富贵险中求 垃圾股能炒出多大生机

在证券市场上，经常上演着乌鸡变凤凰的传奇。很多中小股民为了追求一夜暴富的梦想，买入垃圾股，指望着一旦咸鱼翻身，尽享股海生涯不是梦的奇迹。客观地说，垃圾股乌鸡变凤凰这种可能是存在的。就证券市场而言，一切皆有可能。因为我国资本市场的制度设计，主板市场的上市公司即使再烂也很难退市。只要你心态好并且能够耐心守候，大多能修成正果。俗话说，榜样的力量是无穷的，最为经典的股票是ST金泰，曾经创下了令人难以置信的42个涨停记录。此外，诸如ST幸福、ST科苑等标准的垃圾股也曾有过令人暴富的神话。正是基于这种投资逻辑，明星基金经理王亚伟也曾剑走偏锋，投资布局了许多垃圾股，赌的就是在未来的某一天乌鸡变凤凰的可能。据一市场人士测算，就整体收益来说，这种投资风格的收益并不比投资蓝筹股低。

　　对于中小股民来说，资金利用效率的最大化肯定是最令人开心的事。但如果投资没有业绩支撑的上市公司，最大的问题是，你根本无法知道你买的垃圾股将怎么重组，什么时候重组。这有点像在赌场玩押大小的赌局，赌点数大小的输赢概率是一半对一半，而押偏门的胜率很小，但赌对了则庄家的赔率很高。再有，中小投资者一般资金量有限，不能像基金那样“撒胡椒面”式的普遍撒网，只要有一单成功就可覆盖其它没有命中的投入成本。因此，对于中小投资者来说买入基本面极其糟糕的垃圾股大致和买彩票差不多。

　　去年，有一部热播的电视剧《潜伏》，里面有段台词或许给人留下深刻印象。翠平：“有没有无声的手枪?”余则成：“有”。翠平：“那无声机关枪呢?”余则成：“有，要不要给你来颗无声手雷?”改编成股市的《潜伏》版台词则是：有绩优的股票吗?有。有绩优便宜的股票吗?有，要不要绩优ST?这话听上去多少有点搞笑，但现实中专门投机问题公司并非是中国股市的特色。美国华尔街一投资大师就是专门挑选问题公司进行投机，其最为经典的案例是在90多美元做空安然公司，待它跌到一块钱时赚得盆满钵满。虽说美国式的投机与中国股市炒垃圾股的方式完全不同，但其理念有相通之处。美国式的投机，赌的是貌似正常的公司未来要出问题，中国式的投机，赌的是已经有问题的公司，未来有可能成为正常公司。

　　坦率地说，炒垃圾股多少有点碰运气的成分。不过，有时稍加一些分析也许能略微提高一点胜率。同买其它股票一样，炒垃圾股也面临着选股与选时的问题。一般来说，当市场进入明显牛市时，会出现“二八现象”，即市场主力资金的主要兴趣大多在蓝筹股上，没有业绩支撑的绩差股和垃圾股成了烫手山芋。这时就不是介入垃圾股的好时机。再有，一些ST公司重组的预期已经比较明确(一般会在上市公司公告中有所披露)，股价也比较高，这时的股价已基本体现了未来重组的预期，很有可能发生的事是，一旦利好兑现则或将是庄家筹码派发之时，因此会有较大的不确定风险。这里所要说的是，几乎所有人都不太可能知道买哪个垃圾股赚钱的可能性高，但如果稍加一点分析可大致判断买哪些股票肯定不能赚钱，虽说富贵险中求，但咱也不能拿自己的钱打水漂呀。

　　需要阐明的一点是，这里并不是要鼓励人们去炒垃圾股，而是要说投资股票没有绝对的选股标准，找到自己的有效盈利模式才是最重要的，能够赚到钱才是硬道理。