巴菲特眼中的止损

巴菲特是世界公认的股神，曾多次荣登世界首富宝座。在大多数投资者的眼中，巴菲特主要是进行价值投资。投资者在学习股票基础知识的时候要了解其投资策略是怎样的，主要是包括两点：选择最好的公司;在合理甚至最低的价位买进，长期持有，通过公司分红和股票升值，获取投资收益。只有当公司的成长性逆转后，才卖出该公司的股票。

　　在巴菲特的投资字典里，根本没有止损这个词。我们且不说当公司成长性逆转后卖出所持股票是不是止损，单就投资品种来看，巴菲特主要投资的是股票现货，并非在期货市场。如果巴菲特进入期货市场，以10倍的比例(在美国能够达到20倍到30倍)进行杠杠交易，一个短期波动就可能将本金赔光，即使世界第一股神，也得把止损放在第一位，否则同样会赔得一塌糊涂。这是投资者掌握止损技巧的时候需要注意的一点。

　　最近发生的一件事就说明巴菲特也有止损观。长期以来，美国从居民到政府全部在举债消费，可以说早已债台高筑、负债累累，已经到了不堪重负的程度。但由于世界各国投资家仍然看好美国经济，每年有大量资金流入美国，维持着美国经济的正常运转。当有一天世界各地的投资家们认识到危险，不再向美国注入资金，甚至抽逃已经注入美国的资金时，美国的经济大厦就会崩塌，美元就会崩塌式贬值，存在着巨大的长线做空机会。所以，巴菲特一直看空美元，持有大量美元空头。2005年1月以来美元大幅反弹，使巴菲特的美元空头亏损数亿美元，迫使巴菲特进行金融衍生产品交易，对美元空头进行保值。但进入2006年以来，由于人民币扩大浮动范围，出现持续性大幅升值，对应的美元汇价又开始掉头下跌，巴菲特多头仓位抽身不及，又亏损了4亿多美元。事后巴菲特总结教训说：“都怪我优柔寡断犯下大错，本来可以完全体面地脱身而去，却由于一再拖延一错再错一损再损。”当发现自己错了就要赶紧止损出局，可能这就是巴菲特的止损观了。