手上的方法，故称为“上冲下洗”。此法乃综合开高走低法和跌停挂出法而成，将会造成特大的成交量。

　　如何区分洗盘和出货

　　分清洗盘和出货是件很考功夫的事。很多人不仅无法完全正确判断出洗盘和出货，而且往往会在两者之间造成误会。当庄家洗盘的时候误以为是出货，慌忙出逃，结果眼睁睁看着到嘴的肥肉被别人抢走。而等到庄家出货了，又误以为那只不过是庄家在洗盘而已，在最危险的时候反而死抱股票，结果煮熟的鸭子又飞了。为什么会这样呢？让我们来从庄家的心态分析分析就明白了：庄家洗盘时定会千方百计动摇人们的信心，而出货时必将以最美好的前景给人以幻想。因此，我们可以得出洗盘的几点特征：

　　1、洗盘时股价快速走低，但下方会获得支撑；

　　2、下跌时成交量无法持续放大，在重要支撑位会缩量盘稳，上升途中成交缓缓放大；

　　3、整个洗盘过程中无关于该股的利好消息出现，一般人持股心态不稳；

　　4、当盘面浮码越来越少，最终向上突破并放出大成交量时，表明洗盘完成，新的升幅即将开始。

　　上面我们介绍了庄家洗盘时通常所用的各种伎俩和形态上的变化，现在我再结合自己的看盘心得，谈谈关于洗盘的体会。

　　其一，由于事物总在发展中变化，庄家现在开始更多地借助股民对大盘走势判断产生困惑时进行疯狂的洗盘。每当大盘从底部刚刚拉起，市场中一般还是空声一片，大多数股民的心态也还停留在前期股市下跌的恐惧中，这时往往稍有风吹草动，很容易就把自己的宝贵筹码送给了庄家，从而让庄家轻松地完成了洗盘的过程。其实这时我们最好反过来想想，发现道理再简单不过。因为既然前期大盘跌了那么多，到了此时此刻，一般散户手中除了深套的筹码之外，哪里还剩有宝贵的资金呢？例如，在98年9月17日和18日，厦海发（0526）的走势就是这种意义的放量洗盘。当时，庄家所利用的并不是持股者对个股走势的把握不准，而恰恰就是利用了人们对大盘走势的疑惑。

　　其二，庄家也惯用个股以及大盘的所谓利空，进行疯狂地打压洗盘。这种时候，我们首先应该观察个股前期成交量的变化。若成交量在前期没有特别放大，那么先知先觉的庄家难道会和散户一起听到利空才抛股票吗？换种说法，庄家不是在洗盘难道还会是出货吗？例如，银广夏（0557）98年4月20、21日的低开就是明显的洗盘。银广夏曾在1月21日至2月17日有一波拉升建仓的行情，不长的2个月的盘整之中，细心的人可以观察到从3月27日开始成交量又逐渐放大。4月20日，银广夏公布1997年年报，庄家趁机利用其不佳的业绩，低开洗盘。所以对于认清了庄家洗盘行为的投资者来说，既然判断出了庄家不准备留着一肚子的货撑死自己，那么大幅拉升就是很必然的事了。银广夏也正是从此时起步，股价在三月内翻了番。

　　其三，和股评及舆论鼓吹的相反式洗盘。股评唱多，庄家做空；股评唱空，庄家做多。现在市场中的大多数股评家，除了少数缺乏职业道德的人之外，应该说还是具备一定的理论基础和实践经验。庄家有所动作之时，他们往往能发现到蛛丝马迹，但当股评家们把他们的发现用来大肆评论之时，庄家也许仍未完成原定计划。对于股评家，庄家倒是不用放在眼里，反而可以借力打压。试想一下，大家都想做轿子，谁来抬轿呢？例如，东湖高新（600133）在98年9月23日的走势就是这种洗盘方式最好的例子。在9月19日周末这天的许多股评都点评了东湖高新，且一致看好该股。但此时庄家也许并未完成最后的操作计划，那么唯一的办法就是选择疯狂打压，而不是不择时机的拉升。当然，如果你心中有底的话，你就会知道，拉升是必然的，只不过会晚些时候。

　　其四，通常的经典理论是庄家洗盘时不破10日均线，且成交量呈递减之势。但我们发现，现在市场上的庄家往往并不遵守这一规则，他们不仅砸破10日均线，还时时砸破30日均线，甚至是放量之后，我们发现了问题的关键所在：这么大的成交量，一般的散户有几个敢到相对高位去接这种火棒呢？何况还是不祥的放量下跌！所以除了庄家对倒，我们很难再想到别的可能。所以千万别被这种洗盘给吓出局，否则我们是无法享受到最后疯狂的喜悦！例如，哈慈股份（600752）98年6月30日、7月1日的大阴线和昆明机床（600806）98年2月10日表现，可以说就是这类洗盘法的典型之作。

　　震仓（洗盘）的技术特点及盘面特征

　　震仓（洗盘）：为了清洗浮筹以减轻日后拉升时的抛压和降低拉升成本，所以庄家要洗盘。

　　技术特点：

　　①经常莫明其妙地进行打压，但会很快（突然）止跌。

　　②故意制造股价疲软的假象，但一般不有效下破某一支撑位（如10日、20日均线）。

　　③洗盘时间一般不超过两周，在这段时间内股价经常上下振荡，但下跌幅度往往不深。（如：600752哈慈股份98年4月13日至5月上旬的走势）

　　运用手法：

　　①打压洗盘。先行拉高之后实施反手打压，但一般在低位停留的时间（或天数）不会太长。（如：600654飞乐股份，机构从98年8月19日开始先拉高建仓至8月25日，然后向下打压洗盘。）

　　②边拉边洗。在拉高过程中伴随着回档，将不坚定者震出。（如：0677山东海龙98年8月24日、28日、31日、9月2日、8日、15日、22日、30日及10月6日的走势）

　　③大幅回落。一般发生在大势调整时，机构会顺势而为，借机低吸廉价筹码。投机股经常运用这种手法，或盘中机构已获利颇丰。（如：0805金狮股份，机构在98年8月18日进行拉升之前先大举下砸）

　　④横盘筑平台。在拉升过程中突然停止做多，使缺乏耐心者出局，一般持续时间相对较长。（如：600657北京天桥，庄家在拉升至98年5月下旬之后开始进行平台整理，直到7月份再度向上拉升）。

　　⑤上下震荡。此手法较为常见，即维系一个波动区间，并让投资者摸不清庄家的炒作节奏。（如：600075新疆天业，从98年3月16日至3月底的走势及5月上旬至8月下旬的走势）

　　盘面特征：经常在中（低）价区域出现带上下影线的十字星，或日K线组合呈现阴阳相间的走势。（如：600654飞乐股份98年8月27日、28日和9月1日、2日的走势。又如：600818上海永久98年5月11日至5月19日及9月中旬的日K线形态）

　　如何区分震仓与出货

　　震仓与出货，是一对孪生姐妹，模样酷似，性格各异，“姐姐”（出货）心地狠毒，冷不防会咬你一口：“妹妹”（震仓）模样虽丑，若你耐心守侯或许“她”会赏你一个涨停板。大盘大幅振荡，如何区分震仓与出货的问题显得极为迫切。比如周一周二大盘早市还是一片歌舞升平，不少个股精神抖擞锐意上攻，下午风云突变，大盘如失控的飞机往下俯冲，部分个股甚至由涨停奔向跌停，日线图多数个股收出穿头破脚的带量长阴线，究竟是庄家震仓还是出货？下面先介绍两者的主要区别。

　　1.震仓目前是为了吓出跟风盘，而出货则是为了把筹码尽快派发出去，因而震仓时庄家往往假戏真做，假出货真回购，把图形做得越难看越容量达到目的，图形上往往表现为放量长阴；而出货则是真戏假做，把出货的企图时不时用一两根长阳来掩盖。

　　２、震仓深度一般不会很深，深度过大往往让散户趁机捡走筹码，因而一般不会下破１０日均线，而出货时庄家会不介意下破多少条均线，而关心的是筹码能不能尽快卖出，偶尔照顾股价亦只是力求卖个好价钱或拖延出货时间。从图形上看，出货往往表现为一个高点比一个高点低，重心下移明显；而震仓最终目的是向上突破。

　　３、震仓往往利用指数下跌或是利空消息进行，而出货往往利用指数上升或利好消息趁机派发。如周二股指大幅高开后走低，市场出现利用指数上升或利好消息趁机派发。如周二股指大幅高开后走低，市场出现恐慌心态，加上转配股上市的传闻有声有色，庄家趁机震仓。大家试想，庄家持有大量筹码，船大难调头，在突发性的暴跌面前怎能拨腿而逃？总结历史走势可看出，每次暴跌都是逢低买入的时机而绝不是卖股的时候。

　　４、震仓的位置往往不高，投资者可试着测算目前价位庄家并无获利空间，若目前价位庄家获利菲薄，庄家苦心经营已久，岂会轻易弃庄而逃？如深惠中长期以来在６元附近附近震荡，也即庄家的成本应在此位附近，99年６月初刚刚向上突破，６月１５日即收出一根放量阴线，而此时整体升幅约２０％，庄家在此位获利空间有限，因此可断定为震仓行为。

　　近期大盘保持持续强势，积厚的获利盘丰厚，庄家迫切需要清理“阶级队伍”，此时若用慢吞吞、旷日持久的洗盘方式往往会怠误拉抬时机，为达到与大盘同步炒作的目的，庄家多采取急刹车的方式洗盘，洗盘的时间往往很短、跌幅却往往很大。

　　目前庄家凶悍洗盘的方法主要有：

　　１、跌停式洗盘，股价突破跌停，引起全场震惊，胆小者更是拔腿而逃，能够很好达到震仓目的。如，99年ＳＴ熊猫５月２１日、２４日连续两天涨停，引发大量的跟风盘，庄家借年报亏损的利空５月２６、２７日开盘即跌停，把跟进的散户折腾得肠胃倒置，头昏眼花之际，２８日再度低开后即一路凯歌高奏，开盘即涨停，庄家已拒绝给散户参与的机会。

　　２、高开巨阴砸盘。99年电器股份６月１日、２日风云突起，连收两个涨停，两天内累计成交不大，能抢到筹码的不多，第三天股价再度大幅高开，大家纷纷抢乘顺风车，庄家却如倒水般往下砸盘，日线图上留下一条长长的阴线再拖着长长的阴量，当天成交超过１０００万股，换手２０％，给市场人士巨大的心理压力，把人吓得闻风丧胆之际，庄家快速展开主升段，独吞胜利的果实。

　　３、冲高回落，留下长长的影线，作出见顶假象。99年桐君阁在６月７日、８日连接两个涨停，根据技术分析该股已呈有效突破走势，部分投资者趁机爬到庄家身上剥皮，于是庄家让股价紧急刹车，６月９日股价继续强势上攻，市场一片欢腾之际股价却步步回落，当天收一十字星，似有见顶迹象，旁人再也不敢涉足，１０日庄家却再接再厉，又收一长阳。

　　６月１５日众多庄家举行“震仓大合唱”，“合唱”之后继续你追我赶，万向钱潮、生益股份、燃气股份等震出抢搭顺风车的“投机分子”后正加档飞驰。投资者可密切关注场中突然大幅下跌甚至跌停的个股，此时往往是庄家急刹车，机灵的可趁机搭上顺风车。

　　第五节 庄家派发及K线的典型形态

　　庄家“出货”时操作策略与跟庄技巧

　　常听投资者感叹“买股容易卖股难”。“跑得快”的股民经常惋惜“捡了芝麻丢西瓜”，“跑得慢”的股民又时常错过卖高价的良机，最后是“偷鸡不成反蚀一把米”，即被套住。最后总结教训的时候往往会发现，除了因发生意外的利空消息或者受贪婪心理支配等因素造成投资失误以外，大多数的投资者是被庄家在出货时刻意做出的骗线和放出的“烟雾弹”所迷惑才贻误战机。

　　其实，庄家在出货时的心态是矛盾的，既想把钱实实在在地拿到手，又舍不得丢了摇钱树，尤其是好不容易培养起来的博傻品种。通常，庄家在出货前会让舆论先行，用市场传闻把这个股票的题材再次炒热，股价走势开始配合走高，给投资人的感觉是可买入，而且后市上扬的空间较大，即使短期被套住也不怕。但此时股价只是在小幅度波动，成交量开始放大，庄家已悄悄地出货了。

　　现在借利好出消息出货的手法已经有点过时了，也太露骨了，大家跑得比兔子还快，哪里还有庄家的份，只有实在没有办法了才会这么做。因此目前已有庄家采取借利好消息兑现而顺势再拉高股价，使之创新高才是最好的麻痹投资者的方法。从图形上看，在第三大浪的第５小浪创新高后出货是９９年庄家的常用手法。例如：云天化（６０００９６）借９９年４月１日公司董事会公布已签订《股份回购协议》的利好消息兑现而拉高股价，使之再创历史新高１４．４２元，当投资者正在回味缩股给公司带来多大利益之时，也许主力却在考虑如果使利润落袋为安了。

　　９９年上半年，已有一些庄家利用公布年报的利好或者利空消息来震仓，因为既然大家都认为出消息是出货的标志，那么庄家就反向利用消息来达到震仓的目的。例如，吴忠仪表（０８６２）于９９年３月１２日公布９８年报，１０送２股转增３股，并且业绩大幅增长的消息已兑现，当天的走势是高开低走。当该公司于３月２２日公布合资组建“成都吴仪科技发展有限公司”时，该股庄家却大幅向下打压股价，给投资者一种利好出尽庄家派发筹码的印象，正当该股向下破位，投资者纷纷离场观望之时，庄家再度发力一举突破１２．３６元历史密集成交区，再创１４．０７元的新高。让跟庄的投资者感觉自己是“丈二和尚摸不着头脑”！

　　通常，庄家出货关键是要稳住接入筹码的人，刚开始时不会砸盘太狠，慢慢的少量抛，一般在开始出货的第一天可能收出较大成交量的小实体阴阳线，大部分有长上影线。然后就是缩量盘下，接着是小幅度的技术反弹，一些重要的技术位不会马上被打穿。三至四天后，六十分钟Ｋ线形成明显下降通道，这时总的跌幅在８－１５％之间，手法隐蔽的话跌幅会更小，随后会产生一个较有力度的反弹，这是最后的骗线。这样做的好处是不会把接盘吓得止损和庄家抢跑道，给人一种盘整的感觉。这其间庄家对接盘的成本位计算得十分精确，一般不给接盘获利出货的机会，但又不会使跟入盘绝望。

　　反弹骗线之后庄家就露出了出货的真面目，也就是构成下跌第三浪。在第三浪被技术分析确认之后，庄家的出货量可能已经超过或达到预定目标了，手上的筹码大部分或全部是白赚的，这时的下跌动力主要来自割肉砍骨头的止损杀跌盘和庄家的推波助澜。

　　此时的庄家能进能退，在对大势判断明确之后，利用手中的获利筹码做无本生意，高抛低吸是最快乐了。恶庄难做，但是做成了其乐无穷，有些长庄我们以为是被套了，其实早已是无本生意了。

　　集团性投机资金做长庄的不多，他们都是限时结帐的，所以必须打压出货清仓为止，这类庄股回调的幅度一般比较大。但是这些股票被重新入庄的可能性也很大，因为这是现成的博傻品种，尤其是现在。

　　任何股票涨久了必然会跌，在空头行情开始时，Ｋ线在顶部区域和巨量的长阴线便是强烈的卖出讯号。在空头市场开始时，股价呈现连续大跌３天小反弹１天的走势，并且大跌时放大量，小跌时放小量，反弹时无量；如没有利多消息支撑，股价就一路跌下去，直到腰斩才会超跌反弹。因为庄家出货初段，利好消息频传，普通投资者热情高涨，多空对股价看法极端，换手积极，成交量自然庞大，直到某日出现大跌，使散户受重创，当多头已无力抵抗之时，纷纷多翻空，使得卖盘加重，于是成交量放大，股价狂跌。

　　另外，对于有业绩或利好支撑的股票，庄家往往会才采取高位长时间横盘或震荡，分批派发筹码的方式，而成交量也不需明显放大。因此，很难从图形上看出来，但如果投资者发现其Ｋ线组合已形成Ｍ头或者三重顶的态势，而且各利好题材已经炒尽则可能就是主力出货之时，必须综合分析基本面、技术面才能把握卖出时机。

　　在空头市场里，有些急于“退庄”的主力往往不是温和出货，而是以“大幅跳水”的方式出货。这种情况常出现在以下五种情况之中：第一种，庄家已提前得知大盘或上市公司有重大利空消息出台，提前低价卖出；第二，由于年终要现金结帐，向融资单位归还资金而被迫出货；第三种，做庄已全线被套但无后继炒作资金，只好先割肉卖股以兑现资金，等到该股跌无可跌之时再在底位附近补仓；第四种，由于股价已拉得过高，远远超过投机价值，主力获利甚丰，通过迅雷不及掩耳之势压低出货，靠跳水的方式套住短线投资者，以求出场的机会；第五种，趁大盘涨势喜人之时以连续跌停板的方式抢先跳水出货。

　　往往在下跌的每段行情成交值均有急剧萎缩现象，显示买气衰退，股价指数愈趋下跌，直至成交值不能再萎缩，跌势便告一段落，也就是最低成交值对应最低股价指数。有时股价指数虽然继续下跌，成交值却不再见萎缩时，下跌行情即将结束。

　　出货时的技术特点及盘面特征

　　出货：投资者可对应卖出时机。庄家为了掩护自己出货，经常制造一些利好题材并在媒介上散布，以吸引散户跟风。

　　技术特点：

　　①经常制造再次上攻前期高点（或阻力位）且根本不会回调的假象。

　　②经常挂出大笔买单，只要有人跟进则往往迅速撤单，或者所挂出的买单手数越来越小。

　　③在高位有时呈现股价疲软，上攻乏力的现象。

　　④分时成交经常出现无量空涨或跌时放量的现象。

　　⑤技术指标经常出现“顶背离”。

　　⑥在钱龙（胜龙）软件的F1键（成交明细）中经常出现绿色大卖单，且成交价、买入价和卖出价一般均比上一笔要低。（如：0697咸阳偏转98年5月18日至7月中旬的走势。600627电器股份98年6月上旬至7月中旬的走势。0889华联商城在98年11月中旬的走势）

　　运用手法：

　　①拉高出货，意在为出货拉出空间，并吸引追涨者跟风。（如：0651格力电器在98年7月30日的走势）

　　②打压（跳水）出货，此种手法较为凶狠且杀伤力较强，意在让高位追进者无机会出逃。一般庄家在持筹不多或获利颇丰的情况下善用此法。（如：0511辽物资在98年4月6日以后的走势。600630龙头股份在增发A股复牌之后，由于盘中机构已获利较多，遂于98年7月28日开始采用连续下砸的手法减仓出货。600790轻纺城98年11月16日以后的走势）

　　③高位横盘（构筑平台）出货，此种手法较为隐蔽且具有欺骗性，庄家往往制造在高位振荡整理的表象悄悄分批减仓。一般庄家持筹较多，很难一次性出清。（如：600810神马实业在98年5月11日至6月14日的走势）

　　④全天放大量压低股价在低位成交，而在尾市时却故意上拉股价，制造抗跌骗线（K线图迷惑市场，意在套住所有抢反弹和敢于低位回补的投资者。庄家出货行为可被收盘价所掩盖。（如：600790轻纺城的庄家在98年11月中旬以后减仓出逃时便用此手法）

　　⑤利用涨停板出货，即先用大买单封住涨停板以吸引散户追买，然后伺机突然撤单打开涨停板，把敢于追涨的买单全部罩住。

　　⑥利用除权以后技术指标和成交量柱状图的失真出货，由于除权前可能已经抢权或庄家未出完货，故在除权后往往经过一段时间的横盘整理，给市场以该股已筑底成功，准备再次放量上攻的错觉。（如：600108亚盛集团8月24日、25日的走势；0659珠海中富5月29日、6月1日及之后的走势）

　　盘面特征：

　　①高位放量拉大阴线、长上影线，缺口向上的十字星。（如：600661南洋实业98年4月9日，0020深华发98年5月13日的走势）

　　②K线组合在高位呈阴阳相间。（如：600727鲁北化工在98年5月27日至6月22日以后的走势，0787五一文98年4月9日至5月下旬的走势）

　　③在高位连拉（中）阴线。（如：0422湖北宜化在98年7月31日至8月17日的走势，0702正虹饲料在98年5月26日至6月2日的走势）

　　④K线图（及均线系统）在高位出现圆弧顶、三重顶、头肩顶、M头、U形顶、V形顶形态。（如：600899信联股份在98年7月20日前后的K线图形态，600113浙江东日在98年6月下旬及7月上旬前后的K线图状态，0400许继电气从98年5月中旬至6月下旬的K线图形态，0760湖北车桥从98年6月初至7月中句的K线组合形态）

　　洗盘与出货的区别

　　1、成交量：洗盘时明显萎缩，出货时放大。（如：600661南洋实业，98年3月31日洗盘和4月9日出货时成交量的对比变化）

　　2、均线发散趋势：洗盘时仍然向上呈多头排列，出货时多头排列已被破坏或开始向下（如：0795太原刚玉，98年5月上旬连拉数阴洗盘时，与7月中下旬出货时均线系统的变化）

　　3、是否护盘：洗盘一般在中低价区不有效下破10日均线，在中高价区不有效下破20（或30）日均线，出货时一般会迅速下破5日、10日等短期均线，且在高位出现死叉。（如：600601延中实业，98年4月中旬与5月上旬洗盘时，股价一直不破20日均线，但98年5月26日盘中机构开始减仓时，当天股价便下破5日、10日均线，并在5月29日形成高位死叉）

　　4、日K线是否连接（大）阴线：洗盘一般不会，顶多拉2至3棍中（小）阴线，出货时经常连拉中（大）阴线。（如：0422湖北宜化，98年6月4日在上升途中进行洗盘时，其日K线收阴时一般不超过两天。而98年8月中上旬盘中机构进行派发时，其日K线连拉了12根阳线）

　　5、震荡幅度（即当日高低点之差价）：洗盘一般较小，出货一般较大。（如：0651格力电器，98年7月22日洗盘时，与7月30日庄家出货时，其日K线当天高低点的差价变化）

　　6、庄家的获利空间：洗盘时一般小于20％，出货时一般大于50％，甚至100％。（如：600651飞乐音响，98年9月8日盘中机构进行震仓洗盘时，其获利程度也就是20％左右。但当其股价拉至9月17日时，盘中机构的获利幅度已超过100％，这时就应怀疑是庄家的减仓出货行为）

　　7、当天外盘与内盘成交量对比：洗盘时外盘与内盘成交手数差不多，出货时一般内盘（绿单）成交手数大于外盘（红单）成交手数，且F1键中常有大卖单出现。

　　8、均线上攻的斜率及喇叭口发散的程度：洗盘时上攻的斜率不是很陡，且喇叭口刚刚发散，出货上攻的斜率一般大于45°角，且喇叭口发散程度放大。（如：0650九江化纤，98年3月27日洗盘时，与98年4月7日以后出货时，其均线系统上攻的斜率与喇叭口发散程度的对比变化）