“市场已从暴跌过渡到平衡阶段。危机阶段已经过去了，在危机中没有逻辑、没有估值可言，好公司坏公司一起抛。现在拿到成长性好、前景好的公司可以跑赢大市，甚至获得绝对收益。我们正在逐步建仓。” 2009年1月8日，武当资产管理公司董事长田荣华对《证券市场周刊》表示。
当天，上证指数收盘1878点。春节后一周，指数涨幅近10%。
采访中，当记者向田荣华陈述看空市场的理由时，他当即打断记者的话：“你心态太从众了。现在连散户都知道一季度情况不好，企业业绩会不好，都说要等最后一跌，你觉得会这么走吗？”“某种观点一旦成为共识，普遍在社会上流传，走势往往会相反。既然大家都这么看，这种预期多半已经包含在股价当中了。”
田荣华对2009年的投资收益非常乐观：“去年我们一直都有仓位，而且有些时候仓位还不低，但是通过资产的不断轮换，在那样的大熊市当中我也没有亏损太多。”所以，“我今年还是蛮有信心的。”
在田荣华看来，研究对于投资的重要作用如何强调都不过分。田荣华不相信投资艺术这种说法，反对把投资简单化、模糊化。在他看来，投资研究必须要有科学的态度，投资就是踏踏实实地做研究。
尽管对注重排名、偏离绝对收益的做法不以为然，但田荣华很了解公募基金重视研究的传统和强大研究实力的价值。他认为，只要公募的研究方法能够为其所用，(股票学习网收集整理)加上大类资产配置上的灵活性、绝对收益要求下的风险控制、投研紧密融合下的执行力和有效的激励机制，私募基金更容易取得成功。
对待投资和研究，田荣华对自己和团队的要求近乎苛刻。他曾说过：“做研究就像扫垃圾，很辛苦，基本是体力活。一般人到高层之后，就不愿意做了。但我们公司要求核心管理层要亲自搞研究，要不然你凭什么做决策？”田荣华每天要看200来份报告，每个月至少出差两次。
不过，田荣华也有意识地平衡自己在投资上近乎苛刻的要求。他主要是从中国文化中汲取营养。《道德经》里面说：“道可道，非常道；名可名，非常名。”真正的道理往往不是随便就能说清楚的，田荣华因此告诉自己，投资并没有可以说清楚的“完美”理论。
但面对纷扰复杂的市场，即使再完美的投资方法也会有失误。“2008年9月底，在2000点以下，我们建了很高的仓位，赚钱也没抛。后来雷曼出事，结果从6000点到2000点都没出问题，在下跌的最后两百个点上净值几乎损失了一毛钱。”面对此次失利，田荣华并不讳言：“这是个意外，当然我也犯了错误。之后我们修整了两个月，把心态调整过来，慢慢地自下而上选择一些公司。”
“投资结果的好坏在市场单边上涨的时候也许看不出来，一旦市场出现反复时，你做得是否到位，努力程度有多高，是可以从长期投资业绩上看出来的。”田荣华说。
在大的投资思路方面，田荣华强调在中国投资一定要讲长期性和成长性。目前有许多股票在熊市中被错杀，A股存在着结构性的机会。选股标准是公司要有成长性，保证将来估值比现在高；和世界经济发展方向相吻合，和大的环境相适应。例如产业升级中领先的公司，节能环保信息消费处于优势地位的公司。通过现在的机会，这些公司能提高行业集中度，提高市场占有率。
田荣华说，之所以对自己选的股票有信心，是因为“我们不但避开‘大小非’抛压沉重的公司，反而会找到一些‘大小非’愿意增持的公司。”他表示，这一次买股票是典型的价值投资，因此持有的期限会比较长。
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