选取便宜股票的简单的方法

你很难发现比本杰明·格雷厄姆对于股票市场的知识更渊博，更了解股票真实价值的秘密的人。他被公认为证券分析师们的师长。这不仅仅是因为他与人合著的《证券分析》成为证券行业的圣经，而且因为他选择股票的业绩成为华尔街的传奇。
　　35岁时就成为百万富翁的本杰明·格雷厄姆，退休以后居住在加利福尼亚。近年来，他致力于提炼出他运用了将近50年的选股方法，并把这些方法总结为易于实行的原则。现年82岁的本杰明·格雷厄姆最近与投资顾问詹姆斯B.雷合作，建立一个以这些原则作为基础的基金。本杰明·格雷厄姆相信应用这些原则管理自己的投资的人能够获得15％或更高的收益。
　　坐在拉霍亚临海公寓的书房里，本杰明·格雷厄姆向《医学经济》（MedicalEconomics）的西海岸编辑巴特·谢里登（BartSheridan）勾勒出他的投资方法的基本轮廓。高级助理编辑兰顿·麦卡特尼（LatonMcCartney）列出了他们谈话的要点。
　　问：您能否告诉我们您是如何得出简化的格雷厄姆技巧的？
　　答：哦，过去几年，我一直在试着通过一些简单的标准找出选择价值被低估的股票。我的研究表明通过这种方法找出的投资组合在长期内能够获得两倍于道·琼斯工业平均指数的业绩。研究时期长达50年，不过在较短的时期内，这种方法会更有效。这令我很感兴趣，我觉得应当把它付诸实施。
　　问：你是否运用您的这种方法选择成长股？
　　答：不。我认为那些所谓的成长股投资者或者一般的证券分析师，并不知道应该对成长股支付多少价钱，也不知道应该(股票知识大全)购买多少股票以获得期望的收益，更不知道股票价格会怎样变化。而这些都是基本的问题。这就是为什么我觉得无法应用成长股那套理论来获得合理的、可靠的收益。
　　问：那么传统的运用公司的计划盈利或上升趋势，以002180万力大为例：趋势不断向上，低低点连线逐步抬高，以至于趋势线角度越来越陡。有些投资者，前期买入，刚一涨，赚钱了，就迫不及待的想要卖出，失去了大部分的利润，为什么呢因为没有认清楚趋势。市场份额来衡量股价的方法好不好呢？
　　答：那些在理论上是重要的，不过它们在决定为某种股票支付多少价格以及何时应当出售方面的实践意义很小。惟一能够图形特征：确定的是有时很多股票定3、股价在10小时线上方不远处向下靠近10小时线，此时不管是平台整理，还是单边下跌，只要MACD没有出现背离，就要在10小时线上档价位，用前期离场资金积极参与。最后的升势会在出现急速放量(庄家对敲吸引跟风盘)的上标志性K线，或长上影线，或长阴线，股价上涨而MACD的峰位比前峰低(背离)时结束，(文章来源：股票知识大全)EXPMA指标出现死叉，从而完成5浪。此时此刻，如果K线组合出现第二根K线的最高价，低于前一根K线的最高价，MACD的红柱第一次缩短，资金的安全是我入市交易前首先要考虑的问题。“宁肯失去机会，不可失去本钱。”碰上自己看不懂的行情我坚决不入市。我也从不满仓操作，入市资金比例，最高控制在85％以内。立刻在第一时间内向买三或更低价派单，清仓离场，撤出战斗。切1、短期跌幅度巨大，调整时必须以快速急跌的形式出现，最好是连续跌停，所有的人都被关在笼子里。缓慢盘跌的个股主力有充分的出逃时间，后市走势往往一蹶不振。何谓"跌幅巨大"？这没有绝对的标准，总的说来越跌得皮青脸肿、跌得面目全非越佳。记!千万不要挂单在卖盘等，否则，利润会迅速下降。价过高，而有时它们定价过低。我所做的调查研究表明对于一个广泛分散的投资组合来说，能够预先知道合乎逻辑的买点与卖点，而不必费心去衡量影响特定公司或行股票短线卖出时机业的前景的基本因素。
　　问：那种不考虑基本因素的思维方式，会被今天的许多分析师视为异端邪说。
　虽然大多数散户都知道看懂财报的重要性，也了解要避开地雷股，看懂财报是最重要的自保之道，但是散户与法人的差别之一就是后者会看财报、前者不会看财报。但不会看财报不代表无法辨识地雷股。在这里，专家就要教你六招安全避开地雷股。　答：也许是这样的。但我的研究成果表明那种思维方式是有用的。需要采取的第一绝对规则是必须买那些股价低于所值的股票。第二，必须买很多种股票以便使这种方法能够奏效。最后，必须确定一个卖出点。
　　问：一个医生或者像我一样的普通投资者，能作到这些吗？
　　答：肯定能。
　　问：那我应该如何开始呢？
　　答：列出一张尽可能详尽的单子包括所有目前价格不高于过去12个月盈利的7倍的普通股。只要查阅《华尔街日报》或其他主要日报的股票行情表所列的市盈率即可。
　　问：为什么市盈率应该是8倍，而不是比方说，9倍或者5倍呢？
　　答：决定在给定时刻出多少钱来购买股票的方法之一是看看债券的收益率是多少关注长期趋势逆转的个股。如果债券的收益率较高，你想以低价买股票，因此寻求相对较低的市盈率。如果债券收益率下降，你会愿意为购买股票支付较高的价格，因此接受较高的市盈率。作为对股票定价的经验法则，我只选择那些盈利-价格比率（也就是市盈率的倒数）至少是目前最好的公司债券（3A级别）的平均收益的两倍。
　　问：举个例子好吗？
　　答：好的。只要把债券的收益乘以2，再用100去除。最近的AAA债券的平均收益大约是7％。乘以2，得到14％，用100除14，结果大约是7倍。所以运用我的系统建立投资组合，今天为某支股票支付的最高价格是其盈利的七倍。如果某支股票的市盈率超过7倍，就不该把它包（股票学习网）括在投资组合中。
　　问：如果AAA债券的收益下降到，比方说，6倍呢？
　　答：那么能够接受的市盈率就会上升。6乘以2等于12，用100去除，因此最高市盈率是8。不过，我个人认为，千万不要买市盈率超过10倍的股票，不管债券收这份调查通常是逆向投资者们的圣经。不管怎么说，这些基金经理都堪称是股市的推动者。当他们都在竞相买入某种时髦资产的★操盘解析时候，这些资产的价格也就被推到了一个通常过高的点位。而最廉价的资产通常是那些基金经理们已经不感兴在2018年年初，中美贸易战出现，并且这一年内一直对于A股产生较为长远的影响。这一消息的出现可以说是去年股市下跌的导火索。一旦有负面消息出来，A股就会出现一波一波的快速杀跌，也可以说是全年大盘跌的主要原因之一。趣的资产。（黄金在那个时候很不时兴，以至于在调查中找不到它的身影，直到六年前，在本人的建议之下，美林将其列为选项之一，黄金才就此在调查中露面。）益降低到了什么程度。

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