本次加息会带来什么影响？

　　本次加息会带来什么影响？本次加息会起什么作用？

　　1、经济下滑风险较前期有所减弱，对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因。

　　今年以来，关于加息与否的争论事实上一直不曾间断，尤其是最近几个月，物价持续走高，屡破3%的警戒线。我国从2 月份开始即进入负利率通道。随着近几个月物价水平的不断攀升，负利率逐步加深，呈现出愈演愈烈的趋势。

　　尽管负利率在很大程度上折射出加息的必要性和紧迫性，但是，对于经济下滑风险的担忧却成为了阻碍加息推出的重要理由。由于担心投资和出口两大增长引擎受到重创，市场上一度弥漫着对未来中国经济形势的悲观情绪，因此加息的推出也变得慎之又慎！

　　然而，从近期的数据来看，市场前期显然在一定层面上夸大了中国经济下滑的风险，当前经济的下滑仍然是来自于基数方面的原因，除此之外，并未表现出严重恶化的迹象，“硬着陆”的风险基本已经消除。

　　此次加息选择在周四经济数据公布前说明当前经济新的变化，按照今年央行对货币政策把握好四大目标平衡点的基调，很可能三季度GDP 数据出现好转，而通胀压力可能更加明显，因此，在提高存款准备金率后，央行采取加息行为，从这次加息的目的来看，更多的是调控通胀预期。据此，我们预测三季度GDP 增速将有可能达到9.5%左右，我们继续维持CPI3.6%的判断。

　　2、加息致房地产行业再度承压，房地产调控效果有望进一步强化

　　自房地产新政实施以来，市场各方对未来政策的走势及其调控效果一直存在着比较大的争议。从最近房地产市场所呈现的情况来看，其表现远未及政府层面的初衷，尤其是前期房价尚未松动，成交量却大幅回暖的势头无疑又进一步刺痛了政府层面的神经，从而更加强化了其调控房地产市场的决心。

　　中国各部委相继出台了房地产调控政策的“组合拳”之后，加息的横空出世必将使房地产行业再度承压，房地产调控效果有望进一步强化。

　　3、加息对A 股市场负面影响有限，市场进入短期调整

　　这次加息出乎市场预期，因此短期A 股市场会受到负面影响，近期A 股市场在连续上涨后，并没有出现相应的有效调整，因此，这次加息一定程度上将促进调整的到来，2800 点附近将支撑。但我们不认为此次加息宣告加息周期的到来，国内外息差以及国内经济均是央行采取加息时所要权衡的，这几方面并不构成目前加息通道的形成，我们对四季度市场仍然持乐观态度。

　　加息对周期类板块有一定的负面影响，特别是对银行、地产，但这次加息相对银行存贷款结构而言负面影响不大，同时，一次加息也不会产生太大的负面影响，虽然如果市场上形成对加息通道的一致预期，会对周期类盈利预期产生趋势性下调压力，但是我们认为这种一致预期较难形成，同时目前这些板块的反弹源自估值修复的自发性动力，受盈利预期影响较小。

　　由于短期市场难免出现调整走势，同时，调整也为近期踏空风格转换的投资者带来了机会。因此，近期已有获利的投资者可以选择先落袋为安，等调整完成再进入，也可以选择继续持有蓝筹股等待调整结束。