我们跟踪股票,等待打折的价格出现时候买进,巴菲特很有耐心是一方面,主要原因是它有源源不断的现金流,它可以在任何非理性暴跌时候出场,而我们做不到这一点,因此我们就必须要比老巴还要更谨慎出手,更要严格自己的买卖纪律,从某一方面说,我们做好股票对人性要求要比巴菲特更严格地多!!
价值低估的成因我们必须清楚,将这些成因牢牢刻印在脑子里,一旦这种情况出现,使我们作为价值投资人最为兴奋时刻到了:
第一:由于未来高速成长而目前严重低估.
前两年我们买进苏宁电器就是这个原因,当时看似该股市盈率不低,但总体PEG很低,还是有潜力可挖,原因是门店的扩张显示,正处于高速成长期,因此我们买进.类似情况有当时的小商品城和目前的一些高成长小盘股,如我们一直持有的信立泰,上市以后股价不低,但我们认为有一定成长性,并在上市第一天开始买进.
第二:由于市场环境极端恶劣造成严重低估.
这种情况几年遇到一次,使系统性的风险所致,几乎到处都是被严重低估的票,我们可以静下心来挑选,最好是不但被严重市场打压过的未来的高速成长股,这样可以有双重弹性时的股价由很好的涨幅,收益可观!可以参考我的博文--两极作战.
第三:企业突然受到的软伤害.
什么叫软伤害,就是时间上伤害很短,且过去后能完全抚平,没有什么过重的后遗症,并且伤害本身可能给企业一些完善自我的机会.比如:去年介入的漳泽电力,08年介入的伊利股份等等,(股票学习网收集整理)我们可以静静观看企业受伤害时候的种种表现,如果确认不能伤害企业本身发展规律,没有受到很严重的内伤,就可以在股价被不断抛售打压很低情况下,分批买进.
第四:暂时缺乏资金关注的低估比如07年我们买进的新股潞安环能,当时煤炭股不太引人注意,在牛市氛围下形成了一个可观的价值洼地,我们大举进入,收益可观!目前的贵州茅台,银行股,大盘股都是由此类低估的嫌疑,大家可以积极关注.
第五:转型整合隐蔽性低估这个好理解,关键是未来转型后增长的确定性把握问题,例如我们从去年11月开始大举布局的华北制药,就是此例!
以上所有低估形式很多不适完全单一存在的,都是交汇融合发生的,把握得关键是确定性和价格未来的弹性这两点,在稳健基础上大家不必每天紧紧盯住盘面,磨练自己的对企业和盘面的灵敏嗅觉很重要!高手们通常打开看上几分钟,就明白整体形势了,看看企业年报几分钟就能有个大概策略了!
这需要多年的学习研究,因此价值投资人必须有谦虚谨慎不断进取的精神!
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