在2018年下半年将动量和趋势融入体系后,我的体系实际上是分离成两部分,一部分是独立的选股体系,和原来相差不大,另一部分则是全新的交易体系,是独立于选股体系之外的,这个交易体系包含了趋势跟随策略和动量策略,实际上是右侧,我努力让自己变得客观,尽可能不去主观的臆测后市,而是专注于客观发生的事实,让事实告诉我该怎么做。
很多人可能认为,不预测就没办法交易,其实不然,趋势跟随的内涵,恰恰是不将交易建立在预测上,而是建立在客观发生的事实上,是市场发生了什么,我该怎么做。举个例子,这一波行情很犀利,几周就上了3000点,人的习惯性思维,会主观的感觉3000点要调整了,尤其是带着熊市思维上来的,总是战战兢兢,要采取措施预防调整,比如减仓等等,这就是将交易建立在预测上。而跟随策略是客观的,不猜测是不是调整,而是真的调整了,出现趋势逆转,才采取措施去减仓或者清仓。趋势跟随策略和动量策略都是标准的右侧交易。我所实践的,是将这种策略与成长股结合,是一个兼顾基本面和市场趋势的策略,整体效果还不错。
这个策略的融合,我的主要实践的有三个层次:
1、用趋势过滤策略锁定大势
2、用动量策略锁定强势板块
3、用成长策略锁定“业绩爆发+持续性”的个股
我之所以用“实践”这个词,是因为我感觉在经历了2018年之后,很多思维都在原来的基础上重新构建中,保留优势的同时弥补短板。我感觉自己最大的优势是阅读能力,是学习能力,我一直坚持不停歇的学习,不停的实践。春节后的这波行情,给了我很好的检验机会。3月4日这一天,我2018年所有的坑都填上了,说实话,这波行情中,在强势市场对动量优势的检验,直接体现在了收益率中。上周强势板块调整,动量的劣势就显现出来了,上周回撤就较大,不过,这都是我预期之内的。我多次撰文写过,动量优势的背面,就是波动大回撤大,要有防范措施,将行情逆转时候产生的损失降到最低。别管怎样,这个阶段最大的收获,通过动量策略的实践,证明在强势市场,是最有效的方法。
关于动量策略,其实我近期写了很多文记录我的实践经验和思路,感兴趣的可以翻翻之前的文章。那么,为了规避动量策略的在市场逆转的时候带来的大幅回撤的风险,其实有一条非常重要,就是我上面3个层次的第1个层次:“用趋势跟随策略锁定大势”。为了说明如何使用这个策略去规避动量的风险,我以当前行情3000点为例进行说明。
当前的3000点,是个什么状态呢?
先说结论,下面再分析,我的结论是:目前3000点整体趋势尚且完好。
为了说明这个结论,要引入一个趋势级别的概念。趋势是有级别的,这个是你判断趋势的前提。你首先要给自己明确一个级别,举个例子,最简单的趋势跟随可以看均线,小级别可以看5日线、10日线,中期级别可以看20日线、60日线,大级别着可以看年线。用哪个级别判断趋势,取决于你的操作周期和你对投资的理解。这个是应该在你体系中明确的。有人问,到底用哪个级别好呢?没有标准答案,各有优劣。关键的关键,如果你用趋势跟随策略,你要有一个判断的级别,这个级别一定要适合你的性格,这是你的原则,必须要有。而不是今天看5日线,明天看年线,这样就是没有原则,没有原则就是没有体系。
我自己的体系内,我用4条线(如图),最小级别的均线是20日线,也就是说,我的系统设置里面是没有5日线和10日线的,这基本就确定了我的操作基本不是短线,而中线或者长线。我不用5日线和10日线,是不想受到短期波动的干扰。这样做的优点是减少了干扰,缺点是敏感度降低。选哪一种级别作参考,其实都有优劣,你自己要做取舍,但是,这是一个不可或缺的原则。
因为级别的不同,即便是在同一位置,很多人看待市场也是不同的。有人认为现在趋势已经终结了,有人认为牛市还没开始。从我的级别看,现在几大指数,没有一个跌破20日线,因此,我的第一个层次中,市场给我的答案是,市场仍旧在趋势中。
既然我的第一个层次“趋势过滤”给我的信息是“符合”,市场仍旧在趋势中,按照我的体系,没有必要猜测是不是行情结束或者调整的。我就严格按照我的体系做就好了。即便是个股调整,只要是个股不触发我的退出条件,那就是持有。持有的同时,做好跟随和应对。
跟随什么呢?一是跟随大势,就是用趋势过滤的方式跟随大势,首先看是不是跌穿20日线,如果20日线跌穿,是不是继续跌破50日线。二是跟随市场选择的方向,就是板块的强度,这个是用动量策略跟踪(方法我前面写过)。三是跟随个股,比如业绩情况、基本面变化情况等等。只有客观的事实发生了,再去做应对,而不是将交易建立在未曾发生的预测之上。
那么,什么时候需要应对呢?有这么几个情况:
1、指数跌穿20日线,触发我第一层次对趋势的判断,趋势弱化,这个时候就要应对。可以采取的措施有只卖不买,只减不加。注意,并不是跌穿20日线就直接清仓,而是参照下面这一条。
2、个股触发止损或者止盈的退出条件,要应对。个股的止损止盈条件,也是我交易体系中重要的一部分,这个今天不展开讲,回头单独撰文。
以上两条结合起来,当1发生时候,也就是趋势过滤策略给出的信号是“不符合”时候,在执行2的时候,就变成了“只卖不买,只减不加”,注意,不是直接清仓,而是1不符合的时候,还是按照2的条件执行,只不过只出不进了,直至清空仓位。这样,就被动的降低了仓位,规避了大势向下的风险。一旦1又重新符合了,交易再完全恢复正常。
这大概就是我执行的趋势过滤的规则,通过我的回撤和实践,这个规则基本可以规避大的主跌波段。
这个策略其实非常简单,简单到很容易执行,也很容易让人不相信他的有效性。其实吧,很多可以带来稳定回报的系统,都不复杂,都非常简单,举个例子,著名的唐奇安通道系统,能长期带来稳定的回报,其实就简单的几条:
1、入市:突破20日最高价
2、退出:跌破10日最低价,2ATR止损
3、趋势过滤:25日均线以上做多,以下做空
就是这么简单的一个系统,只有很少人能用来赚钱,难在什么地方呢?难在就是你知道了,也不一定能做到,你做不到知行合一。你在执行的时候,会遇到很多阻力和诱惑,比如我用20日线做趋势过滤,如果指数在20日线反复上下,这个体系就很容易打脸,可能会带来一些失败的交易,这里就会让你产生质疑而偏离,但是呢,这个体系的优势是,在牛市的主升浪,能让你抓住主升一波赚翻,你可以回顾一下几次牛市的主升浪,几乎中间没有跌穿过20日线,可以说主升会全部抓住。包括2019年春节后这波行情,在1月9日指数站上20日线后,已经2个半月在20日线以上运行了,这波行情就能抓住,这就是这个体系的优势和劣势,你只有理解了,才能更好的使用,你很难用一个你不理解的体系去长期稳定的赚钱的。
这就是我当期在用的趋势过滤系统。用在当前的行情中,其实很简单明了,心中无多空,就是让市场告诉你该怎么做就好了。趋势过滤的级别可以根据你自己的喜好设置,比如你感觉20日线太敏感,那可以用60日线甚至半年线,如果你感觉20日线不够敏感,那可以做的更短,设置10日线或者5日线。还有更加复杂一点的,可以设置双均线,比如5日线上穿20日线做多等等。其实用哪个标准设置,真的不重要,重要的是你要有这个标准和原则,让无序的市场变得有序。
另外,我认为,趋势过滤系统,通过和个人体系的设置和融合,可以作为任何体系的前置,用来判断大势。
重复下我的三个层次:
1、趋势过滤大势
2、动量过滤板块
3、成长过滤个股