股票卖出三原则

　　一般有所经验的投资者都会说“卖出”是一门大学问， 俗话也说：“会买的是徒弟，会卖的是师傅”。可见卖出的逻辑在大多投资者看来是投资的关键。心理角度：买入那一刻后意味着对于标的的未来预期的实现；卖出那一刻意味着对于标的结果的交收。

　　按照卖出的三个原则：一：基本面恶化，二：企业估值高估，三：有更好的投资标的。这三个原则可以是单一的某个，也可能是几个组合形成。我们投资持有的标的，应该时刻根据以上三个原则客观评价分析。在很多时候，投资者还是很难做到，有以下几种情况：

　　一：基本面恶化；基本面变化趋势总是受到投资者成功路经影响，特别是赚钱过大时候往往产生此股越来越好的感觉，或者亏损偏大时候对股票产生厌恶以及犹豫，因此判断基本面变化绝非投资者想象过于简单，相当多的投资者无法把握基本面的核心，很多时候，等到发现基本面变化时候，股价早已大幅下跌，相当多的投资者属于后知后觉，难以做到先知先觉。很多时候，等到听到知更鸟报春时候，事实上春天即将过去了。要做到有效判断基本面，很多时候可以先关注行业景气度，找行业景气度高的优质个股投资一定程度可以避免很多错误，还有就是时刻跟踪企业主营销售利润变化，以及了解背后形成的真正原因。

　　二：企业估值高估；大多数投资者犯错的很大原因就是标的大涨特涨以后，就认为可能企业估值高估了。这类价值实践者的错误在于没能认清价值的要害，很可能未能发现买入的真正价值或者只发现价值的一部分，片面的认为涨幅过大就可能高估，很多时候，基本面趋好，戴维斯双击，会发现越涨反而企业估值越低，因为涨幅小于企业盈利的速度。2003年前后茅台30元的股价市盈率30倍以上，而目前不到200元的股价市盈率只有12倍？这个事例很好的说明，评价企业的静态估值来判断企业长远价值是多么的荒谬。很多时候，投资者看待价值，仅仅财务指标，或者估值方法是很大漏洞的，很多时候，更在于投资者的时代趋势的洞察力。

　　三：有更好的投资标的；有更好的标的，投资者犯错的案例也很多，常常投资者自我认为卖出盈利标的，买入或加仓那些亏损或未涨的个股，自我感觉良好的，认为是更好的投资标的。这种思维意识非常有害，犯错的根源还是心理帐户在行为金融角度上的原因。更好的投资标的，应该理解是必须有相关性的一些对比，比如同一个行业，招商银行与民生银行的基本面与估值的对比进行调换，或者不同市场进行调配。大多投资者在这些认识上是感性的。导致事实上卖掉牛股买入熊股的后果。

　　关于止损与以上三点原则：很多投资者强调止损的作用，这是趋势交易为主的策略，价值投资者没有止损的概念，只有以上三点原则导致必须卖出的概念。

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