长线与巴菲特的差异

作为一代投资名家,巴菲特的大名在市场上似乎无人不晓,当然也就出现了很多巴菲特的追随者。作为市场中的一名老兵,我在这十多年的投资生涯中也在不断地变换着投资风格,最近,一些相识多年的朋友已经认定我是一个忠实的巴菲特信徒,因为近几年我持有股票的时间已经越来越长,特别是在某股的流通股名单中持续出现。

　　经过十多年的磨练,我的持筹时间确实在增加,但这仍然不是完全的巴菲特方法翻版。当然,巴菲特主要也是采用长期持有的方法,只是切入的点不一样,也就是说选择股票的方法不一样。如果仅仅从持有筹码的时间上来加以判断,那么几年前大量被套在高位而不得不被动长期持有的投资方式也成了巴菲特的信徒。所以关键还是在于持有筹码的原因和目的。

　　巴菲特长线持有的主要原因是公司的发展前景和回报能力。如果我们要照搬巴菲特的方 法,那么就意味着必须找出中国未来的可口可乐公司,相信我们中的绝大多数人都没有这个能力。也就是从这一点上可以看出我所持有的股票尽管时间相对长一些但与巴菲特的差异还是很大。

　　首先尽管现在还在继续持有但最终持有多少时间无法确定,不过象巴菲特那样坚持几十年恐怕是不可能的。其次是目的,我所谓长线持有的目的往往并不是看好公司本身的发展,而是公司的转型。由于不同的行业有不同的获利能力,因此很多上市公司都在谋求转型,以期从原来不景气的行业中逃离出来进入前景良好的行业。在这期间股价会有一个重新定位的过程,特别是对于一些原来业绩较差甚至戴帽的公司来说一旦转形成功股价会有一个很大的飞跃。我现在的操作策略正是寻找这样的公司,目前长线持有的某家公司就属于此类。既然目的是一次转型的重新定位,而转型的过程有可能相当复杂,所以持有的时间也就有可能比拉长,但并不会无休止地持有下去。一旦公司转型成功并且进入稳定期,那就应该考虑退出了。