新股投资新股真空调节期

新股上市，无论超额认购也好，认购额不足也好，都会例行有一段“真空”调节的时间此调节是主要使其股价可以真正反映其市场性与有关股票在投资者心目巾的“地位”。

　　由于一般新股上市都不会以票面面额计算，“升水”多寡是视乎有关公司的实力、信誉、资产等种种因素而制订出的溢价。当然，其中包括了质素优良的股票，订出偏低的溢价;和质素较差劲的股票有偏高的溢价。前者固然对普遍新股有利，其上市后受到热烈追棒亦颇常见;后者略嫌有浑水摸鱼情形，因此某些股票新挂牌上市便即跌破底价，再甚者“破底”后一沉不起，令“中签”认购者如芒在背，似上贼船，苦不堪言，不知何日可脱苦海?

　　这种“真空”调节时间并无硬性规定，短者两三个月，长者可达一两年，直到该股票建立其市场性后，有一定的模式可供依循。一般而言，新上市股票价位调整方式如下:

　　调整于短时间内完成，一口气将行情做足并维持其稳定性，渐渐为市场接纳。

　　亦有先行向上或向下调整一段，“人为”地将价格维持在“合理”水平，再随市升降后在供求平稳的状态下进行交易。较普通的还有先让股价调整一半左右即予停止而进行整理，让投资者或市场实户吸纳后，再来第二段攻势。亦有个别股票的“幕后”大股东有意在真空调整时期趁低收集，趁高沽出，此举可令中签者获利沽售，让其他投资者随时购入。这种调整有升有跌，但造成交投活跃现象，令小投资者增加信念，远较一些“上了岸”收到钱后，任由其股价拾级而下也不顾，令小股东信心全失好得多。
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