所谓合理表现在两方面:其一这个损失的量不能很大,首先不会给投资者的生计以及心理带来很大影响,其次不会使投资本金的损失达到难以恢复的程度;其二,损失达到这一限度已经足以说明先前所作的交易是不正确的,如不及时退出将造成更大的损失。
保护性止损可以通过在交易时下止损委托单进行,也可以通过进行一笔新的交易对冲原交易。前者是一种自动平仓的保护性止损;后者则要求事先确定一个止损价位,然后当交易物价格达到止损价位时进行反向交易,这需要严格的目我约束.有经验的投资者心里必然有一个止损,在看到价格达到该点时立即平仓,保护性止损措施是最重要的投资风险对策,其必要性表现在以下几方面:
(1)保护性止损是防范风险、限定损失的要求
在所有投资风险对策中,保护性止损措施是最直接、最有效的手段,它保证投资者在合理的损失范围内退出市场。由于市场风险的存在.任何投资者的任何投资活动都可能出现损失,无论投资者的分析多么精确,方法多么科学,技巧多么高超,他都可能遭受亏损。如何把损失限定在一定范田之内是投资者必须考虑的间题,保护性止损措施提供了在风险市场上限制报失的有效方法。
(2)保护性止损有利于克服人们面对亏损的心理弱点
由于希望与害怕心理的冲突,投资人往往在赢利不大时就抛出,而出现亏报时却不肯平仓。面对亏损,一般投资人有明显的心理弱点,这些心理弱点表现在:其一,投资人往往不愿面对亏损的事实,不肯服输;其二,投资人往往对市场抱有不切实际的幻想,认为市场将很快转变原有趋势从而挽回他的损失;其三,某些投资人往往具有“不卖就不赔”的错误想法,认为不平仓就还有希望,从而心甘情愿地“套牢”。这些心理弱点普遍存在于一般的投资人中,使多数投资人成为风险市场的输家。保护性止报措施有利于投资人克眼上述心理弱点。
(3)保护性止损是保本和在市场上生存的需要
投资人进行投资的资金是有限的,这笔资金所能承担亏损的程度也是有限的。投资人以一定的本金进行投资,亏损即意味着本金的损失。理论上,亏报之后,只要投资人仍有资金,他就还有追回本金的希望,但从实际情况看,如果一次亏损达到很大的程度,投资人追回本金的可能性将变得很小,也就是说,在现有本金的基础上获得相对于原本金而言的利润的可能性变得很小。
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