选择便宜“实质股”的策略

选择当前股价低于股票投资价值的个股时，投资者可着重选择成长型行业中业绩持续上涨的个股。

　　☆要点分析

　　实质股是指股价低于股票真实价值的股票，也可称之为便宜股。这类股票的上市公司一般来说实质好，但市场价位偏低。

　　投资者选人股价被真正低估的实质股时，可了解该上市公司的经营实际业绩，从而判断股价是否真的低于其价值，进而分析该股是否具有上升潜质。一个总的原则就是：如果该股票没有发展潜力，再便宜也没有购买价值。

　　投资者在选择“实质股”后，还应考虑“实质股”股价的上涨空间，投资者可从以下几个方面考察：首先“实质股”所处行业应为成长型行业，且是该行业中成长性优异的企业，即公司产品开发能力、市场占有率和产品销售增长率高于同类企业;同时社会对该公司产品的需求不断增长，即该行业产品具有广大的消费人群，从而保证公司业绩的持续增长;其次是该产品的劳动成本较低，劳动成本不会影响公司的成长，而产品的竞争力不会因为原材料价格上涨而削弱。而最重要的一点就是：该公司能将利润的较大比例用于再投资而非给股东分配红利，以促进公司可持续发展，从而使得每股收益增长与公司成长同步，并保持较高水平的增长。

　　☆实战解析

　　古井贡酒( 000596)该上市公司所属行业为消费行业中的酒类制造业，具有广泛的消费人群，竞争力较强，其行业地位处于前列，并且主营收入增长率、净利润增长率、净资产收益率每年都在增加，上市公司基本面良好，属于有投资价值的成长型个股。但在2008年1 1月初受大盘强势走弱的影响，该股超跌，股价低于股票真实价值，成为了便宜的“实质股”。投资者可在股价超跌时选股介入，当股价见底回升后，就开始震荡上涨，到2010年12月该股股价创出了91.88元的新高，在股价底部选股买入的中长线投资者就可获得近为十几倍的回报。

　　★选股策略

　　(1)目前我国的成长型行业一般有生化工程、太空与海洋工业、电子自动化与仪器设备等。

　　(2)投资者在确认选人成长型行业中的“实质股”后，应进行长线投资，获得长期的投资利益。因为这类股票随着市场行业的转型逐步形成强势产业，从而实现股价的飞跃。