黑马一般隐藏得很深，在未飙升之前很难察觉，不过，由于主力资金量大，其进出一只股票必然会露出蛛丝马迹，可谓藏得了马头，藏不了马脚。我们将种种蛛丝马迹综合起来研判，即可推测主力的意图以及后市的走向。以下几个方面便是主力难以遮藏的“马脚”：
1、 股东人数大幅减少。筹码的集中抑或分散，从股东人数的变化中可看得一清二楚，主力吸筹，筹码落在少数人手中，股东人数减少；主力派发，筹码落在散户手中，股东人数增加，若股东人数大幅减少而股价涨幅不大，应是我们重点参与的对象。例如民丰特纸 （600235）2000年末有股东37600人，人均持股仅1400股；去年年末，总股东减少到14880人，减少了50%，人均持有流通股增加到3500股；到今年中期，股东人数再度减少到7312人，人均持股数增加到7100股。按一般经验，人均持股数超过3000股便是庄股的标志，按此标准，该股应属于高度控盘的庄股，经过一年多的缓慢盘升，近期该股升势加速，股价不断创出新高，而成交量保持平稳，低位筹码尚未有松动迹象，显示主力未有派发痕迹。
2、 走势长期独立于大盘。若没有主力集中性的资金运作，走势一般与大盘相差无几，若某股在较长时间内走出与大盘完全不同的走势，这也是判断有无庄家的一个标志。特别是在大盘处在熊市阶段时，某股以横盘代替下跌，充分说明该股不仅潜伏着庄家，而且该庄家实力强大，能把下跌途中出现的抛单照单全收。例如去年6月至今年1月大盘走熊，(股票学习网收集整理)个股出现或大或小的跌幅，但东风汽车 （600006）期间走势基本与大盘背离，大部分时间保持横盘整理态势，12月份甚至逆市创出新高，呈现典型的庄股特征。因此，该股今年不断创出新高，亦就不足为奇了。
3、 基本面出现转机，特别是出现股权转让、资产置换、公司更名等消息，多说明有主力在内运作，伴随着基本面的改观，股价迟早会出现反映。
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