1、第1浪(上升浪)。大约有半数以上的第一浪属于打底形态，此段行情的上升，由于出现在空头市场的末期和长期盘整的底部完成之后，此段上升行情上升幅度较大，但由于买力较弱和空头的卖压，此波回档较深而且持续的时间较短。
2、第二浪(调整浪)。该调整浪向下调整的幅度相当大，几乎吃掉第一浪的升幅。当价格跌至第一浪的起涨点附近时，空方开始惜售、成交量逐渐减少，第二浪的调整才告结束。第二浪的调整幅度大约为第一浪升幅的某一黄金比率，如0.382、0.5、0.618等等。
3、第3浪(上升浪)。第二浪调整结束后，市场信心恢复、成交量放大，一些图形关卡轻易突破，从而出现狂涨的局面。该浪的涨幅通常最大、时间最长而且最具有爆发力。第三浪的波动幅度为第一浪波动幅度的某一黄金比率，如0. 5、0. 618、0. 809、1、1. 618等等。
4、第4浪(调整浪)。该浪通常以较为复杂的形态出现。也经常出现三角形的走势。该浪的最低点常常高于第一浪的高点。
5、第5浪(上升浪)。在股票市场中第5浪的涨势通常小于第3浪，涨幅一般不会很大。人们常认为第5浪的高点一定超过第3浪的高点，事实上则不然。一般来说，第5浪不仅上升的时间短，而且其高点也未必高于第3浪的高点。对这一问题在下面的实例分析中会有更多的阐述。
6、A浪。在股票市场中，当第5浪结束，股价开始下跌时，一些投资者受牛向思维定势的影响，认为此时仅为一个暂时的回档现象，行情尚未逆转。其实不然，当第5浪结束时，股价已经真正开始下跌。A浪为股价真正下跌的开始。
7、B浪。该浪的成交量不太大，B浪是多头的逃命线。但是该浪的上升形态，很容易使投资者误认为是另一段上升行情的开始，从而使投资者自动进入多头陷井。
8、 C浪。该浪跌势较强、持续的时间也较长。C浪与A浪的比率亦符合黄金比率数字，C浪下跌的幅度通常为A浪下降幅度的1. 618倍。
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